每經(jīng)記者 包晶晶    每經(jīng)編輯 魏文藝    

近日，多個機構(gòu)發(fā)布上半年寫字樓市場報告顯示，隨著各城市供應(yīng)量的迅速增加，從而推高了寫字樓空置率。

如上半年，北京市甲級寫字樓空置率為11.5%，達8年以來最高值；上海優(yōu)質(zhì)寫字樓市場空置率同比升至18%，創(chuàng)下近10年新高；深圳甲級寫字樓的整體空置率亦升高至23.3%。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，近幾年，各地方政府紛紛加快產(chǎn)業(yè)升級腳步，商服用地在土地出讓中始終占據(jù)較高比重，這也是主要城市寫字樓供應(yīng)量迅速增加的主要原因。

同策咨詢研究院總監(jiān)張宏偉向記者表示，在核心城市當(dāng)中，商辦市場總量都是過剩的，這不是一天兩天形成的，并且也很正常。目前國內(nèi)城市還處于持續(xù)開發(fā)過程中，相關(guān)的商務(wù)的配建在城鎮(zhèn)化進程沒有完成的情況下，供應(yīng)量還會持續(xù)增加。

2019年上半年部分熱城市寫字樓空置率情況 數(shù)據(jù)來源：據(jù)各機構(gòu)公開資料整理 每日經(jīng)濟新聞 鄒利制圖

多城寫字樓空置率高企

今年上半年，不少熱點城市的寫字樓率置率創(chuàng)下近年來新高。

高力國際數(shù)據(jù)顯示，受整體需求下降及即將入市的大量新增供應(yīng)加劇市場競爭的影響，上半年北京寫字樓整體空置率環(huán)比上升0.9個百分點至11.5%，是8年以來的最高值。

2019年下半年，北京有7個新項目合計約61萬平方米寫字樓計劃入市，其中近75%的項目將位于CBD及周邊區(qū)域與麗澤金融商務(wù)區(qū)。高力國際預(yù)計，面臨下半年的供應(yīng)高峰，北京甲級寫字樓市場的整體空置率仍將比2019年上半年上升3.6個百分點至15.1%。

世邦魏理仕CBRE最新發(fā)布的數(shù)據(jù)則顯示，今年上半年，上海優(yōu)質(zhì)寫字樓市場空置率同比升至18%，創(chuàng)下近10年新高。

據(jù)高力國際數(shù)據(jù)，上半年深圳甲級寫字樓空置率達到了23%；截至今年6月底，深圳全市甲級寫字樓存量達到553萬平方米，環(huán)比和同比分別上漲8.3%和19.3%。

但同時，一二線城市新開工和土地供應(yīng)數(shù)據(jù)也顯示，寫字樓長期供應(yīng)均呈縮減趨勢。

中指控股數(shù)據(jù)顯示，今年1~5月，15個重點城市寫字樓新開工面積1210.80萬平方米，同比降幅16.57%。其中一線城市寫字樓新開工面積同比下降12.26%；二線城市新開工面積同比下降 18.63%；土地供應(yīng)方面，今年1~6月15個重點城市商辦用地成交規(guī)劃建筑面積超2000萬平方米，同比下降28.09%。

同策咨詢研究院總監(jiān)張宏偉表示，“在核心城市當(dāng)中，商辦市場的總量都是過剩的，這不是一天兩天形成的，并且也很正常。目前國內(nèi)城市還是處于持續(xù)開發(fā)過程中，相關(guān)商務(wù)配建在城鎮(zhèn)化進程沒有完成的情況下，供應(yīng)量還會持續(xù)增加。一線城市完全有能力消化這些供應(yīng)，二線城市的消化能力可能偏弱，會導(dǎo)致出現(xiàn)一些寫字樓的空置問題。”

而下半年，多城的寫字樓空置率情況仍不容樂觀。

5月23日，由中國社會科學(xué)院城市發(fā)展與環(huán)境研究所和社會科學(xué)文獻出版社發(fā)布的《房地產(chǎn)藍皮書：中國房地產(chǎn)發(fā)展報告（2019）》（以下簡稱《藍皮書》）顯示，2019年，全國17個城市的寫字樓新增供應(yīng)預(yù)計將突破1000萬平方米，同比增長超過60%。其中上海新增供應(yīng)持續(xù)超百萬平方米，京津和成渝新增供應(yīng)將大幅上升，廣州市場也將走出前3年持續(xù)供應(yīng)不足的局面。

值得注意的是，經(jīng)濟增長放緩所導(dǎo)致寫字樓需求下滑與持續(xù)充沛新增供應(yīng)疊加?！端{皮書》預(yù)計，至2019年底，17個城市平均空置率將突破20%，其中15個城市空置率將同比上升。武漢、長沙、青島將迎來歷史空置率峰值。

世邦魏理仕中國區(qū)研究部主管謝晨向《每日經(jīng)濟新聞》記者分析認(rèn)為，近幾年各大城市尤其是一些中西部的二線城市在短期內(nèi)集中了大量的新增供應(yīng)，導(dǎo)致寫字樓市整體空置率出現(xiàn)上升。目前全國寫字樓平均空置率在20%左右。一些中西部城市、個別華北的城市空置率在30%甚至35%以上，一線城市空置率相對更健康一些。

一線城市歷年新增成交商服用地規(guī)劃建筑面積 資料來源：Wind，中信證券研究部

寫字樓市場租金穩(wěn)中微升

盡管各個城市致力于打造不同的產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)，從而凸顯各自的城市定位和產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向，但在寫字樓市場，各地的主導(dǎo)行業(yè)卻不盡相同。

第一太平戴維斯統(tǒng)計顯示，列為國家中心城市的北京、天津、上海、重慶、廣州、武漢、鄭州等，其甲級寫字樓市場的前三大需求行業(yè)仍然集中在金融、房地產(chǎn)和TMT行業(yè)。

雖然國內(nèi)多數(shù)城市的寫字樓市場都面臨供應(yīng)過剩問題，但市場表現(xiàn)仍令人滿意。中指控股《2019年上半年中國寫字樓租金指數(shù)研究報告》顯示，2019年二季度，全國重點城市主要商圈寫字樓租金整體水平穩(wěn)中微升，平均租金為5.0元/平米•天，環(huán)比上漲0.01%。

從城市等級看，一線城市中，41.7%的商圈寫字樓租金環(huán)比上漲、58.3%環(huán)比下跌。二線城市中，75%商圈寫字樓租金環(huán)比上漲，22.7%環(huán)比下跌。

其中，一線城市寫字樓市場需求減少，租金有所下降；而部分重點二線城市由于人才落戶政策及產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠政策，城市吸引力大幅提升，寫字樓市場發(fā)展尤為迅速。

中信證券在2019年初的一份報告中提及，部分城市甲級寫字樓市場調(diào)整，核心原因可能是供給，而非需求。

該報告指出，上海短期供給沖擊較大，深圳中長期供給壓力較大，北京和廣州市場較為健康。2015年到2017年，京滬深甲級寫字樓市場明顯放量，3年新增供應(yīng)規(guī)模相當(dāng)于 2012~2014年的2.4倍。預(yù)計2018~2020年，京滬深甲級寫字樓市場供給仍然十分可觀。

但世邦魏理仕華東區(qū)投資及資本市場主管何樹奇表示，“上海甲級寫字樓的回報率再次出現(xiàn)了反彈。我們認(rèn)為以價格角度而言，上海寫字樓市場已經(jīng)進入了周期性的投資窗口。”

北京寫字樓市場未來仍將承壓。世邦魏理仕日前發(fā)布的報告顯示，2019年第二季度，北京寫字樓市場暫無新增供應(yīng)，空置率環(huán)比上升至8.4%、平均租金報價環(huán)比下降0.5%。但未來6個月有超過77萬平方米的新增供應(yīng)入市，空置率將會進一步推升，租金也將承壓下行。

行業(yè)分布方面，金融行業(yè)仍是各個熱點城市寫字樓需求助力。根據(jù)主要城市甲級寫字樓市場金融租戶的占比數(shù)據(jù)——上海和深圳同為38%、北京37%、重慶35%、廣州24%。

租金方面，世邦魏理仕在今年上半年追蹤的17個市場中，有12個市場的寫字樓租金有所下降。同時，業(yè)主增加了免租期等激勵措施，以吸引高品質(zhì)的租戶。租戶擴張動能減弱令上半年寫字樓凈吸納量同比下降50%左右。

世邦魏理仕預(yù)計，在市場開放和財政政策支持下，2019年下半年的辦公需求將有所改善。

中原地產(chǎn)首席分析師張大偉認(rèn)為，“當(dāng)前辦公市場基本平穩(wěn)，P2P這些企業(yè)現(xiàn)在大量倒閉，的確出現(xiàn)了一些空置，但按照市場規(guī)律，空置多了、租金下調(diào)，是有利于企業(yè)發(fā)展的。二三線城市供需失衡主要原因還是因為商業(yè)地產(chǎn)價格高，但并不一定租金上漲就是好事情。當(dāng)然，租金上漲代表了企業(yè)需求旺盛。但供應(yīng)量大了，降租金對于實體商貿(mào)企業(yè)反而是好事。”

（鎂刻地產(chǎn)原創(chuàng)，喜歡請關(guān)注微信號meikedichan）

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)