每經(jīng)記者 沈溦 葉曉丹 張曉慶 張瀟尹    每經(jīng)編輯 魏官紅    每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 湯輝    

下周一（7月22日），科創(chuàng)板將正式開(kāi)市交易。而前五日無(wú)漲跌停限制，投資者擔(dān)心，如何保證市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行？異常交易監(jiān)管如何進(jìn)行？7月18日，上交所市場(chǎng)監(jiān)察一部副總經(jīng)理張虹在接受央視采訪時(shí)指出了5類(lèi)異常交易紅線(xiàn)。張虹表示，虛假申報(bào)、拉抬打壓股價(jià)、維持漲（跌）幅限制價(jià)格、自買(mǎi)自賣(mài)（互為對(duì)手方交易）和嚴(yán)重異常波動(dòng)股票申報(bào)速率異常等5類(lèi)共11種典型異常交易行為將被重點(diǎn)監(jiān)管。了解公司基本面是參與科創(chuàng)板交易的基本功。本期，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理了興欣新材、光云科技、中微公司、復(fù)旦張江、賽倫生物以及昊海生科六家公司關(guān)鍵信息供投資者參考。

興欣新材：供應(yīng)商、客戶(hù)相對(duì)集中

公司全稱(chēng)：紹興興欣新材料股份有限公司

實(shí)控人：葉汀

控股股東：葉汀

主營(yíng)業(yè)務(wù)：電子化學(xué)品、環(huán)保新材料、聚氨酯材料、醫(yī)藥中間體的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售

所屬行業(yè)：化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)

發(fā)行股份數(shù)量：不超過(guò)2200萬(wàn)股

募集資金投向：年產(chǎn)14000噸環(huán)保類(lèi)溶劑產(chǎn)品及5250噸聚氨酯發(fā)泡劑項(xiàng)目（投資總額3.125億元，擬使用募集資金3.125億元）等

近三年研發(fā)投入：903.2萬(wàn)元、868.78萬(wàn)元、976.94萬(wàn)元

研發(fā)投入占比：4.23%、3.57%、3.23%

風(fēng)險(xiǎn)提示：技術(shù)不能保持領(lǐng)先的風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)境保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)等

問(wèn)詢(xún)關(guān)注點(diǎn)：7月2日，興欣新材科創(chuàng)板受理狀態(tài)顯示為“已問(wèn)詢(xún)”

興欣新材創(chuàng)建于2002年，是一家專(zhuān)業(yè)開(kāi)發(fā)和生產(chǎn)氫化鈉、哌嗪系列和酰胺類(lèi)等化工產(chǎn)品的國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，產(chǎn)品主要用于醫(yī)藥、電子、脫硫脫碳、阻燃料材等行業(yè)。

值得關(guān)注的是，興欣新材坦言，公司存在供應(yīng)商相對(duì)集中和客戶(hù)相對(duì)集中等風(fēng)險(xiǎn)。公司2016年、2017年和2018年向前五名供應(yīng)商采購(gòu)的合計(jì)金額占當(dāng)期采購(gòu)總額的比例分別為66.68%、59.87%和58.73%，其中向阿克蘇采購(gòu)的金額占比分別為22.15%、34.96%和29.78%。

2016年、2017年和2018年，公司綜合毛利率分別為30.51%、35.80%和37.16%，雖然公司總體毛利率較高，但如果未來(lái)公司不能進(jìn)一步提升自身的資金實(shí)力以及技術(shù)實(shí)力，可能存在毛利率下降的風(fēng)險(xiǎn)。這主要基于以下兩方面因素：一是隨著宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響，主要原材料價(jià)格波動(dòng)可能有所加大，二是隨著行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手逐步增多，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格可能受到影響，從而導(dǎo)致公司綜合毛利率下降。

招股書(shū)（申報(bào)稿）預(yù)披露時(shí)間：2019年6月3日

中微公司：近3年累計(jì)研發(fā)投入占比超30%

公司全稱(chēng)：中微半導(dǎo)體設(shè)備（上海）股份有限公司

實(shí)控人：無(wú)

控股股東：無(wú)

主營(yíng)業(yè)務(wù)：高端半導(dǎo)體設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售

所屬行業(yè)：專(zhuān)用設(shè)備制造業(yè)

發(fā)行股份數(shù)量：5348.62萬(wàn)股

募集資金投向：高端半導(dǎo)體設(shè)備擴(kuò)產(chǎn)升級(jí)項(xiàng)目（投資額度40058.96萬(wàn)元，擬使用募集資金4億元）；技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)升級(jí)項(xiàng)目（投資額度40097.22萬(wàn)元，擬使用募集資金4億元）等

近三年研發(fā)投入：3.02億元、3.30億元和4.04億元

研發(fā)投入占比：49.62%、34%和24.65%

風(fēng)險(xiǎn)提示：研發(fā)投入不足導(dǎo)致技術(shù)被趕超或替代的風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵技術(shù)人員流失、頂尖技術(shù)人才不足的風(fēng)險(xiǎn)等

問(wèn)詢(xún)關(guān)注點(diǎn)：中微公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)、董監(jiān)高基本情況、發(fā)行人核心技術(shù)、發(fā)行人業(yè)務(wù)、政府補(bǔ)助以及開(kāi)發(fā)支出資本化等問(wèn)題

中微公司成立于2004年，主要為集成電路、LED芯片、MEMS等半導(dǎo)體產(chǎn)品的制造企業(yè)提供刻蝕設(shè)備、MOCVD設(shè)備及其他設(shè)備。

2016年~2018年，公司始終保持大額的研發(fā)投入和較高的研發(fā)投入占比，累計(jì)研發(fā)投入約為10.37億元，占營(yíng)業(yè)收入的比重約32%。截至2019年2月28日，公司已申請(qǐng)1201項(xiàng)專(zhuān)利，已獲授權(quán)專(zhuān)利951項(xiàng)，其中發(fā)明專(zhuān)利800項(xiàng)。

2016年~2018年，公司計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助金額分別為1.16億元、1.17億元、1.70億元。公司為高新技術(shù)企業(yè)，報(bào)告期內(nèi)享受高新技術(shù)企業(yè)15%所得稅的優(yōu)惠稅率。因此，如果公司未來(lái)不能持續(xù)獲得補(bǔ)助或補(bǔ)助顯著降低，稅收優(yōu)惠發(fā)生變化，將會(huì)對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

招股書(shū)（申報(bào)稿）預(yù)披露時(shí)間：2019年3月29日

賽倫生物：實(shí)控人家族控股超78%

公司全稱(chēng)：上海賽倫生物技術(shù)股份有限公司

實(shí)控人：趙愛(ài)仙、范志和、范鐵炯（其中范志和與趙愛(ài)仙為夫妻關(guān)系，范志和與范鐵炯為父子關(guān)系，趙愛(ài)仙與范鐵炯為母子關(guān)系）

控股股東：趙愛(ài)仙

主營(yíng)：專(zhuān)業(yè)從事抗血清抗毒素產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售業(yè)務(wù)

所屬行業(yè)：醫(yī)藥制造業(yè)

發(fā)行股份數(shù)量：2706萬(wàn)股

募集資金投向：特效新藥及創(chuàng)新技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目（募集資金投入額2億元）、上海賽倫生物技術(shù)股份有限公司改擴(kuò)建廠房項(xiàng)目（募集資金投入額1.5億元）等

近三年研發(fā)投入：1974.49萬(wàn)元、790.28萬(wàn)元和1265.68萬(wàn)元

近三年研發(fā)投入占比：22.23%、6.46%和8.37%

風(fēng)險(xiǎn)提示：新藥及工藝研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)、核心專(zhuān)有或?qū)＠夹g(shù)失密風(fēng)險(xiǎn)等技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)等

問(wèn)詢(xún)關(guān)注點(diǎn)：6月6日，賽倫生物科創(chuàng)板受理狀態(tài)顯示為“已問(wèn)詢(xún)”。截至發(fā)稿，公司暫未回復(fù)問(wèn)詢(xún)

賽倫生物成立于1999年，公司的主要產(chǎn)品為抗蛇毒血清系列產(chǎn)品、馬破傷風(fēng)免疫球蛋白(F(ab')2)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)馬破免疫球蛋白)、抗狂犬病血清等。公司在抗血清相關(guān)急救藥品的研發(fā)上積累了較強(qiáng)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)?？股叨狙濉ⅠR破免疫球蛋白、抗狂犬病血清已全部納入了國(guó)家人社部頒發(fā)的《國(guó)家基本醫(yī)療保險(xiǎn)、工傷保險(xiǎn)和生育保險(xiǎn)藥品目錄》；抗蛇毒血清和馬破免疫球蛋白已納入原國(guó)家衛(wèi)計(jì)委《急（搶?zhuān)┚人幤分苯訏炀W(wǎng)采購(gòu)示范藥品目錄》，抗蛇毒血清、抗狂犬病血清已納入《國(guó)家基本藥物目錄》。

此外，公司實(shí)控人趙愛(ài)仙、范志和、范鐵炯一家三口合計(jì)持有公司78.67%的股份，擁有的表決權(quán)能夠?qū)緦?shí)施有效控制。

招股書(shū)（申報(bào)稿）預(yù)披露時(shí)間：2019年5月9日

光云科技：阿里入股業(yè)務(wù)往來(lái)密切

公司全稱(chēng)：杭州光云科技股份有限公司

實(shí)控人：譚光華

控股股東：杭州光云投資有限公司

主營(yíng)業(yè)務(wù)：基于電子商務(wù)平臺(tái)為電商商家提供SaaS產(chǎn)品，在此基礎(chǔ)上提供配套硬件、運(yùn)營(yíng)服務(wù)及CRM短信等增值產(chǎn)品及服務(wù)

所屬行業(yè)：軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)

發(fā)行股份數(shù)量：不低于4010萬(wàn)股

募集資金投向：光云系列產(chǎn)品優(yōu)化升級(jí)項(xiàng)目（投資金額2.63億元，擬募集資金投資2.63億元）；研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目（投資金額8546萬(wàn)元，擬募集資金投資8546萬(wàn)元）

近三年研發(fā)投入：3625.56萬(wàn)元、5177.06萬(wàn)元和8334.12萬(wàn)元

研發(fā)投入占比：13.82%、14.45%和17.90%

風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)、稅收政策風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)等

問(wèn)詢(xún)關(guān)注點(diǎn)：6月11日，光云科技科創(chuàng)板受理狀態(tài)顯示為“已受理”。截至發(fā)稿，公司暫未進(jìn)入問(wèn)詢(xún)階段

從營(yíng)收情況看，2018年電商SaaS產(chǎn)品占光云科技營(yíng)收總額的61.81%。光云科技前十名股東名單中，阿里系旗下阿里創(chuàng)投持有光云科技4.80％股權(quán)，云峰基金旗下的上海云鋒新呈投資中心（有限合伙）持有光云科技4.90％股權(quán)。

光云科技創(chuàng)始人譚光華也有阿里系背景。根據(jù)招股書(shū)（申報(bào)稿）披露，2008年至2009年，譚光華就職于阿里巴巴（中國(guó)）網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司，擔(dān)任軟件工程師。

此外，光云科技與阿里的業(yè)務(wù)往來(lái)也非常密切。2016~2018年，淘寶（中國(guó)）軟件有限公司都位列光云科技前五大供應(yīng)商之中，而且公司向淘寶采購(gòu)的金額也呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)的趨勢(shì)。2018年，光云科技向淘寶采購(gòu)的金額為6152.94萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)成本的33.14%。光云科技前五大供應(yīng)商集中度較高，2018年前五大供應(yīng)商采購(gòu)金額占營(yíng)業(yè)成本的81.23%。

招股書(shū)（申報(bào)稿）預(yù)披露時(shí)間：2019年6月11日

復(fù)旦張江：港股上市17年仍無(wú)實(shí)控人

公司全稱(chēng)：上海復(fù)旦張江生物醫(yī)藥股份有限公司

實(shí)控人：無(wú)

控股股東：無(wú)

主營(yíng)：生物醫(yī)藥的創(chuàng)新研究開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)制造和市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)

所屬行業(yè)：醫(yī)藥制造業(yè)

發(fā)行股份數(shù)量：1.2億股

募集資金投向：懸海姆泊芬美國(guó)注冊(cè)項(xiàng)目（募集資金投資額2.3元）、生物醫(yī)藥創(chuàng)新研發(fā)持續(xù)發(fā)展項(xiàng)目（募集資金投資額2.4億元）等

近三年研發(fā)投入：1.1億元、1.16億元和1.6億元

研發(fā)投入占比：17.51%、22.69%和15.59%

風(fēng)險(xiǎn)提示：新藥研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)、新藥上市風(fēng)險(xiǎn)等技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)品種類(lèi)相對(duì)單一風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)等經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等

問(wèn)詢(xún)關(guān)注點(diǎn)：6月11日，復(fù)旦張江科創(chuàng)板受理狀態(tài)顯示為“已問(wèn)詢(xún)”。截至發(fā)稿，公司暫未回復(fù)問(wèn)詢(xún)

復(fù)旦張江成立于1996年，2002年公司登陸港交所創(chuàng)業(yè)板，2013年轉(zhuǎn)戰(zhàn)主板。公司是一家研發(fā)驅(qū)動(dòng)型企業(yè)，自成立以來(lái)便專(zhuān)注于藥物的創(chuàng)新研究開(kāi)發(fā)，主要產(chǎn)品均為自主研發(fā)所得。

值得注意的是，公司在招股書(shū)中特別提示了無(wú)實(shí)際控制人的風(fēng)險(xiǎn)。招股書(shū)表示，在本次發(fā)行完成后，公司現(xiàn)有股東的持股比例預(yù)計(jì)將進(jìn)一步稀釋。

此外，本次發(fā)行后，公司仍無(wú)任何單一股東所持股份比例超過(guò)公司總股本的30%，無(wú)法對(duì)公司決策產(chǎn)生決定性影響。公司不排除未來(lái)因無(wú)實(shí)際控制人導(dǎo)致公司治理格局不穩(wěn)定或決策效率降低而貽誤業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)遇，進(jìn)而造成公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

招股書(shū)（申報(bào)稿）預(yù)披露時(shí)間：2019年5月13日

昊海生科：近3年?duì)I收年復(fù)合增速超30%

公司全稱(chēng)：上海昊海生物科技股份有限公司

實(shí)控人：蔣偉、游捷（二者為夫妻關(guān)系）

控股股東：蔣偉、游捷

主營(yíng)：運(yùn)用生物醫(yī)用材料技術(shù)和基因工程技術(shù)進(jìn)行醫(yī)療器械和藥品研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售

所屬行業(yè)：醫(yī)藥制造業(yè)

發(fā)行股份數(shù)量：1780萬(wàn)股

募集資金投向：上海昊海生科國(guó)際醫(yī)藥研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目（項(xiàng)目投資總額21.65億元，預(yù)計(jì)使用募集資金12.84億元）、補(bǔ)充流動(dòng)資金2億元

近三年研發(fā)投入：4726萬(wàn)元、7633萬(wàn)元和9537萬(wàn)元

研發(fā)投入占比：5.49%、5.64%和6.12%

風(fēng)險(xiǎn)提示：技術(shù)升級(jí)迭代風(fēng)險(xiǎn)、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)失敗風(fēng)險(xiǎn)等技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)整體增速放緩風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)等

問(wèn)詢(xún)關(guān)注點(diǎn)：股權(quán)結(jié)構(gòu)、董監(jiān)高等基本情況；核心技術(shù)；公司治理與獨(dú)立性等

公司曾分別于2011年3月和2013年6月，兩度遞交A股IPO申請(qǐng)材料，但均未如愿。2015年4月30日公司成功在港交所主板掛牌交易。公司營(yíng)業(yè)收入從2016年的8.59億元增至2018年的15.56億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為34.52%。

問(wèn)詢(xún)中，上交所請(qǐng)昊海生物說(shuō)明：歷次申報(bào)的簡(jiǎn)要過(guò)程以及撤回上市申請(qǐng)?jiān)颉ｊ缓Ｉ锘貜?fù)稱(chēng)，公司第一次沖擊IPO被否時(shí)，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委否決意見(jiàn)為：發(fā)行人未對(duì)以不同價(jià)格受讓其勝生物的股權(quán)是否存在重大權(quán)屬糾紛、是否存在應(yīng)披露而未披露的利益安排提供充分可信的解釋?zhuān)野l(fā)行人向競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手采購(gòu)主要原材料可能對(duì)發(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響。

第二次沖擊IPO時(shí)，公司擬將發(fā)行上市地由深交所調(diào)整為上交所。撤回上市申請(qǐng)后，因當(dāng)時(shí)A股在審企業(yè)較多，公司轉(zhuǎn)向在港交所上市。

招股書(shū)（申報(bào)稿）預(yù)披露時(shí)間：2019年4月18日