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改革QFII和RQFII，擴(kuò)大投資范圍，研究適度放寬甚至取消QFII額度管理。

這是昨日外匯局召開(kāi)的2019年上半年外匯收支數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會(huì)上傳遞出的消息，這也是近期外匯局第二次提及改革QFII制度。今年6月，中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)潘功勝在陸家嘴論壇上也作出過(guò)類似表述。

按照現(xiàn)行制度，QFII為額度管理，總額度為3000億美元。單家合格投資者可通過(guò)備案的形式，獲取不超過(guò)其資產(chǎn)規(guī)模一定比例的基礎(chǔ)投資額度，超過(guò)基礎(chǔ)額度的投資額度申請(qǐng)須經(jīng)外匯局批準(zhǔn)。

而若取消QFII額度管理，無(wú)疑外資“活水”進(jìn)入中國(guó)資本市場(chǎng)將更為便捷。這也意味著，以QFII制度為代表的資本項(xiàng)目開(kāi)放有望更進(jìn)一步。

若取消QFII額度管理將提高外資投資便利度

外匯局新聞發(fā)言人、總經(jīng)濟(jì)師、國(guó)際收支司司長(zhǎng)王春英在發(fā)布會(huì)上表示，下一步將穩(wěn)步推動(dòng)資本項(xiàng)目開(kāi)放。

她強(qiáng)調(diào)了穩(wěn)步推進(jìn)資本項(xiàng)目開(kāi)放的基本原則和考慮，即統(tǒng)籌考慮經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段、金融市場(chǎng)狀況，金融穩(wěn)定性等要求，統(tǒng)籌交易環(huán)節(jié)和匯兌環(huán)節(jié)，以金融市場(chǎng)雙向開(kāi)放為重點(diǎn)，有序推動(dòng)不可兌換項(xiàng)目的開(kāi)放，提高已可兌換項(xiàng)目的便利化水平。

具體的措施則包括改革QFII和RQFII，擴(kuò)大投資范圍，研究適度放寬甚至取消QFII額度管理；支持科創(chuàng)板健康發(fā)展，做好“滬倫通”項(xiàng)下存托憑證跨境資金管理工作；推進(jìn)銀行間債券市場(chǎng)開(kāi)放渠道整合。

外匯局國(guó)際收支司前司長(zhǎng)、武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博導(dǎo)管濤認(rèn)為，取消QFII額度管理將提高境外投資者進(jìn)入境內(nèi)金融市場(chǎng)的便利程度。

外資上半年凈增持股債近500億美元

近來(lái)，外資持續(xù)加碼中國(guó)的資本市場(chǎng)。根據(jù)外匯局最新統(tǒng)計(jì)，1至6月份境外投資者凈增持境內(nèi)債券和上市股票493億美元，其中債券凈增持416億美元，股票凈增持78億美元。

中央結(jié)算公司的數(shù)據(jù)也顯示，截至今年6月末，境外機(jī)構(gòu)持倉(cāng)中國(guó)債券的規(guī)模再創(chuàng)歷史新高，一舉突破16452.38億元；當(dāng)月凈增持346.19億元，為外資連續(xù)第7個(gè)月增持中國(guó)債券。

下半年跨境資金流動(dòng)仍將保持穩(wěn)定

數(shù)據(jù)顯示，上半年我國(guó)跨境資金流動(dòng)保持穩(wěn)定，境內(nèi)外匯市場(chǎng)供求基本平衡。

對(duì)于下半年的形勢(shì)，王春英預(yù)計(jì)，下半年我國(guó)跨境資金流動(dòng)仍將保持總體穩(wěn)定，有利于中國(guó)跨境資金流動(dòng)穩(wěn)定的因素依然比較多。

在她看來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)可能轉(zhuǎn)向降息，歐洲和日本的央行也都表現(xiàn)出更為寬松的貨幣政策立場(chǎng)。在這樣的情況下，近期美元匯率趨穩(wěn)，中美利差擴(kuò)大，這些因素為中國(guó)外匯市場(chǎng)穩(wěn)定提供了更為有利的條件。

而且，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期平穩(wěn)。王春英給出了一個(gè)衡量指標(biāo)——在國(guó)際市場(chǎng)交易的中國(guó)國(guó)債信用違約掉期(CDS)價(jià)格。CDS價(jià)格越高，說(shuō)明市場(chǎng)認(rèn)為違約風(fēng)險(xiǎn)越大，價(jià)格越低，說(shuō)明市場(chǎng)認(rèn)為違約風(fēng)險(xiǎn)越小。

“近期的值是40多，去年底是60多，在2016年年初的時(shí)候曾接近150，所以說(shuō)當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期還是比較平穩(wěn)的，國(guó)際市場(chǎng)總體上還是更加看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)。”王春英稱。

關(guān)于外債風(fēng)險(xiǎn)，王春英表示，當(dāng)前我國(guó)的外債風(fēng)險(xiǎn)總體可控。我國(guó)主要外債安全性指標(biāo)都在國(guó)際安全線以內(nèi)，且都低于發(fā)達(dá)國(guó)家和新興市場(chǎng)國(guó)家的整體水平。例如，2018年末我國(guó)外債負(fù)債率水平是14.4%，國(guó)際安全線是20%；債務(wù)率是74.1%，國(guó)際安全線是100%。