每經(jīng)記者 袁東    每經(jīng)編輯 何建川    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

在過去十年時(shí)間里，港交所長期排名全球IPO市場(chǎng)前列，在港股市場(chǎng)上市的明星企業(yè)也不少，其中也不乏一些經(jīng)典案例。

在這些經(jīng)典案例中，有創(chuàng)造歷史的同股不同權(quán)第一股小米集團(tuán)-W（01810,HK），也有備受市場(chǎng)關(guān)注的中煙香港（06055,HK），而他們的表現(xiàn)有的讓人失望，有的則超出了預(yù)期。

同股不同權(quán)第一股——小米集團(tuán)-W

自從蘋果手機(jī)把手機(jī)帶入智能手機(jī)時(shí)代后，原先的傳統(tǒng)手機(jī)制造商紛紛敗走麥城。而作為全新的智能手機(jī)企業(yè)，小米迎來了全新的機(jī)遇，小米手機(jī)也趁著行業(yè)的巨變，成為內(nèi)地消費(fèi)者熟知的品牌。

而在2018年，小米以同股不同權(quán)的方式登上了資本市場(chǎng)，于港交所成功上市。小米在去年的火熱，不僅僅是其在內(nèi)地手機(jī)市場(chǎng)超高的知名度，還因?yàn)槭袌?chǎng)各方對(duì)小米不同的認(rèn)識(shí)。

一方認(rèn)為小米是全新的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，可以擁有更多的附加值；而另一方則認(rèn)為小米只不過是手機(jī)生產(chǎn)企業(yè)，只是傳統(tǒng)的制造業(yè)企業(yè)，而小米創(chuàng)始人雷軍指出的每年整體硬件業(yè)務(wù)（包括手機(jī)及IOT和生活消費(fèi)產(chǎn)品）的綜合稅后凈利率不超過5%，不僅沒有為他在資本市場(chǎng)贏得掌聲，更是被質(zhì)疑限制了公司獲得更高的利潤。

小米在2018年7月9日上市，發(fā)行價(jià)為17港元。不過，市場(chǎng)并不給面子，小米在上市首日就破發(fā)，不過隨后幾天股價(jià)開始顯著拉升，一度到達(dá)了22.2港元的高度，然后就是一段較長時(shí)間的下跌，最低到達(dá)過8.91港元的低位，較最高價(jià)位已經(jīng)“腰斬”，目前9.11港元的股價(jià)也較發(fā)行價(jià)有較大的距離。

其實(shí)，對(duì)于小米的看法，市場(chǎng)始終沒有得到統(tǒng)一。小米到底是高科技企業(yè)，還是手機(jī)生產(chǎn)廠商，市場(chǎng)始終存有爭(zhēng)議。而在這種爭(zhēng)議下，小米巨大的市值也不符合此前資金愛炒小的特質(zhì)。在小米上市之初，其市值達(dá)到了3800億港元，在整個(gè)港股市場(chǎng)也能排在前列。

“引爆”市場(chǎng)的中煙香港

有持續(xù)下跌的股票，自然也有持續(xù)上漲的股票。在今年上半年最為火爆的股票，非中煙香港（06055,HK）莫屬。

事實(shí)上，在上市前中煙香港就受到了市場(chǎng)的關(guān)注。中煙香港最大的概念自然就是其獨(dú)特的業(yè)務(wù)以及強(qiáng)大的背景。中煙香港成立于2004年，是中煙國際負(fù)責(zé)資本運(yùn)作及國際業(yè)務(wù)拓展的指定境外平臺(tái)。中煙國際是中國煙草總公司的全資子公司，通過組織煙草產(chǎn)業(yè)的貿(mào)易及監(jiān)管境外附屬公司的運(yùn)營及中國煙草總公司的境外投資，承擔(dān)中國煙草總公司的管理及運(yùn)營工作。

具體來看，中煙香港主要經(jīng)營以下四大業(yè)務(wù)：一是煙葉產(chǎn)品的進(jìn)口；二是煙葉類產(chǎn)品的出口；三是卷煙出口，公司獨(dú)家對(duì)免稅店及卷煙批發(fā)商出口品牌卷煙；第四是新型煙草制品的出口，如加熱不燃燒煙草產(chǎn)品。

在中煙香港上市首日，股價(jià)表現(xiàn)還比較克制，只是上漲了9.63%，不過隨后幾乎天天大漲，吸引了投資者的關(guān)注。中煙香港僅以4.88港元的發(fā)行價(jià)不到一個(gè)月就一路漲到最高的28.5港元，上漲幅度達(dá)到了近五倍，顯示了強(qiáng)大的爆發(fā)力。

第一上海證券首席策略分析師葉尚志對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“市場(chǎng)對(duì)內(nèi)需消費(fèi)股保持相對(duì)的樂觀態(tài)度。”

對(duì)于中煙香港的被爆炒，其實(shí)也并不意外。在該公司準(zhǔn)備上市階段，各大媒體就競(jìng)相報(bào)道，再加上無可比擬的壟斷特性，被市場(chǎng)資金關(guān)注非常正常。另外更重要的是，在中煙香港上市之初，其總市值才近34億港元，符合近段時(shí)間資金愛炒小盤股的特性。

（本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）