每經(jīng)編輯 李凈翰    

圖片來源：金戈官網(wǎng)

自2014年上市以來，白云山旗下的“中國偉哥”金戈（枸櫞酸西地那非片）因?yàn)閮r(jià)格（25mg*3片的市場價(jià)為68元）遠(yuǎn)低于市場同類藥物（萬艾可50mg*2片的市場價(jià)為136元），在極短時(shí)間內(nèi)就成功搶占部分市場。

白云山此前發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，2016年度、2017年度、2018年度，金戈?duì)I業(yè)收入分別為4億元、5.6億元、6.6億元。營收快速增長的同時(shí)，金戈的毛利率均維持在80%以上，2018年的銷售量為4773.99萬片。

生意越做越大的時(shí)候，白云山的合作伙伴卻與其反目成仇。北京康業(yè)元投資顧問有限公司（以下簡稱“康業(yè)元”）在18日、19日連發(fā)兩封公開信舉報(bào)白云山及董事長李楚源存在損害其股東權(quán)益、上市公司披露信息不實(shí)、隱瞞利潤及收入、偷稅漏稅等行為。

白云山則通過一次聲明和一個(gè)公告，否認(rèn)了相關(guān)指控。

但此事也引發(fā)了投資者的憂慮。

7月19日午后，白云山港股尾盤突然跳水，跌幅一度超過8%。截至當(dāng)日收盤，白云山港股跌幅5.56%，市值蒸發(fā)超31.7億港元。

A股白云山在19日早盤高開后也在午后逆市走低。截至當(dāng)日收盤，股價(jià)下跌0.9%。

白云山及其董事長遭實(shí)名舉報(bào)

7月18日，康業(yè)元的微信公眾號(hào)發(fā)布《針對(duì)廣藥集團(tuán)董事長李楚源違法違紀(jì)的實(shí)名公開信》（以下簡稱公開信）。

康業(yè)元主要舉報(bào)白云山及其董事長的內(nèi)容主要有三方面：

第一，自白云山旗下產(chǎn)品金戈（注：生產(chǎn)主體為白云山科技）上市以來，康業(yè)元作為股東一直未獲得經(jīng)審計(jì)的完整財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告；

第二，雖然金戈的利潤巨大，但康業(yè)元作為股東未獲得任何收益；

第三，在“兩票制”的環(huán)境下，沒有經(jīng)過康業(yè)元的同意，廣藥集團(tuán)董事長李楚源將白云山科技旗下的“白定”產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓給山東瑞陽制藥，損害康業(yè)元的權(quán)益。

天眼查顯示，康業(yè)元提到的“白云山科技公司”為白云山直接控股公司，全稱為廣州白云山醫(yī)藥科技發(fā)展有限公司，工商資料顯示法定代表人為“肖榮明”，白云山持股比例為51%，其余49%股權(quán)被“北京康業(yè)元投資顧問有限公司”持有。

在舉報(bào)信中，康業(yè)元還通過一組原材料數(shù)據(jù)等來直指廣藥集團(tuán)就金戈產(chǎn)品的收入方面存在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)造假、隱瞞等問題。

“根據(jù)我司從原料供應(yīng)商處獲得的信息，金戈產(chǎn)品中主要成分的藥料成本進(jìn)貨價(jià)僅為每公斤1800元，但白云山內(nèi)部記賬成本為每公斤10000元，2014 年4月至2016年10月，白云山集團(tuán)共進(jìn)貨7600公斤，僅此一項(xiàng)該公司虛增成本達(dá)6232萬元，其中自然涉及偷稅漏稅。”康業(yè)元投資在上述公開信中表示。

康業(yè)元還表示，“李楚源有沒有犯法肯定會(huì)查清楚，但只要李楚源董事長在管理藥廠，我們就堅(jiān)決不合作了，退股清算，把金戈拿回來不做了，這是我們最堅(jiān)定的決定。”

7月19日下午，白云山聲明稱：經(jīng)核實(shí)，白云山制藥總廠、白云山化學(xué)制藥廠、白云山醫(yī)藥科技公司一直依法依規(guī)進(jìn)行經(jīng)營，不存在虛增成本、偷稅漏稅、隱瞞收入、信息披露不實(shí)、侵害股東利益等情況。相關(guān)報(bào)道主要內(nèi)容與事實(shí)不符。公司接獲控股股東廣藥集團(tuán)通知，廣藥集團(tuán)已就相關(guān)情況向公安機(jī)關(guān)報(bào)案。

圖片來源：廣藥集團(tuán)聲明

7月19日晚，在前期舉報(bào)內(nèi)容被白云山方面回應(yīng)“嚴(yán)重失實(shí)”后，康業(yè)元再次通過公司微信公眾號(hào)推送了一篇文章，名為《北京康業(yè)元投資顧問有限公司致廣大媒體的公開信》，直指明星化藥“金戈”并非由廣藥集團(tuán)（白云山母公司）研發(fā)、購買，而是由康業(yè)元研發(fā)后，以金戈臨床批件等作為實(shí)物出資入股白云山控股子公司。另外，康業(yè)元再次強(qiáng)調(diào)，白云山財(cái)報(bào)中虛增了金戈的進(jìn)貨成本。

當(dāng)日晚間，白云山又再次發(fā)布公告，否認(rèn)了相關(guān)指控。

圖片來源：白云山公告

康業(yè)元方面人士向每日經(jīng)濟(jì)新聞（微信號(hào)：nbdnews）記者表示：“事實(shí)勝于雄辯，后續(xù)我們會(huì)有證據(jù)發(fā)出。”后續(xù)發(fā)出的證據(jù)是否會(huì)包含金戈當(dāng)初的臨床批件信息？上述人士予以肯定。

年銷4700萬片的中國偉哥

公開資料顯示，2014年，白云山宣布首個(gè)“中國偉哥”產(chǎn)品——“金戈”上市。該產(chǎn)品的發(fā)布不僅一舉打破了外資品牌對(duì)國內(nèi)ED藥品市場的壟斷，而且金戈的單次用藥金額比原研藥下降60%。據(jù)當(dāng)時(shí)媒體報(bào)道，為了促成“金戈”產(chǎn)品的順利研發(fā)，白云山還專門聘請(qǐng)了諾貝爾生理醫(yī)學(xué)獎(jiǎng)得主、“偉哥之父”穆拉德博士指導(dǎo)產(chǎn)品研發(fā)。

財(cái)報(bào)顯示，2015年度，白云山金戈的生產(chǎn)量為1589萬片，銷售量為1495萬片。在2015年年報(bào)中，該年度金戈的營業(yè)成本為1818萬元，營業(yè)收入就達(dá)到了2.34億元。

隨后的幾年里，白云山金戈的銷量不斷上漲。數(shù)據(jù)顯示，2016年度、2017年度、2018年度，白云山的金戈?duì)I業(yè)收入分別為4億元、5.6億元、6.6億元。

白云山在2018年財(cái)報(bào)中披露的數(shù)據(jù)顯示，金戈銷售量為4773.99萬片，營業(yè)成本8374萬元、以此計(jì)算該產(chǎn)品的毛利率達(dá)到了87%。按照白云山按治療領(lǐng)域劃分的業(yè)務(wù)收入情況，只有頭孢克肟系列、注射用頭孢硫脒的銷售額超過了公司的金戈銷售額。

圖片來源：白云山2018年財(cái)報(bào)

這樣的拳頭產(chǎn)品也助力白云山業(yè)績大漲。據(jù)2018年財(cái)報(bào)顯示，白云山全年實(shí)現(xiàn)營收422.34億元，同比大幅增加101.55%；實(shí)現(xiàn)凈利潤34.4億元，同比大幅增加66.9%。而在分產(chǎn)品中整個(gè)化學(xué)藥實(shí)現(xiàn)營收57.88億元，同比增加49.08%；毛利率為43.09%。

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合每經(jīng)APP（記者：方京玉）、中國證券報(bào)

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)