每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 何建川    

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科創(chuàng)板終于來(lái)了！開市前監(jiān)管層也是對(duì)這個(gè)新板塊操碎了心。回憶起創(chuàng)業(yè)板開市時(shí)的盛景，之前同樣被疑慮會(huì)抽血，但卻引發(fā)了主板市場(chǎng)一輪反彈。

此次科創(chuàng)板能否復(fù)制此前的盛景，周末的諸多大事可能會(huì)左右市場(chǎng)走勢(shì)。處于C浪調(diào)整中的A股在科創(chuàng)板起錨時(shí)會(huì)有怎樣的反應(yīng)？

宏觀

1、證監(jiān)會(huì)副主席方星海、上交所副總經(jīng)理闕波做客央視節(jié)目，對(duì)首批科創(chuàng)板上市企業(yè)科創(chuàng)屬性、科創(chuàng)板市盈率、會(huì)不會(huì)對(duì)主板“抽血”等社會(huì)各方關(guān)切的熱點(diǎn)問題做出了回應(yīng)。方星海表示，科創(chuàng)板發(fā)行價(jià)格完全市場(chǎng)化，科創(chuàng)板一開始盈利小，增長(zhǎng)速度快，光看靜態(tài)市盈率是不夠的，主要看增長(zhǎng)率折算后的市盈率，投資科創(chuàng)板不能光看市盈率，要看增長(zhǎng)率。

點(diǎn)評(píng)：在科創(chuàng)板開市之前，證監(jiān)會(huì)和上交所相關(guān)人士齊回應(yīng)近期科創(chuàng)板熱點(diǎn)問題，并對(duì)科創(chuàng)板發(fā)行定價(jià)、估值做出解答，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是釋放出了監(jiān)管層呵護(hù)科創(chuàng)板的信號(hào)。加之此前一系列交易細(xì)則補(bǔ)充，7月22日的科創(chuàng)板熱度可能會(huì)高于市場(chǎng)預(yù)期。

2、7月20日，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)辦公室推出11條金融業(yè)對(duì)外開放措施，其中包括取消境內(nèi)保險(xiǎn)公司合計(jì)持有保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的股份不得低于75%的規(guī)定，允許境外投資者持有股份超過25%；放寬外資保險(xiǎn)公司準(zhǔn)入條件，取消30年經(jīng)營(yíng)年限要求；將原定于2021年取消證券公司、基金管理公司和期貨公司外資股比限制的時(shí)點(diǎn)提前到2020年等。

點(diǎn)評(píng)：繼續(xù)加快金融市場(chǎng)的對(duì)外開放，告訴全世界我們是堅(jiān)定的開放態(tài)度，推進(jìn)金融市場(chǎng)的發(fā)展，有助于中美經(jīng)貿(mào)磋商取得新的、良好的進(jìn)展。

行業(yè)

1、7月22日，科創(chuàng)板首批25家公司上市。

點(diǎn)評(píng)：早已定下來(lái)的事情，今天拿出來(lái)說(shuō)就是讓投資者重視科創(chuàng)板對(duì)標(biāo)股，科創(chuàng)板個(gè)股的表現(xiàn)對(duì)于對(duì)標(biāo)股的影響是值得去關(guān)注和追蹤的。

2、國(guó)家網(wǎng)安基地首座標(biāo)志性建筑周六投入使用，并于當(dāng)天迎來(lái)18項(xiàng)招才引智項(xiàng)目及27個(gè)招商引資項(xiàng)目入住，協(xié)議投資額達(dá)895億元。

點(diǎn)評(píng)：在我們加速對(duì)外開放的同時(shí)，網(wǎng)絡(luò)安全建設(shè)也是重中之重，包括5G商用未來(lái)的落地，網(wǎng)絡(luò)安全問題就是核心問題。目前也有多家科創(chuàng)板公司布局網(wǎng)絡(luò)安全。這是一個(gè)重要戰(zhàn)略，也會(huì)是很多企業(yè)未來(lái)押寶的方向。

3、發(fā)改委、生態(tài)環(huán)境部發(fā)布通知，在京津冀及周邊地區(qū)、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶、粵港澳大灣區(qū)范圍內(nèi)的園區(qū)推行第三方治理。其中京津冀及周邊地區(qū)重點(diǎn)在鋼鐵、冶金、建材、電鍍等園區(qū)開展第三方治理，長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶重點(diǎn)在化工、印染等園區(qū)開展第三方治理，粵港澳大灣區(qū)重點(diǎn)在電鍍、印染等園區(qū)開展第三方治理。

點(diǎn)評(píng)：環(huán)保是近年來(lái)市場(chǎng)關(guān)注的重要話題。今年開始的垃圾分類等種種措施，都是為了環(huán)境的改善。

公司

1、7月18日晚間，北京康業(yè)元投資顧問有限公司通過微信微博發(fā)布一封針對(duì)廣藥集團(tuán)董事長(zhǎng)李楚源違法違紀(jì)的公開信。上述公開信詳細(xì)控訴了廣藥集團(tuán)董事長(zhǎng)兼白云山董事長(zhǎng)李楚源存在披露信息不實(shí)、隱瞞利潤(rùn)及收入、偷稅漏稅等侵犯中小股東權(quán)益的行為。面對(duì)舉報(bào)質(zhì)疑，7月19日廣藥集團(tuán)發(fā)出聲明反擊，直指舉報(bào)信內(nèi)容與事實(shí)嚴(yán)重不符，公司已經(jīng)向公安機(jī)關(guān)報(bào)案并獲受理。

點(diǎn)評(píng)：最近醫(yī)藥股麻煩事不斷，東阿阿膠業(yè)績(jī)大幅下滑，白馬股業(yè)績(jī)“地雷”炸了。這還沒回過神，“國(guó)產(chǎn)偉哥”也出鬧劇，核心直指“國(guó)產(chǎn)偉哥”利益分配不均。目前該事尚無(wú)定論，廣藥也做出反擊，到底金戈銷售數(shù)據(jù)是否有問題，估計(jì)很快會(huì)有答案，不妨繼續(xù)關(guān)注事件發(fā)展。

2、7月19日晚間，輔仁藥業(yè)發(fā)布公告稱，因資金安排原因，未按有關(guān)規(guī)定完成現(xiàn)金分紅款項(xiàng)劃轉(zhuǎn)，無(wú)法按照原定計(jì)劃發(fā)放現(xiàn)金紅利。上交所緊急下發(fā)關(guān)注函，對(duì)輔仁藥業(yè)的“爽約”原因、后續(xù)安排、目前貨幣資金情況、是否存在資金占用及違規(guī)擔(dān)保等情況進(jìn)行問詢，并要求其在7月25日之前披露回復(fù)。

點(diǎn)評(píng)：又是醫(yī)藥公司的“奇葩事”，到了分紅派息日當(dāng)天，給不出分紅的錢，這在A股歷史上可謂是一件聞所未聞的事件。需要注意的是，一季度末，輔仁藥業(yè)賬面貨幣資金超過18億元，扣非凈利潤(rùn)也是保持同比增長(zhǎng)，公司竟然拿不出幾千萬(wàn)資金用來(lái)分紅。雷，防不勝防。

市場(chǎng)

周末消息可謂極其熱鬧，一方面國(guó)務(wù)院加快金融市場(chǎng)對(duì)外開放，一方面證監(jiān)會(huì)和上交所為科創(chuàng)板發(fā)聲，希望市場(chǎng)認(rèn)真看待科創(chuàng)板發(fā)行問題。兩件事對(duì)正處于調(diào)整中的A股有積極作用。

當(dāng)然，科創(chuàng)板下周開市，對(duì)主板市場(chǎng)資金引流幾何需要值得關(guān)注，目前場(chǎng)內(nèi)資金和場(chǎng)外資金對(duì)科創(chuàng)板的態(tài)度尤為重要。在創(chuàng)業(yè)板2009年10月底開市后5個(gè)交易日里，A股曾出現(xiàn)持續(xù)上漲行情，科創(chuàng)板此番能否刺激主板市場(chǎng)，有待觀察。

目前，在多國(guó)央行降息舉措下，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期持續(xù)提升。在全球?qū)捤杀尘跋?，滬指跌破半年線，量能始終無(wú)法放大，走勢(shì)疲軟。技術(shù)層面上，C浪趨勢(shì)向下，短期看市場(chǎng)則處于下行趨勢(shì)的反抽階段。

因此，下周市場(chǎng)在科創(chuàng)板效應(yīng)下，可能會(huì)出現(xiàn)反彈，但反彈的高度以及時(shí)間，需要基本面和資金面的共振來(lái)決定。若反彈過程中成交額無(wú)法有效放大，弱反彈格局就需要擇機(jī)調(diào)整倉(cāng)位。

（本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）