來源：“道達(dá)號(hào)”微信公眾號(hào)（ID：daoda1997）

今天的行情，讓我們?cè)俅误w會(huì)了一下市場(chǎng)炒新的瘋狂。瘋狂來源于科創(chuàng)板首批25家公司的集體上市，畢竟，我們已經(jīng)很久沒有過無漲跌幅限制的交易了，盤中發(fā)生的很多事情，可能不少投資者都是從未經(jīng)歷過的。

然而，光芒四射的科創(chuàng)板背后，卻是主板市場(chǎng)無奈的調(diào)整。滬指下跌37.23點(diǎn)，以2886.97點(diǎn)報(bào)收，跌幅達(dá)1.27%，滬深兩市更有數(shù)十只個(gè)股遭遇跌停。那么，在瘋狂之后，我們的A股市場(chǎng)該怎么炒？這個(gè)問題是無法回避的。

昨天晚上，達(dá)哥做了一個(gè)夢(mèng)。夢(mèng)到今天開盤之后，25只科創(chuàng)板新股的漲幅全部都超過100%，最高的有300%。

于是，到了今天開盤之后，達(dá)哥的眼睛一直盯著科創(chuàng)板個(gè)股的表現(xiàn)。對(duì)于主板，可以說幾乎一眼都沒有看過。

結(jié)果呢，科創(chuàng)板25家公司的表現(xiàn)，也并非漲幅全部超過100%，有9家公司到收盤時(shí)，漲幅還不到90%。不過，漲幅最大的也不只300%，安集科技盤中最大漲幅達(dá)520%，收盤時(shí)漲幅依然達(dá)到400%。

對(duì)于科創(chuàng)板首批新股上市首日的表現(xiàn)，究竟該作何評(píng)價(jià)？在達(dá)哥看來是非常成功的。關(guān)注“道達(dá)號(hào)”微信公眾號(hào)（ID：daoda1997），及時(shí)閱讀《每日夜報(bào)》、《決勝科創(chuàng)板》、道達(dá)投資手記、股市早評(píng)。

這25家公司，今天的上市首日交易受到了市場(chǎng)高度關(guān)注，不論是開盤的漲幅，還是盤中的表現(xiàn)，都展現(xiàn)出了充分的流動(dòng)性，普遍超過70%的換手率，在尾市階段相對(duì)平穩(wěn)的股價(jià)表現(xiàn)，這其實(shí)也是上市初期無漲跌幅限制這一交易制度，對(duì)于市場(chǎng)化定價(jià)的重要作用。

當(dāng)然，身邊也有不少朋友認(rèn)為，科創(chuàng)板已經(jīng)存在過度炒作之嫌，因?yàn)椴簧賯€(gè)股漲幅已經(jīng)非常大，而且現(xiàn)在的市盈率也非常高。

對(duì)于這個(gè)問題，我覺得倒不是什么太大的問題。之前，管理層已經(jīng)給大家打過這樣的“預(yù)防針”，科創(chuàng)板推出之初，市場(chǎng)確實(shí)存在這樣的可能，那也就沒有必要大驚小怪了。

至于市盈率過高的問題，倒是比較有意思。比如中國(guó)通號(hào)，是同時(shí)在A股和H股上市的科創(chuàng)板公司。今天，中國(guó)通號(hào)A股大漲了109%，但港股今天卻大跌了11.71%，同樣一家公司，為何在兩個(gè)市場(chǎng)上市，同一天卻有完全不一樣的表現(xiàn)？

有一種解釋是，炒中國(guó)通號(hào)的資金，從港股那邊撤離了，過來買A股，因?yàn)檫@邊太火爆了。還有一種解釋，港股那邊太過于看上市公司的市盈率，但A股這邊，尤其是科創(chuàng)板，不太看重市盈率。

到底該不該看市盈率呢？從海外市場(chǎng)來看，對(duì)于科技類公司，顯然很多都是不看市盈率的。比如美股的亞馬遜、特斯拉等，很多公司上市后多年都還是虧損的，這些公司，你怎么算市盈率？然而，依然是這些公司，現(xiàn)在他們是美股科技股的龍頭。

當(dāng)熱，我也不知道現(xiàn)在的科創(chuàng)板公司中，是否會(huì)出現(xiàn)未來真正的科技龍頭，可能會(huì)有鳳毛麟角的公司冒出來。但我認(rèn)為，機(jī)械地用市盈率來對(duì)科創(chuàng)板公司進(jìn)行估值，顯然并不合適。

關(guān)于科創(chuàng)板，今天就大概說這么多。對(duì)科創(chuàng)板感興趣的投資者，可以看我們的《決勝科創(chuàng)板》欄目。

對(duì)于很多普通投資者來說，大家顯然更加關(guān)注主板市場(chǎng)的表現(xiàn)。因?yàn)榻裉斓闹靼迨袌?chǎng)表現(xiàn)確實(shí)不太理想，滬指跌破了2900點(diǎn)，還有不少個(gè)股跌停。那么，等科創(chuàng)板公司的瘋狂冷靜下來之后，我們?nèi)绾蝸響?yīng)對(duì)主板市場(chǎng)？

在我看來，如果科創(chuàng)板公司不必過分看重市盈率，那么對(duì)于主板公司，其實(shí)還是要拿業(yè)績(jī)說話。關(guān)注“道達(dá)號(hào)”微信公眾號(hào)（ID：daoda1997），及時(shí)閱讀《每日夜報(bào)》、《決勝科創(chuàng)板》、道達(dá)投資手記、股市早評(píng)。

今天雖然大盤指數(shù)表現(xiàn)不佳，但真正業(yè)績(jī)優(yōu)良、穩(wěn)定增長(zhǎng)的A股核心資產(chǎn)，其實(shí)他們的表現(xiàn)還是比較穩(wěn)定的。比如銀行、保險(xiǎn)、地產(chǎn)、白酒股，還有電力股，今天都扛住了市場(chǎng)的調(diào)整。

另外值得注意的是，一度讓機(jī)構(gòu)感到有些擔(dān)憂的?？低?，在公布了中報(bào)數(shù)據(jù)之后，今天放量大漲7.82%，也說明了業(yè)績(jī)對(duì)于白馬股的重要性。

從?？低暤陌肽陥?bào)數(shù)據(jù)來看，上半年凈利潤(rùn)42.17億元，同比僅僅增長(zhǎng)了1.67%，這個(gè)增幅實(shí)際上是很小的。之所以股價(jià)表現(xiàn)不錯(cuò)，其實(shí)是因?yàn)闋I(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)了14.6%的增長(zhǎng)。

對(duì)海康威視而言，由于海外業(yè)務(wù)收入所占的比重是比較大的，接近30%，而今年在海外業(yè)務(wù)存在較大不確定性的情況下，營(yíng)業(yè)收入依然實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的增長(zhǎng)，確實(shí)也是不容易的。

所以，等科創(chuàng)板的炒作冷靜下來之后，更多的注意力肯定還是將重新回歸主板市場(chǎng)，這個(gè)時(shí)候，大家要關(guān)注的，依然是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和上市公司業(yè)績(jī)。

另外，有些普通投資者會(huì)認(rèn)為，既然無法參與科創(chuàng)板公司的炒作，那是否可以去炒主板的科創(chuàng)板對(duì)標(biāo)公司呢？

在我看來，科創(chuàng)板公司正式上市之前，炒對(duì)標(biāo)公司是可行的，但是當(dāng)科創(chuàng)板“正主”登場(chǎng)之后，對(duì)標(biāo)公司顯然就不能炒了。

今天跌停的股票中，有不少都是科創(chuàng)板對(duì)標(biāo)股，比如超華科技、精測(cè)電子、高德紅外和賽騰股份等。另外，此前炒作過的創(chuàng)投概念股，現(xiàn)在也不能去炒了，比如市北高新、新華文軒、張江高科等今天都出現(xiàn)大幅下跌。

之前，達(dá)哥曾經(jīng)在文章中說過，炒股就是要炒行業(yè)龍頭，炒概念龍頭。如果不敢買“龍一”，至少也要買“龍二”，如果你只敢去買“龍三”、“龍四”，那么風(fēng)險(xiǎn)就比收益要大得多了。

滬深300指數(shù)倉(cāng)位參考

日期：2019年7月22日

今日倉(cāng)位：五成

明日倉(cāng)位計(jì)劃：五成

一、本倉(cāng)位是結(jié)合趨勢(shì)研究，設(shè)置的非實(shí)盤倉(cāng)位參考，不作為買賣依據(jù)，請(qǐng)注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

二、本倉(cāng)位跟蹤標(biāo)的為滬深300指數(shù)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)指數(shù)量化跟蹤，避免持倉(cāng)個(gè)股差異影響效果。

（張道達(dá)）

根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

（封面圖片來源：攝圖網(wǎng)）

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