昨天的行情，讓我們?cè)俅误w會(huì)了一下市場(chǎng)炒新的瘋狂。瘋狂來(lái)源于科創(chuàng)板首批25家公司的集體上市，畢竟，我們已經(jīng)很久沒(méi)有過(guò)無(wú)漲跌幅限制的交易了，盤(pán)中發(fā)生的很多事情，可能都是不少投資者從未經(jīng)歷過(guò)的。 然而，光芒四射的科創(chuàng)板背后，卻是主板市場(chǎng)無(wú)奈的調(diào)整。滬指下跌37.23點(diǎn)，以2886.97點(diǎn)報(bào)收，跌幅達(dá)1.27%，滬深兩市更有數(shù)十只個(gè)股遭遇跌停。那么，在瘋狂之后，我們的A股市場(chǎng)該怎么炒？這個(gè)問(wèn)題是無(wú)法回避的。 前天晚上，達(dá)哥做了一個(gè)夢(mèng)。夢(mèng)到昨天開(kāi)盤(pán)之后，25只科創(chuàng)板新股的漲幅全部超過(guò)100%，最高的有300%。 于是，昨天開(kāi)盤(pán)之后，達(dá)哥的眼睛一直盯著科創(chuàng)板個(gè)股的表現(xiàn)。對(duì)于主板，可以說(shuō)幾乎一眼都沒(méi)有看過(guò)。 結(jié)果呢，科創(chuàng)板25家公司的表現(xiàn)，也并非漲幅全部超過(guò)100%，有9家公司到收盤(pán)時(shí)，漲幅還不到90%。不過(guò)，漲幅最大的也不止300%，安集科技盤(pán)中最大漲幅達(dá)520%，收盤(pán)時(shí)漲幅依然達(dá)到400%。 對(duì)于科創(chuàng)板首批新股上市首日的表現(xiàn)，究竟該作何評(píng)價(jià)？在達(dá)哥看來(lái)，這是非常成功的。 這25家公司昨天上市首日的交易受到了市場(chǎng)高度關(guān)注，不論是開(kāi)盤(pán)的漲幅，還是盤(pán)中的表現(xiàn)，都展現(xiàn)出了充分的流動(dòng)性，普遍超過(guò)70%的換手率，在尾市階段相對(duì)平穩(wěn)的股價(jià)表現(xiàn)，其實(shí)也是上市初期無(wú)漲跌幅限制這一交易制度，對(duì)于市場(chǎng)化定價(jià)的重要引導(dǎo)作用。 當(dāng)然，身邊也有不少朋友認(rèn)為，科創(chuàng)板已經(jīng)存在過(guò)度炒作之嫌，因?yàn)椴簧賯€(gè)股漲幅已經(jīng)非常大，而且現(xiàn)在的市盈率也非常高。 對(duì)于這個(gè)問(wèn)題，我覺(jué)得倒不是什么太大的問(wèn)題。之前，管理層已經(jīng)給大家打過(guò)這樣的“預(yù)防針”，科創(chuàng)板推出之初，市場(chǎng)確實(shí)存在這樣的可能，那也就沒(méi)有必要大驚小怪了。 至于市盈率過(guò)高的問(wèn)題，倒是比較有意思。比如中國(guó)通號(hào)，是同時(shí)在A股和H股上市的科創(chuàng)板公司。昨天，中國(guó)通號(hào)A股大漲了109%，但港股卻大跌了11.71%，同樣一家公司，為何在兩個(gè)市場(chǎng)上市，同一天卻有完全不一樣的表現(xiàn)？ 有一種解釋是，炒中國(guó)通號(hào)的資金，從港股那邊撤離了，過(guò)來(lái)買(mǎi)A股，因?yàn)檫@邊太火爆了。還有一種解釋，港股那邊太過(guò)于看上市公司的市盈率，但A股這邊，尤其是科創(chuàng)板，不太看重市盈率。 到底該不該看市盈率呢？從海外市場(chǎng)來(lái)看，對(duì)于科技類公司，顯然很多都是不看市盈率的。比如美股的亞馬遜、特斯拉等，很多公司上市后多年都還是虧損的，這些公司，你怎么算市盈率？然而，依然是這些公司，是美股科技股的龍頭。 當(dāng)熱，我也不知道現(xiàn)在的科創(chuàng)板公司中，是否會(huì)出現(xiàn)未來(lái)真正的科技龍頭，可能會(huì)有鳳毛麟角的公司冒出來(lái)。但我認(rèn)為，機(jī)械地用市盈率來(lái)對(duì)科創(chuàng)板公司進(jìn)行估值，顯然并不合適。 關(guān)于科創(chuàng)板大概說(shuō)這么多。對(duì)科創(chuàng)板感興趣的投資者，可以看我們的《決勝科創(chuàng)板》欄目。 對(duì)于很多普通投資者而言，大家顯然更加關(guān)注主板市場(chǎng)的表現(xiàn)。因?yàn)樽蛱斓闹靼迨袌?chǎng)表現(xiàn)確實(shí)不太理想，滬指跌破了2900點(diǎn)，還有不少個(gè)股跌停。那么，等科創(chuàng)板公司冷靜下來(lái)之后，我們?nèi)绾蝸?lái)應(yīng)對(duì)主板市場(chǎng)？ 在我看來(lái)，如果科創(chuàng)板公司不必過(guò)分看重市盈率，那么對(duì)于主板公司，其實(shí)還是要拿業(yè)績(jī)說(shuō)話。 昨天雖然大盤(pán)指數(shù)表現(xiàn)不佳，但真正業(yè)績(jī)優(yōu)良、穩(wěn)定增長(zhǎng)的A股核心資產(chǎn)，他們的表現(xiàn)還是比較穩(wěn)定的。比如銀行、保險(xiǎn)、地產(chǎn)、白酒股，還有電力股，昨天都扛住了市場(chǎng)的調(diào)整。 另外值得注意的是，一度讓機(jī)構(gòu)感到有些擔(dān)憂的海康威視，在公布了中報(bào)數(shù)據(jù)之后，昨天放量大漲7.82%，也說(shuō)明了業(yè)績(jī)對(duì)于白馬股的重要性。 從?？低暤陌肽陥?bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，上半年凈利潤(rùn)42.17億元，同比僅僅增長(zhǎng)了1.67%，這個(gè)增幅實(shí)際上是很小的。之所以股價(jià)表現(xiàn)不錯(cuò)，其實(shí)是因?yàn)闋I(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)了14.6%的增長(zhǎng)。 對(duì)海康威視而言，由于海外業(yè)務(wù)收入所占的比重是比較大的，接近30%，而今年在海外業(yè)務(wù)存在較大不確定性的情況下，營(yíng)業(yè)收入依然實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的增長(zhǎng)，確實(shí)也是不容易的。 所以，等科創(chuàng)板的炒作冷靜下來(lái)之后，更多的注意力肯定還是將重新回歸主板市場(chǎng)，這個(gè)時(shí)候，大家要關(guān)注的，依然是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和上市公司業(yè)績(jī)。 另外，有些普通投資者會(huì)認(rèn)為，既然無(wú)法參與科創(chuàng)板公司的炒作，那是否可以去炒主板的科創(chuàng)板對(duì)標(biāo)公司呢？ 在我看來(lái)，科創(chuàng)板公司正式上市之前，炒對(duì)標(biāo)公司是可行的，但是當(dāng)科創(chuàng)板“正主”登場(chǎng)之后，對(duì)標(biāo)公司顯然就不能炒了。 昨天跌停的股票中，有不少都是科創(chuàng)板對(duì)標(biāo)股，比如超華科技、精測(cè)電子、高德紅外和賽騰股份等。另外，此前炒作過(guò)的創(chuàng)投概念股，現(xiàn)在也不能去炒了，比如市北高新、新華文軒、張江高科等昨天都出現(xiàn)了大幅下跌。 之前，達(dá)哥曾經(jīng)在文章中說(shuō)過(guò)，炒股就是要炒行業(yè)龍頭，炒概念龍頭。如果不敢買(mǎi)“龍一”，至少也要買(mǎi)“龍二”，如果你只敢去買(mǎi)“龍三”“龍四”，那么風(fēng)險(xiǎn)就比收益要大得多了。 滬深300指數(shù)倉(cāng)位參考 昨日倉(cāng)位：五成 今日倉(cāng)位計(jì)劃：五成（張道達(dá)） 根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門(mén)的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。