每經(jīng)記者 黃小聰 聶虹 王晗    每經(jīng)編輯 葉峰    

昨日（7月22日），科創(chuàng)板鳴鑼開市，25只個股集體亮相，在經(jīng)歷了盤中的多次沖高、回落、再沖高之后，截至收盤，25只新股的漲幅全都超過了80%，安集科技在上午的盤中漲幅還一度超過500%。

這樣的漲幅確實驚人，不過也有基金經(jīng)理表示：“這個漲幅雖然超了點預(yù)期，但也不算完全沒有想到?！?/p>

那么，對于昨日科創(chuàng)板個股的表現(xiàn)，作為主要的機構(gòu)投資者，基金經(jīng)理們都有什么樣的操作呢？

盤中最高漲幅520%

從漲幅榜來看，安集科技無疑是昨日表現(xiàn)最為搶眼的科創(chuàng)板個股，一 開盤漲幅就接近300%，隨后一波調(diào)整，漲幅回到200%以下，不過隨后在10點19分，漲幅又回到了404.2%，并觸發(fā)30%臨時停牌線，停了10分鐘之后，雖有小幅調(diào)整但很快又繼續(xù)上攻，到了10點45分漲幅高達(dá)520.6%，觸發(fā)60%臨時停牌線。

不過也不是所有的個股都有這么搶眼的表現(xiàn)，早盤有部分個股的漲幅僅在30%~50%，截至收盤，所有科創(chuàng)板個股漲幅均超80%，但是漲幅超200%也只有4只，可以說25只個股的表現(xiàn)還是呈現(xiàn)出比較明顯的分化。

對于科創(chuàng)板上市首日的表現(xiàn)，上投摩根科技前沿基金基金經(jīng)理李德輝認(rèn)為，科創(chuàng)板很多都是相對早期的公司，其行業(yè)趨勢和價值判斷需要非常高的專業(yè)能力，再加上昨天是上市首日，可以看到盤中波動度很大，換手率也迅速放大，新股間的分化也開始出現(xiàn)，這說明市場還是存在分歧。

不過，李德輝也表示，從早盤的交易情況來看，整個科創(chuàng)板的交易量也很快突破了100億元。這也充分說明市場對科創(chuàng)板投資價值的認(rèn)可，在近三年成長板塊投資稍弱的背景下，科創(chuàng)板的推出也有望推動投資者對于成長板塊的關(guān)注。

而融通基金表示，整體平均漲幅超出此前機構(gòu)的預(yù)期，這說明大家對科創(chuàng)板的熱情很高。與之同時，融通基金認(rèn)為，首日科創(chuàng)板公司的內(nèi)部分化符合其之前的預(yù)期，由于首批25家公司在基本面、流通盤、稀缺性上存在比較大的差異，關(guān)注度高的半導(dǎo)體相關(guān)公司漲幅較多，而其他質(zhì)地一般、增速相對較低的公司相對漲幅就小一些。

融通基金分析，首批25家科創(chuàng)板在IPO定價時已經(jīng)包含了部分基本面因素，短期來看，上市后的漲幅大部分來自資金博弈和情緒等非基本面因素，但長期看公司的股價還是要看公司的長期基本面趨勢，經(jīng)過首日的大漲，科創(chuàng)板公司的估值普遍高估，未來會逐步回歸到合理估值。

嘉實科技創(chuàng)新混合基金基金經(jīng)理王貴重稱，從市場活躍度表現(xiàn)看，科創(chuàng)板的推出獲得了市場的高度認(rèn)可，在更加市場化的交易機制下，未來個股表現(xiàn)有可能會出現(xiàn)分化，科創(chuàng)板企業(yè)也將逐步回歸價值中樞。

“早上已賣出”

值得一提的是，截至中午收盤，安集科技換手率超過70%，場內(nèi)交投非?；钴S。

一位個人投資者昨日早上曾表示：“我一開盤就進(jìn)了，早盤剛進(jìn)去的時候虧了20%多，但現(xiàn)在已經(jīng)賺了超70%（10點45分左右）?！辈贿^他也坦言，“今天（22日）就是博收益，明天（23日）就會拋出。”

另據(jù)數(shù)據(jù)顯示，安集科技發(fā)行數(shù)量為1327.71萬股，其中網(wǎng)下最終發(fā)行數(shù)量為732.9萬股，占本次發(fā)行總數(shù)量的55.20%；網(wǎng)上最終發(fā)行數(shù)量為487.7萬股，占本次發(fā)行總數(shù)量的36.73%。按照截至中午超過70%的換手率，可以看出通過網(wǎng)下打新的機構(gòu)投資者其實已經(jīng)在大舉出貨。

而類似的情況，在換手率超過50%的個股中也都普遍存在，有基金經(jīng)理就表示，打新持有的這些個股，早上確實是都賣出了。

某基金權(quán)益投資部總監(jiān)告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者：十年前創(chuàng)業(yè)板上市的情形歷歷在目，創(chuàng)業(yè)板開板當(dāng)天也是多只個股脈沖至200%以上，這批科創(chuàng)板企業(yè)相對首批上創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)來說質(zhì)地還是好一些的，也是經(jīng)過精挑細(xì)選的，行業(yè)集中度比較高。我們公司有些基金經(jīng)理選擇賣出，有些進(jìn)行了保留，整體上看應(yīng)該還是賣出多一些。

另外，據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者了解，昨日早盤已經(jīng)有部分原來規(guī)模較小的基金獲得了較大規(guī)模的申購，資金流入明顯，上述基金經(jīng)理表示：“22日的漲幅，對于規(guī)模較小的基金，凈值貢獻(xiàn)還是非常明顯。我們有的基金，半天就有比較多的申購?！?/p>

不過，該基金經(jīng)理也指出：“22日主要是25只新股集中上市交易，因此對凈值的貢獻(xiàn)比較明顯，后續(xù)隨著基金規(guī)模的增加，以及上市節(jié)奏的變化，可能對凈值的貢獻(xiàn)不會有22日這么明顯?！?/p>

打新基金短期獲利

昨天兇猛的漲勢，能夠給早前參與了科創(chuàng)打新的基金和投資者帶來多大收益呢？

華南地區(qū)一家中型基金公司基金經(jīng)理表示，這要看基金本身的規(guī)模情況，如果自身規(guī)模一兩百億元，打新個股持倉連0.5%都沒有，那么其對基金凈值的影響可想而知。但對于部分規(guī)模適中的基金而言，22日應(yīng)該能體現(xiàn)1~2個點。

基金行業(yè)資深投資人士表示，這一次參與打新基金的收益應(yīng)該都還不錯，但收益狀況主要還是看獲批科創(chuàng)新股金額的占比，而不是獲配金額本身。其估計，5個億左右規(guī)模的基金基金凈值可能會有兩分錢朝上的收益，再少一點的基金可能會有5分錢。這無論是對參與打新的基金還是投資人，都是一個短期比較豐厚的回報。

但這個收益是否能夠長久呢？上述基金經(jīng)理表示，理性分析，現(xiàn)在相當(dāng)于是一天把以前過去好幾天才能完成的事情完成了，超漲的部分后面肯定會有調(diào)整，不可能一直漲下去。從長期來看，還是要秉承價值投資，發(fā)揮機構(gòu)投資者正常定價的功能，就企業(yè)本身的價值來作出判斷。

對此，上述資深投資人士也表示贊同，“未來肯定會回歸理性，22日屬于超漲，不意味著它的估值在未來都一定是合理的。我們可以看到，創(chuàng)業(yè)板在首日超漲之后的幾天里也進(jìn)行了一定程度的回調(diào)。所以可以預(yù)見，科創(chuàng)板未來也會回吐，這樣的漲跌都是正常的。慢慢地板塊會恢復(fù)正常，我個人預(yù)期未來科創(chuàng)板可能恢復(fù)到40%~80%的漲幅?！?/p>

其還表示，考慮到第1天超漲因素的作用，很多解讀會發(fā)生變化。

隨著科創(chuàng)板回歸理性，到時候的科創(chuàng)相關(guān)基金又會有何變化呢？其表示，市場逐漸冷靜之后，肯定會有一批公司在回調(diào)后脫穎而出，像這樣的一批公司就是未來一些基金慢慢會去投資的標(biāo)的。而且我們看到22日的波幅也比較大，可能不是個人投資者能掌握的，而公募基金能夠提供一個更好的投資標(biāo)的。所以從長遠(yuǎn)投資的角度，公募基金還是未來個人投資者投資科創(chuàng)板最好的選擇。