7月22日，科創(chuàng)板迎來開市交易的歷史性時刻，首批25家公司上市儀式在上海證券交易所隆重舉行，這些企業(yè)發(fā)展背后離不開創(chuàng)新資本的支持，這是中國資本市場改革的一大盛事，也是本土VC、PE的退出盛宴。

創(chuàng)投機(jī)構(gòu)角力科創(chuàng)板

經(jīng)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會初步統(tǒng)計，首批25家科創(chuàng)板企業(yè)中，共23家企業(yè)背后得到了私募基金投資，占比達(dá)92.0%。私募基金在投產(chǎn)品共231只，為23家科創(chuàng)企業(yè)提供資本金約128億元。其中，私募產(chǎn)品獲投最集中的企業(yè)有多達(dá)41只產(chǎn)品投資，10只以上產(chǎn)品投資的企業(yè)共9家，占比39.1%。投資本金最集中的企業(yè)獲得約25億元的投資，獲得10億元以上投資的企業(yè)共6家，占比26.1%，獲得2億元以上投資的企業(yè)共12家，占比52.2%。

對于這些企業(yè)背后的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)而言，也成了最大贏家。而從具體機(jī)構(gòu)來看，深創(chuàng)投、松禾資本成為投資企業(yè)首批登陸科創(chuàng)板數(shù)量最多的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，分別收獲4家。據(jù)統(tǒng)計，深創(chuàng)投及管理的基金對4家企業(yè)——睿創(chuàng)微納、光峰科技、瀾起科技、西部超導(dǎo)累計投資額超過8.5億元，單個項目的投資強(qiáng)度顯著超過了深創(chuàng)投項目的平均水平。值得一提的是，4家企業(yè)中，西部超導(dǎo)2007年獲得深創(chuàng)投投資，深創(chuàng)投一路陪跑，耐心助力，終結(jié)碩果。

松禾資本投資了光峰科技、方邦電子、虹軟科技和天宜上佳4家企業(yè)，如此高的命中率，與松禾長期在硬科技領(lǐng)域的投資堅持密不可分。此外，架橋資本、北極光創(chuàng)投、力鼎資本、啟賦資本等機(jī)構(gòu)均收獲2家。毅達(dá)資本投資的瀚川智能也成為首批科創(chuàng)板上市企業(yè)，這是對瀚川智能持之以恒重視研發(fā)、加大科研投入的肯定，也是對毅達(dá)資本堅持沿產(chǎn)業(yè)樹進(jìn)行行業(yè)研究，堅持投資科技、堅持價值投資的認(rèn)可。

首批25家掛牌的科創(chuàng)板企業(yè)背后有如此之多的投資機(jī)構(gòu)，密集度甚至高于過去A股市場平均水平，架橋資本也“獨中兩元”容百科技和航天宏圖。對此，架橋資本副總經(jīng)理，投資總監(jiān)徐可瑞評價認(rèn)為，一方面，整個中國資本市場到當(dāng)前階段，已經(jīng)有了長足發(fā)展，資本進(jìn)一步向機(jī)構(gòu)集中；單就私募股權(quán)投資而言，目前已經(jīng)有超過1.2萬家機(jī)構(gòu)，管理資產(chǎn)規(guī)模近10萬億，每年新增管理規(guī)模近1萬億，每年新增投資1萬個項目，私募股權(quán)投資基金已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)增長，尤其是新興經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可或缺的推動力量。當(dāng)然，也承載更多的責(zé)任。

另一方面，從經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律來看，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的增長模式不可持續(xù)，而互聯(lián)網(wǎng)時代興起的模式創(chuàng)新也難以為繼，唯有技術(shù)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新才是未來經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的動力，科創(chuàng)板的誕生正是順應(yīng)了時代潮流，機(jī)構(gòu)的投資理念、投資方向，也向科技型、創(chuàng)新型企業(yè)集中。架橋資本自創(chuàng)立之初即聚焦于先進(jìn)制造領(lǐng)域的投資，已然布局十年，積累深厚，才能在科創(chuàng)板首批就斬獲兩家上市企業(yè)。因此科創(chuàng)板企業(yè)背后機(jī)構(gòu)較多，密集度高于過去A股市場平均水平，也是趨勢使然。

科創(chuàng)板帶來四大啟示

而根據(jù)統(tǒng)計，截至昨日收盤，25家公司首日平均漲幅約140%，其中安集科技漲幅居首，大漲約400%。25家公司成交額合計逾480億元，其中中國通號成交額近百億元。25家公司平均換手率約77%，其中安集科技換手率超過86%。

首批科創(chuàng)板上市企業(yè)中，同創(chuàng)偉業(yè)被投企業(yè)瀾起科技備受關(guān)注，開盤后市值一度沖至千億，反映了資本市場對于這家“硬核企業(yè)”的關(guān)注和認(rèn)可。瀾起科技是同創(chuàng)偉業(yè)被投企業(yè)中第一家科創(chuàng)板上市的企業(yè)，也是同創(chuàng)偉業(yè)收獲的第65家IPO企業(yè)。除瀾起科技外，微芯生物已成功獲得注冊，距離正式掛牌成功登陸科創(chuàng)板僅一步之遙，另外4家申報企業(yè)已進(jìn)入審核流程整裝待發(fā)。

同創(chuàng)偉業(yè)表示，對于未來我們懷有更多的期待，希望不負(fù)時代，始終與中國的科技創(chuàng)新同向而行，與眾多創(chuàng)業(yè)者一起做中國資本市場改革發(fā)展的探索者，以資本的力量，培育“硬科技”，最終能夠助力一批真正的世界級科創(chuàng)企業(yè)的誕生。

而人民幣基金在科創(chuàng)板上的豐收，也給業(yè)內(nèi)帶來一定啟示。深創(chuàng)投董事長倪澤望表示，共有四點：第一、要回歸創(chuàng)投本質(zhì)，堅持價值投資。創(chuàng)業(yè)投資的商業(yè)本質(zhì)是價值投資，價值投資不但要求投資人有獨特的發(fā)現(xiàn)價值的眼光，而且要求投資人耐得住寂寞，長期堅守做時間的朋友，真正追求企業(yè)成長所帶來的回報；第二、投資機(jī)構(gòu)在投資領(lǐng)域要專注，不能哪個領(lǐng)域熱門就轉(zhuǎn)向哪個領(lǐng)域。追風(fēng)口逐熱點可能最后落得一地雞毛，而專注某一科技領(lǐng)域并長期堅守，資本市場最后也會伸出橄欖枝；第三、更加考驗投資機(jī)構(gòu)專業(yè)能力?？苿?chuàng)板開板后，有價值的企業(yè)就會得到市場的認(rèn)可，沒有價值的企業(yè)則可能被市場拋棄。企業(yè)是否有價值就落腳到投資機(jī)構(gòu)真刀真槍的專業(yè)判斷，如果僅是浮在皮毛的了解，而沒有深刻的行業(yè)洞察能力與過人的專業(yè)判斷能力，投資機(jī)構(gòu)是無法在科創(chuàng)板時代生存的；第四、要投資中國，分享高質(zhì)量增長的真正紅利。中國正在由過去的數(shù)量型增長轉(zhuǎn)向質(zhì)量型增長，中國的創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略才剛剛起步。在不久的將來，中國將會有一大批真正有技術(shù)的創(chuàng)新型企業(yè)涌現(xiàn)，改變?nèi)藗兊纳a(chǎn)、生活方式，推進(jìn)社會進(jìn)步。隨著科創(chuàng)板的日益完善，中國也會誕生越來越多的影響世界的高科技企業(yè)。

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