每經(jīng)記者 張卓青    每經(jīng)編輯 廖丹    

在資管新規(guī)落地之后，銀行理財轉(zhuǎn)型步履不停，目前，工商銀行、建設(shè)銀行、中國銀行、交通銀行四家國有大行的理財子公司已經(jīng)陸續(xù)開業(yè)，除此之外，多家銀行公告設(shè)立理財子公司，迄今為止，已經(jīng)有11家銀行系理財子公司獲批籌建。

那么，銀行系理財子公司的成立對于目前銀行理財市場以及整個資管市場會產(chǎn)生怎樣的影響？中小銀行的理財子公司要靠怎樣的打法才能在市場上博得一席之地？理財子公司在人才隊伍建設(shè)過程中更偏愛哪一類型人才？《每日經(jīng)濟新聞》記者帶著這些問題在2019國際貨幣論壇上采訪了國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛，他為我們詳細剖析了這些行業(yè)所關(guān)注的焦點。

圖片來源：主辦方供圖

理財子公司助力銀行轉(zhuǎn)型

理財子公司崛起對于資管市場領(lǐng)域?qū)a(chǎn)生怎樣的變局？曾剛對每經(jīng)記者表示：首先理財子公司具有牌照優(yōu)勢，可以直接投資于權(quán)益市場，理財子公司可以做的產(chǎn)品，理論上來講要比現(xiàn)在的理財產(chǎn)品體系更加豐富，現(xiàn)在很多理財子公司的理財產(chǎn)品都是一元起投，進一步降低了投資門檻，所觸達的客戶范圍比原來銀行的理財業(yè)務(wù)要廣。

其次，從風(fēng)險管理的角度來講，理財子公司要比銀行的資管業(yè)務(wù)更加靈活，原來在銀行體系內(nèi)部做理財產(chǎn)品的時候，因為剛性兌付體系的存在，肯定會考慮到對于全行可能產(chǎn)生的風(fēng)險和影響，所以在風(fēng)險控制方面，銀行的理財產(chǎn)品會偏審慎一些。

理財子公司成立之后，成為獨立的法人機構(gòu)，與母行做到了風(fēng)險隔離，所以他們的產(chǎn)品風(fēng)險偏好有可能會有所提高，除此之外，他們的業(yè)務(wù)模式也會比在銀行內(nèi)部的時候更加豐富，管理上也會更加有自主性和靈活性。

也正是因為管理上的自主性，理財子公司能更容易培養(yǎng)出核心能力。去建立較完整的一套投研、投資能力。曾剛認(rèn)為，銀行理財子公司未來很有可能都會搭建專門的股權(quán)投資的團隊，投資能力會更加多元化，加之更市場化的薪酬激勵機制，會有助其核心能力的培養(yǎng)。

最后一點，理財子公司的成立有助于銀行轉(zhuǎn)型。曾剛向記者表示：“目前，銀行轉(zhuǎn)型面臨著非常大的挑戰(zhàn)，尤其是在零售端，金融科技投入力度很大；另一方面，在銀行內(nèi)部做系統(tǒng)改造很困難，因為連接原來其他業(yè)務(wù)的核心系統(tǒng)整體改造成本很高，而且容易受到阻礙，但是對于新成立的機構(gòu)而言，可以發(fā)展出一個全新的架構(gòu)，而不管原來的核心系統(tǒng)如何。”在他看來，銀行理財子公司的成立不光是承載了銀行一項業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)化，也代表著銀行對適應(yīng)未來發(fā)展趨勢的一種嘗試。

將資管業(yè)務(wù)從銀行剝離出來是為了更加規(guī)范、專業(yè)，做到與銀行之間的風(fēng)險隔離，那么新成立理財子公司如何與母行聯(lián)動開展業(yè)務(wù)呢？曾剛表示，大行的理財子公司業(yè)務(wù)與母行結(jié)合會更加緊密，業(yè)務(wù)聯(lián)動性會更強，理財子公司通常需要根據(jù)母行客戶需求來設(shè)計和銷售理財產(chǎn)品。而對于中小銀行而言，就不僅僅只是服務(wù)內(nèi)部客戶，所以在曾剛看來，中小銀行的理財子公司經(jīng)營會相對更加有獨立性。

理財子公司幫助城商行將理財業(yè)務(wù)輻射到全國范圍

國有大行的理財子公司籌備進度快人一步，城商行、農(nóng)商行也不甘示弱，紛紛加入戰(zhàn)局，比如近日杭州銀行和寧波銀行的理財子公司就率先拿到“入場券”，這兩家城商行的理財子公司已經(jīng)獲得銀保監(jiān)會批準(zhǔn)籌建，相較于國有大行和股份制銀行，城商行、農(nóng)商行的資產(chǎn)規(guī)模和理財規(guī)模都要小得多，那么這些中小銀行依靠怎樣的打法才能在競爭激烈的市場里博得一席之地？

曾剛對記者表示，雖然城商行、農(nóng)商行的理財規(guī)模小，但是理財子公司成立對他們的意義可能遠大于對于大行的意義，完全可能會成為小銀行一個新的業(yè)務(wù)增長點。他繼續(xù)分析道，由于監(jiān)管的限制，城商行在外地開設(shè)分行受到了種種制約。

而理財子公司是一個全國性牌照，其業(yè)務(wù)恰恰可以幫助城商行、農(nóng)商行將理財業(yè)務(wù)輻射到全國范圍，再加上互聯(lián)網(wǎng)渠道的擴展，理財子公司這個牌照對中小銀行的價值非常大，如果能夠做好非常可能成為銀行一個新的增長點，甚至有可能超越銀行表內(nèi)業(yè)務(wù)的規(guī)模，小銀行一定要充分利用互聯(lián)網(wǎng)渠道才能滿足其跨區(qū)域的要求。

青睞理財產(chǎn)品設(shè)計人員和科技人員

人才隊伍的建設(shè)也是理財子公司在籌建過程中的重點，記者注意到各家銀行也在陸續(xù)招兵買馬。在高管方面，各大銀行傾向于由母行原資管部門的管理人員出任理財子公司的高管，比如建設(shè)銀行的理財子公司建信理財?shù)亩麻L劉興華就曾任建設(shè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中心總經(jīng)理；而工商銀行的理財子公司工銀理財?shù)姆菆?zhí)行董事、董事長由原來工行資產(chǎn)管理部總經(jīng)理顧建綱擔(dān)任；第三家獲批開業(yè)的交銀理財總裁一職由原交通銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中心總裁金旗出任。

國有大行中例外的是郵儲銀行，其理財子公司中郵理財近日面向社會公開招聘公司董事長一職。郵儲銀行表示中郵理財董事長人選應(yīng)該具有豐富的金融機構(gòu)從業(yè)經(jīng)驗，熟悉資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)盈利模式，熟知資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)內(nèi)控制度，并且要具備與擬任職務(wù)相適應(yīng)的風(fēng)險管理能力，具有大型金融機構(gòu)資產(chǎn)管理工作經(jīng)驗者優(yōu)先。

除了管理人員以外，還有哪些類型的人才在理財子公司人才隊伍建設(shè)中會受到青睞呢？

曾剛認(rèn)為，會受到青睞的一類是理財產(chǎn)品設(shè)計人員，另一類是科技人員。他表示：理財子公司肯定要推出符合收益率回報、風(fēng)險控制，符合客戶多層次需要的產(chǎn)品，所以打造一個多元化的投資能力體系來提供產(chǎn)品非常重要。

其次，對于銀行系理財子公司尤其是中小銀行的理財子公司，未來如果它們的拓展方向在線上的話，那么互聯(lián)網(wǎng)端的能力非常重要，所以對于科技人員需求不會少。規(guī)模擴張越快的話，對科技的依賴會越強。曾剛表示：在新的發(fā)展模式下面，原來銀行資管業(yè)務(wù)核心——投資能力不見得是唯一重要的，當(dāng)營銷渠道轉(zhuǎn)到線上，對科技能力將會有很大挑戰(zhàn)。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，建信理財已開始了招兵買馬。目前，建信理財招聘職位涵蓋了七大板塊，包括產(chǎn)品板塊、研究板塊、投資板塊、交易板塊、風(fēng)險板塊、金融科技板塊和綜合管理板塊。其中，建信理財對于投資板塊的人才需求最多，共有13個崗位在招聘，包括固守投資崗、股權(quán)資產(chǎn)投資崗、量化投資崗等等。

也有一些銀行的資管部門正在招兵買馬為理財子公司做人才儲備，記者在浦發(fā)銀行官網(wǎng)上發(fā)現(xiàn)該行的資產(chǎn)管理部目前有十余個崗位正在進行招聘，招聘人數(shù)都為若干。

封面圖片來源:攝圖網(wǎng)