每經(jīng)記者 張卓青    每經(jīng)編輯 廖 丹    

在資管新規(guī)落地之后，銀行理財(cái)轉(zhuǎn)型步履不停，目前，工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、交通銀行四家國(guó)有大行的理財(cái)子公司已經(jīng)陸續(xù)開業(yè)，除此之外，多家銀行公告設(shè)立理財(cái)子公司，迄今為止，已經(jīng)有11家銀行系理財(cái)子公司獲批籌建。

那么，銀行系理財(cái)子公司的成立對(duì)于目前銀行理財(cái)市場(chǎng)以及整個(gè)資管市場(chǎng)會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響？中小銀行的理財(cái)子公司要靠怎樣的打法才能在市場(chǎng)上博得一席之地？理財(cái)子公司在人才隊(duì)伍建設(shè)過程中更偏愛哪一類型人才？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者帶著這些問題在2019國(guó)際貨幣論壇上采訪了國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛，他為我們?cè)敿?xì)剖析了這些行業(yè)所關(guān)注的焦點(diǎn)。

理財(cái)子公司助力銀行轉(zhuǎn)型

理財(cái)子公司崛起對(duì)于資管市場(chǎng)領(lǐng)域?qū)?huì)產(chǎn)生怎樣的變局？曾剛對(duì)記者表示：首先理財(cái)子公司具有牌照優(yōu)勢(shì)，可以直接投資于權(quán)益市場(chǎng)，理財(cái)子公司可以做的產(chǎn)品，理論上來講要比現(xiàn)在的理財(cái)產(chǎn)品體系更加豐富，現(xiàn)在很多理財(cái)子公司的理財(cái)產(chǎn)品都是1元起投，進(jìn)一步降低了投資門檻，所觸達(dá)的客戶范圍比原來銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)要廣。

其次，從風(fēng)險(xiǎn)管理的角度來講，理財(cái)子公司要比銀行的資管業(yè)務(wù)更加靈活，原來在銀行體系內(nèi)部做理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候，因?yàn)閯傂詢陡扼w系的存在，肯定會(huì)考慮到對(duì)于全行可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)和影響，所以在風(fēng)險(xiǎn)控制方面，銀行的理財(cái)產(chǎn)品會(huì)偏審慎一些。

理財(cái)子公司成立之后，成為獨(dú)立的法人機(jī)構(gòu)，與母行做到了風(fēng)險(xiǎn)隔離，所以他們的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)偏好有可能會(huì)有所提高，除此之外，他們的業(yè)務(wù)模式也會(huì)比在銀行內(nèi)部的時(shí)候更加豐富，管理上也會(huì)更加有自主性和靈活性。

也正是因?yàn)楣芾砩系淖灾餍?，理?cái)子公司能更容易培養(yǎng)出核心能力。去建立較完整的一套投研、投資能力。曾剛認(rèn)為，銀行理財(cái)子公司未來很有可能都會(huì)搭建專門的股權(quán)投資的團(tuán)隊(duì)，投資能力會(huì)更加多元化，加之更市場(chǎng)化的薪酬激勵(lì)機(jī)制，會(huì)有助其核心能力的培養(yǎng)。

最后一點(diǎn)，理財(cái)子公司的成立有助于銀行轉(zhuǎn)型。曾剛向記者表示：“目前，銀行轉(zhuǎn)型面臨著非常大的挑戰(zhàn)，尤其是在零售端，金融科技投入力度很大；另一方面，在銀行內(nèi)部做系統(tǒng)改造很困難，因?yàn)檫B接原來其他業(yè)務(wù)的核心系統(tǒng)整體改造成本很高，而且容易受到阻礙，但是對(duì)于新成立的機(jī)構(gòu)而言，可以發(fā)展出一個(gè)全新的架構(gòu)，而不管原來的核心系統(tǒng)如何?！痹谒磥?，銀行理財(cái)子公司的成立不光是承載了銀行一項(xiàng)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)化，也代表著銀行對(duì)適應(yīng)未來發(fā)展趨勢(shì)的一種嘗試。

將資管業(yè)務(wù)從銀行剝離出來是為了更加規(guī)范、專業(yè)，做到與銀行之間的風(fēng)險(xiǎn)隔離，那么新成立理財(cái)子公司如何與母行聯(lián)動(dòng)開展業(yè)務(wù)呢？曾剛表示，大行的理財(cái)子公司業(yè)務(wù)與母行結(jié)合會(huì)更加緊密，業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)性會(huì)更強(qiáng)，理財(cái)子公司通常需要根據(jù)母行客戶需求來設(shè)計(jì)和銷售理財(cái)產(chǎn)品。而對(duì)于中小銀行而言，就不僅僅只是服務(wù)內(nèi)部客戶，所以在曾剛看來，中小銀行的理財(cái)子公司經(jīng)營(yíng)會(huì)相對(duì)更加有獨(dú)立性。

國(guó)有大行的理財(cái)子公司籌備進(jìn)度快人一步，城商行、農(nóng)商行也不甘示弱，紛紛加入戰(zhàn)局，比如近日杭州銀行和寧波銀行的理財(cái)子公司就率先拿到“入場(chǎng)券”，這兩家城商行的理財(cái)子公司已經(jīng)獲得銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)籌建，相較于國(guó)有大行和股份制銀行，城商行、農(nóng)商行的資產(chǎn)規(guī)模和理財(cái)規(guī)模都要小得多，那么這些中小銀行依靠怎樣的打法才能在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)里博得一席之地？

曾剛對(duì)記者表示，雖然城商行、農(nóng)商行的理財(cái)規(guī)模小，但是理財(cái)子公司成立對(duì)他們的意義可能遠(yuǎn)大于對(duì)于大行的意義，完全可能會(huì)成為小銀行一個(gè)新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。他繼續(xù)分析道，由于監(jiān)管的限制，城商行在外地開設(shè)分行受到了種種制約。

而理財(cái)子公司是一個(gè)全國(guó)性牌照，其業(yè)務(wù)恰恰可以幫助城商行、農(nóng)商行將理財(cái)業(yè)務(wù)輻射到全國(guó)范圍，再加上互聯(lián)網(wǎng)渠道的擴(kuò)展，理財(cái)子公司這個(gè)牌照對(duì)中小銀行的價(jià)值非常大，如果能夠做好，非?？赡艹蔀殂y行一個(gè)新的增長(zhǎng)點(diǎn)，甚至有可能超越銀行表內(nèi)業(yè)務(wù)的規(guī)模，小銀行一定要充分利用互聯(lián)網(wǎng)渠道才能滿足其跨區(qū)域的要求。

青睞理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)人員

人才隊(duì)伍的建設(shè)也是理財(cái)子公司在籌建過程中的重點(diǎn)，記者注意到各家銀行也在陸續(xù)招兵買馬。在高管方面，各大銀行傾向于由母行原資管部門的管理人員出任理財(cái)子公司的高管，比如建設(shè)銀行的理財(cái)子公司建信理財(cái)?shù)亩麻L(zhǎng)劉興華就曾任建設(shè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中心總經(jīng)理；而工商銀行的理財(cái)子公司工銀理財(cái)?shù)姆菆?zhí)行董事、董事長(zhǎng)由原來工行資產(chǎn)管理部總經(jīng)理顧建綱擔(dān)任；第三家獲批開業(yè)的交銀理財(cái)總裁一職由原交通銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中心總裁金旗出任。

國(guó)有大行中例外的是郵儲(chǔ)銀行，其理財(cái)子公司中郵理財(cái)近日面向社會(huì)公開招聘公司董事長(zhǎng)一職。郵儲(chǔ)銀行表示中郵理財(cái)董事長(zhǎng)人選應(yīng)該具有豐富的金融機(jī)構(gòu)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，熟悉資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)盈利模式，熟知資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)內(nèi)控制度，并且要具備與擬任職務(wù)相適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，具有大型金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理工作經(jīng)驗(yàn)者優(yōu)先。

除了管理人員以外，還有哪些類型的人才在理財(cái)子公司人才隊(duì)伍建設(shè)中會(huì)受到青睞呢？

曾剛認(rèn)為，會(huì)受到青睞的一類是理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)人員，另一類是科技人員。他表示，理財(cái)子公司肯定要推出符合收益率回報(bào)、風(fēng)險(xiǎn)控制，符合客戶多層次需要的產(chǎn)品，所以打造一個(gè)多元化的投資能力體系來提供產(chǎn)品非常重要。

其次，對(duì)于銀行系理財(cái)子公司尤其是中小銀行的理財(cái)子公司，未來如果它們的拓展方向在線上的話，那么互聯(lián)網(wǎng)端的能力非常重要，所以對(duì)于科技人員需求不會(huì)少。規(guī)模擴(kuò)張?jiān)娇斓脑?，?duì)科技的依賴會(huì)越強(qiáng)。曾剛表示，在新的發(fā)展模式下面，原來銀行資管業(yè)務(wù)核心——投資能力不見得是唯一重要的，當(dāng)營(yíng)銷渠道轉(zhuǎn)到線上，對(duì)科技能力將會(huì)有很大挑戰(zhàn)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，建信理財(cái)已開始了招兵買馬。目前，建信理財(cái)招聘職位涵蓋了七大板塊，包括產(chǎn)品板塊、研究板塊、投資板塊、交易板塊、風(fēng)險(xiǎn)板塊、金融科技板塊和綜合管理板塊。其中，建信理財(cái)對(duì)于投資板塊的人才需求最多，共有13個(gè)崗位在招聘，包括固守投資崗、股權(quán)資產(chǎn)投資崗、量化投資崗等。

也有一些銀行的資管部門正在招兵買馬為理財(cái)子公司作人才儲(chǔ)備，記者在浦發(fā)銀行官網(wǎng)上發(fā)現(xiàn)該行的資產(chǎn)管理部目前有十余個(gè)崗位正在進(jìn)行招聘，招聘人數(shù)都為若干。