每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

近年來券商賣方研究行業(yè)承擔(dān)了較大的內(nèi)外部壓力。就在今年7月上旬，中信建投研究發(fā)展部負(fù)責(zé)人曾通過公眾號(hào)發(fā)布了《券商研究體系供給側(cè)改革勢(shì)在必行》的文章，文章中指出，券商賣方研究轉(zhuǎn)型成功的前提是“去產(chǎn)能”。

不過在實(shí)際操作中，中信建投研究發(fā)展部今年的外部引援動(dòng)作卻顯得較為頻繁。今年以來，中信建投研究發(fā)展部已經(jīng)從其他券商引進(jìn)了包括首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家張岸元、首席傳媒分析師楊艾莉在內(nèi)的多位首席。據(jù)了解，最近原方正證券研究所副所長(zhǎng)、機(jī)械行業(yè)首席從方正證券離職加盟了中信建投。今年下半年，中信建投研究發(fā)展部或還有其他引援計(jì)劃。

中信建投再度出手“挖角”

近年來券商賣方研究行業(yè)承擔(dān)了較大的壓力，有的壓力來自外部的市場(chǎng)，有的壓力則來自行業(yè)、公司內(nèi)部，關(guān)于賣方研究行業(yè)面臨“去產(chǎn)能”以及新財(cái)富分析師投身實(shí)業(yè)的言論和消息也是層出不窮。

就在今年7月上旬，中信建投研究發(fā)展部行政負(fù)責(zé)人武超則曾通過公眾號(hào)發(fā)布了“券商研究體系供給側(cè)改革勢(shì)在必行”的相關(guān)言論。

這篇由武超則、張岸元署名的文章《券商研究體系供給側(cè)改革勢(shì)在必行》中指出，無論方向如何，券商賣方研究轉(zhuǎn)型成功的前提都是“去產(chǎn)能”。

文章表示；“現(xiàn)有市場(chǎng)規(guī)模以及或?qū)⒌絹淼膫蚪鹬贫茸兏?，意味著買方不需要如此龐大的外部研究隊(duì)伍提供服務(wù)，公司也養(yǎng)不起如此龐大的研究團(tuán)隊(duì)。券商研究需要經(jīng)歷痛苦的去產(chǎn)能過程，包括：減少開展賣方服務(wù)的研究所數(shù)量，控制人員規(guī)模，壓縮各類低閱讀率報(bào)告，減少社交性質(zhì)的會(huì)議調(diào)研考察等。”

雖然在最近發(fā)布的觀點(diǎn)中坦言要“去產(chǎn)能”，但在實(shí)際操作中，中信建投研究發(fā)展部今年的外部引援動(dòng)作卻顯得較為頻繁。

據(jù)知情人士向記者透露，最近原方正證券研究所副所長(zhǎng)、機(jī)械行業(yè)首席呂娟已從方正證券離職，轉(zhuǎn)而加盟了中信建投。公開信息顯示，呂娟從事賣方分析師工作已有十余年之久，之前曾在國(guó)泰君安、方正證券任職，近年來也是新財(cái)富評(píng)選機(jī)械行業(yè)前三名的?？汀６@一消息，今日記者也從中信建投某內(nèi)部人士得到了證實(shí)。

據(jù)了解，呂娟未來在中信建投除了繼續(xù)從事機(jī)械行業(yè)研究外，還要兼任建材行業(yè)的首席分析師。

“引援”動(dòng)作停不下來

記者注意到，除了最新引進(jìn)的呂娟外，今年來，中信建投研究發(fā)展部還從東興證券引進(jìn)了首席經(jīng)紀(jì)學(xué)家張岸元，從廣發(fā)證券引進(jìn)了傳媒行業(yè)首席楊艾莉。

某券商賣方分析師告訴記者，前些年中信建投研究發(fā)展部的人才流失壓力比較大，多位行業(yè)首席離職去了其他券商，所以也有補(bǔ)充實(shí)力的需求。

接下來，中信建投研究發(fā)展部的“引援”動(dòng)作可能還會(huì)持續(xù)。據(jù)中信建投內(nèi)部人士透露，近期的總結(jié)會(huì)上，公司研究發(fā)展部負(fù)責(zé)人表示，今年總共要新引進(jìn)8位首席?，F(xiàn)在張岸元、楊艾莉、呂娟已經(jīng)來公司了，剩下5位究竟是誰，還要看下半年的動(dòng)作。

值得一提的是，雖然今年來A股行情整體要好于去年，科創(chuàng)板的推出也對(duì)研究服務(wù)的需求有所增加，不過記者采訪多位賣方分析師發(fā)現(xiàn)，目前業(yè)內(nèi)“過冬”的心態(tài)仍然比較濃重。

上述券商賣方分析師認(rèn)為，現(xiàn)在行情不好也是賣方行業(yè)去產(chǎn)能的時(shí)期，“目前幾乎各種大大小小的券商都有賣方研究所，未來賣方行業(yè)的趨勢(shì)可能會(huì)是不斷淘汰沒有競(jìng)爭(zhēng)力的機(jī)構(gòu)，最終只會(huì)剩下十幾家券商賣方研究機(jī)構(gòu)。”此外，他還表示，未來仍然能留在行業(yè)的賣方分析師不會(huì)比以前更輕松，擔(dān)子只會(huì)更重。

今日中信建投發(fā)展部在其公眾號(hào)發(fā)布的文章顯示，未來中信建投分析師的服務(wù)對(duì)象將從公募、保險(xiǎn)、私募擴(kuò)展到公司內(nèi)部、銀行、產(chǎn)業(yè)資本以及制造業(yè)實(shí)體等，同時(shí)在原先對(duì)外服務(wù)的基礎(chǔ)上，要加強(qiáng)對(duì)內(nèi)服務(wù)。

雖然目前賣方研究業(yè)內(nèi)不乏轉(zhuǎn)型的“新思路”，但要真正實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型還面臨不少挑戰(zhàn)。據(jù)某券商賣方研究行業(yè)人士介紹，現(xiàn)在有的券商研究所已經(jīng)開始布局銀行理財(cái)子公司等新業(yè)務(wù)，銀行理財(cái)子公司對(duì)賣方研究所銀行組、固收組的需求是有的，但現(xiàn)在的主要問題是沒有明確的收費(fèi)模式，還在摸索之中。

而至于對(duì)內(nèi)服務(wù)，上述《券商研究體系供給側(cè)改革勢(shì)在必行》文章中指出，券商賣方研究要轉(zhuǎn)向?qū)?nèi)服務(wù)面臨著不少結(jié)構(gòu)性困難，包括所需核心競(jìng)爭(zhēng)力不同、產(chǎn)品銷售模式不同、覆蓋時(shí)間維度不同、結(jié)論慣常方向不同等。