每經(jīng)記者 吳永久    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

超震撼！5G手機(jī)要來(lái)了！

近日，華為余承東表示，中國(guó)首款獲得5G終端電信設(shè)備進(jìn)網(wǎng)許可證的華為Mate 20 X 5G版，7月26日發(fā)布！

7月23日，中興手機(jī)宣布其首款5G手機(jī)開(kāi)啟預(yù)售，價(jià)格為4999元起。其他的手機(jī)廠商也動(dòng)作不慢，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)，包括華為、中興、OPPO等廠商的首款5G手機(jī)均準(zhǔn)備在8月份“扎堆”面市。

回想一下當(dāng)年蘋(píng)果和三星觸摸屏手機(jī)面市后，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股火爆表現(xiàn)，目前掘金5G手機(jī)的時(shí)機(jī)或許已經(jīng)到來(lái)。今日，我們就來(lái)梳理一下5G手機(jī)相關(guān)的投資機(jī)會(huì)。

華為明日發(fā)布5G手機(jī)

5G這個(gè)詞，在最近一年多里，出現(xiàn)的頻率太高了，以往都感覺(jué)5G離我們還有點(diǎn)遙遠(yuǎn)，不過(guò)，目前5G離我們真的很近了。

近日，華為余承東表示，中國(guó)首款獲得5G終端電信設(shè)備進(jìn)網(wǎng)許可證的華為Mate 20 X 5G版，7月26日發(fā)布！而業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，8月份，包括華為、中興、OPPO等廠商的首款5G手機(jī)將“扎堆”面市。

7月23日，在國(guó)新辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上，工信部信息通信發(fā)展司司長(zhǎng)聞庫(kù)表示，目前約二十款5G手機(jī)可上市，5G設(shè)備與終端均已步入成熟階段。

7月25日，在818發(fā)布會(huì)上，蘇寧易購(gòu)總裁侯恩龍對(duì)外透露了818期間上市的5G手機(jī)新品，包括華為Mate 20X 5G版、vivo iQOO 5G版、三星Note 10 5G版和中興AXON 10 Pro 5G手機(jī)一共四款。蘇寧侯恩龍表示，全國(guó)首家5G體驗(yàn)店在6月份時(shí)已落地上海蘇寧門(mén)店，接下來(lái)將陸續(xù)在全國(guó)各大城市開(kāi)設(shè)5G體驗(yàn)店，預(yù)計(jì)截止到9月份，蘇寧5G體驗(yàn)店將超過(guò)200家。

可見(jiàn)，5G手機(jī)的商用化大潮來(lái)了，回想一下當(dāng)年，觸摸屏手機(jī)面市后，A股相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股之中不乏一些10倍股。當(dāng)年誕生了如萊寶高科，康得新等大牛。

從這兩天的行情來(lái)看，7月24日，華為概念持續(xù)拉升，東華測(cè)試、華勝天成、德賽電池、新亞制程漲停，科創(chuàng)板福光股份漲幅接近50%，力源信息、欣旺達(dá)漲約7%，其余個(gè)股均不同程度上漲。另外，近期發(fā)布的手機(jī)中，華為P30、小米CC9等多款手機(jī)都搭載了藍(lán)思科技供應(yīng)的3D曲面玻璃作為手機(jī)后蓋板的主材質(zhì)，獲得了市場(chǎng)認(rèn)可，3D玻璃已打開(kāi)公司新成長(zhǎng)空間。受消息提振，藍(lán)思科技漲停。

今日，消費(fèi)電子板塊漲幅居前，德賽電池、生益科技、瀛通通訊、福蓉科技漲停，歌爾股份、聞泰科技等多股紛紛跟漲。

對(duì)于近期板塊的上漲，大多業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為與5G手機(jī)上市、行業(yè)基本面未來(lái)有望好轉(zhuǎn)有關(guān)。業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)，5G換機(jī)高峰期將出現(xiàn)在2020年~2023年，而手機(jī)出貨量將隨之出現(xiàn)恢復(fù)增長(zhǎng)。隨著其產(chǎn)業(yè)鏈上終端陸續(xù)發(fā)布，射頻、光學(xué)、面板行業(yè)也將迎新機(jī)遇。

機(jī)構(gòu)看好柔性顯示屏幕前景

如何掘金5G手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈呢？

我們發(fā)現(xiàn)，5G手機(jī)還有一種款式是折疊式的。7月21日，工信部入網(wǎng)許可中心顯示，華為首款折疊屏手機(jī)Mate X已獲入網(wǎng)許可。

7月25日，三星電子宣布，已經(jīng)對(duì)折疊屏手機(jī)Galaxy Fold的屏幕進(jìn)行了“改進(jìn)”，并將于9月開(kāi)始銷(xiāo)售，售價(jià)仍將是1980美元。據(jù)了解，Galaxy Fold已經(jīng)通過(guò)工信部入網(wǎng)許可。

折疊屏手機(jī)被認(rèn)為是2019年手機(jī)的幾大趨勢(shì)之一。據(jù)群智咨詢數(shù)據(jù)估計(jì)，預(yù)計(jì)2019年全球折疊手機(jī)規(guī)模約90萬(wàn)臺(tái)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這主要是因?yàn)檎郫B屏可以在擴(kuò)大手機(jī)屏幕的同時(shí)保證手機(jī)的便攜度，尤其是正面的屏面積增大一倍，一攤開(kāi)來(lái)，像小型平板電腦。

目前已經(jīng)發(fā)布的幾款折疊屏手機(jī)價(jià)格都偏高。其中，三星Galaxy Fold在美國(guó)的起售價(jià)為1980美元，約合13377元人民幣，中國(guó)市場(chǎng)的售價(jià)還未公布；華為Mate X目前定價(jià)為2299歐元，折算人民幣約17498元。

太平洋證券研報(bào)顯示，折疊屏手機(jī)密集發(fā)布，進(jìn)入量產(chǎn)元年，Digitimes 預(yù)計(jì) 2022年出貨量達(dá)到 5010 萬(wàn)臺(tái)。折疊屏手機(jī)帶來(lái)產(chǎn)業(yè)鏈的升級(jí)，增量零部件供應(yīng)鏈迎來(lái)投資機(jī)會(huì)。 手機(jī)由功能手機(jī)向智能手機(jī)演變最重要的標(biāo)志就是屏幕，2007年蘋(píng)果iPhone誕生，智能手機(jī)開(kāi)始朝著觸摸、大屏化發(fā)展，并逐漸淘汰了物理鍵盤(pán)。手機(jī)在追求大屏化已經(jīng)遇到了瓶頸,折疊屏解決了大屏和便攜性的矛盾。

卷曲屏相比于折疊屏，能夠通過(guò)卷曲的方式節(jié)省更大的空間，卷曲屏是未來(lái)柔性顯示的終極形態(tài)。以可折疊屏或卷曲屏為基礎(chǔ)，未來(lái)的手機(jī)、平板、筆記本有望實(shí)現(xiàn)多終端融合的趨勢(shì)，通過(guò)一個(gè)終端實(shí)現(xiàn)手機(jī)、平板、筆記本的功能。

折疊屏手機(jī)拉動(dòng)AMOLED需求，國(guó)內(nèi)AMOLED面板廠受益。三星Galaxy Fold使用的是三星自己的柔性折疊屏；華為采用京東方的可折疊屏，小米采用維信諾的折疊屏，TCL和LG 采用自己的折疊屏；國(guó)產(chǎn)廠商初步具備折疊屏技術(shù)和量產(chǎn)能力，未來(lái)將受益可折疊屏手機(jī)的爆發(fā)。

住友化學(xué)為三星CPI膜唯一供應(yīng)商，韓國(guó)Kolon,SKC的CPI膜即將量產(chǎn)。無(wú)色透明聚酰亞胺膜（CPI）是一種PI膜，具備良好的柔性和可折疊性，防護(hù)性不佳；在實(shí)際使用過(guò)程中，需要在CPI上鍍上涂層，以滿足防護(hù)強(qiáng)度的需求。

折疊屏手機(jī)將帶來(lái)哪些新的需求呢？包括以下幾個(gè)方面：

公開(kāi)消息顯示，折疊屏手機(jī)在大大刷新了大眾對(duì)手機(jī)的認(rèn)識(shí)的同時(shí)，也帶來(lái)了新的挑戰(zhàn)，也就是柔性手機(jī)屏幕容易損壞的問(wèn)題。目前無(wú)論是華為還是三星的折疊屏手機(jī)都使用了硬度較低的塑料顯示屏代替了傳統(tǒng)的玻璃屏幕。這在保證了可折疊性的同時(shí)也使得手機(jī)屏幕更容易被劃傷。美國(guó)康寧公司早已開(kāi)始了面向折疊屏手機(jī)的柔性玻璃面板的研發(fā)，而日本AGC公司(原名旭硝子公司)也開(kāi)啟了柔性玻璃研發(fā)的進(jìn)程。

根據(jù)權(quán)威機(jī)構(gòu)IHS預(yù)測(cè)，到2022年，柔性顯示屏幕的市場(chǎng)規(guī)模將由2016年的37億美元增至155億美元，增長(zhǎng)率將超過(guò)300%，并且到2020年，柔性屏幕的營(yíng)收將占到顯示屏市場(chǎng)總營(yíng)收的13%。

中信證券研報(bào)顯示，OLED 顯示技術(shù)由剛性向柔性快速發(fā)展，帶動(dòng)上游材料的切換和需求增長(zhǎng)，PI關(guān)鍵材料市場(chǎng)空間預(yù)計(jì)將達(dá)千億級(jí)。從全球的OLED 屏幕產(chǎn)能上來(lái)看，僅考慮柔性屏，全球總計(jì)23 條產(chǎn)線（包括投產(chǎn)、在建及規(guī)劃）。以京東方產(chǎn)能48k/月的6 代線為例，滿產(chǎn)下其1 年生產(chǎn)的OLED 柔性屏面積就可達(dá)到160 萬(wàn)平。滿產(chǎn)情況下，全球柔性O(shè)LED 產(chǎn)線的理論產(chǎn)能合計(jì)達(dá)3722萬(wàn)平。隨著OLED 柔性屏產(chǎn)能的逐步建設(shè)和落地，對(duì)柔性材料的需求也將迎來(lái)快速增長(zhǎng)。

國(guó)內(nèi)在光學(xué)級(jí)CPI薄膜領(lǐng)域相對(duì)落后，尚沒(méi)有企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)規(guī)?；慨a(chǎn)。但隨著整個(gè)行業(yè)的快速發(fā)展，不少企業(yè)在積極布局，通過(guò)持續(xù)的研發(fā)投入、技術(shù)引進(jìn)和吸收，提升制造技術(shù)和產(chǎn)品質(zhì)量，有望在PI高端市場(chǎng)取得一席之地。國(guó)內(nèi)布局了PI膜的上市企業(yè)主要有丹邦科技、時(shí)代新材、國(guó)風(fēng)塑業(yè)、新綸科技、鼎龍股份等，隨著技術(shù)的不斷突破和產(chǎn)能的逐步落地，國(guó)產(chǎn)聚酰亞胺產(chǎn)品的品質(zhì)正逐步追趕國(guó)際水平，未來(lái)國(guó)產(chǎn)龍頭企業(yè)有望實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，享受市場(chǎng)紅利。

而從大市來(lái)看，目前資金線離底部還有一定幅度，并且目前市場(chǎng)成交額不算大，因此在市場(chǎng)尚有不確定的情況下，宜選擇那種在題材上或基本面上吸引力最強(qiáng)的行業(yè)個(gè)股。

（聲明：投資有風(fēng)險(xiǎn)，獨(dú)立判斷很重要。本文僅供參考，不構(gòu)成買(mǎi)賣(mài)依據(jù)，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）