由“陳光明+傅鵬博”兩大投資圈網(wǎng)紅人物掌舵的睿遠(yuǎn)基金，旗下首只公募產(chǎn)品—睿遠(yuǎn)成長價值混合基金將取消限額。這一次還會延續(xù)首發(fā)的現(xiàn)象級申購嗎？

7月25日，睿遠(yuǎn)基金發(fā)布公告稱，睿遠(yuǎn)成長價值將于今日（7月26日）起取消原單日單賬戶通過申購（含定期定額投資）合計不得超過一萬元的限額，恢復(fù)正常申購。

就在4個月前，睿遠(yuǎn)成長價值首發(fā)日即創(chuàng)下A類申購總額破710億的天量，按“比例確認(rèn)”的規(guī)則確認(rèn)后，最終配售比例為7.03%，創(chuàng)下了基金發(fā)行史以來的新低。

7月26日起取消限額

就在7月25日，睿遠(yuǎn)基金公告稱，為滿足廣大投資者的投資需求，決定取消睿遠(yuǎn)成長價值的申購限額，具體措施如下：

從2019年7月26日起，取消原單日單賬戶通過申購（含定期定額投資）合計不得超過10000元（不含）的限額，恢復(fù)正常的申購（含定期定額投資）業(yè)務(wù)。

就在6月25日，封閉運(yùn)作了三個月的“網(wǎng)紅基金”——睿遠(yuǎn)成長價值打開申贖。當(dāng)時的睿遠(yuǎn)成長價值仍設(shè)置了大額申購限制，單個基金賬戶單日累計申購（含定投）A類、C類份額合計不超過1萬元。

睿遠(yuǎn)成長價值混合基金是睿遠(yuǎn)基金首只公募產(chǎn)品，由傅鵬博和朱璘共同擔(dān)綱基金經(jīng)理。傅鵬博是證券從業(yè)時間最長的基金經(jīng)理之一，此前管理的興全社會責(zé)任基金9年時間總回報434.13%，年化收益率20.02%。朱璘早前也是傅鵬博的搭檔之一。朱璘歷任富安達(dá)基金高級研究員，興全基金研究部研究員，自2017年2月7日起，擔(dān)任興全社會責(zé)任基金經(jīng)理助理一職。

睿遠(yuǎn)基金的強(qiáng)勢代銷渠道—招商銀行各大支行理財經(jīng)理已經(jīng)開始發(fā)力推介。“這只產(chǎn)品3月成立，那時大盤3200點(diǎn)位左右，現(xiàn)在大盤點(diǎn)位2900，基金的凈值也浮出水面。雖然這只產(chǎn)品絕對收益一般，但看相對收益的話，傅老師的管理水平還是很厲害的。”一位來自招行某支行的理財經(jīng)理表示。

從渠道人士處已經(jīng)可以看到展出的推介海報，打出了“陳光明+傅鵬博”成立“夢幻組合”、“再給你一次上車機(jī)會”等吸睛字眼，7月26日以銀行為主的各大渠道將展開一波強(qiáng)勢營銷。

業(yè)績翻紅，持股曝光

天天基金網(wǎng)顯示，截止至7月25日，睿遠(yuǎn)成長價值混合A單位凈值1.04元，近1月上漲7.22%，成立以來漲3.96%。

“從長期來看，傅老師的業(yè)績穩(wěn)定，能較大程度跑贏基準(zhǔn)業(yè)績。過去這幾個月睿遠(yuǎn)成長價值的表現(xiàn)依然可圈可點(diǎn)，雖然跟著市場波動，但是產(chǎn)品的回撤控制得不錯，而且一旦市場有所企穩(wěn)，凈值也跟著反彈。”有專業(yè)人士如此點(diǎn)評睿遠(yuǎn)的首只公募基金表現(xiàn)。

不久前，睿遠(yuǎn)成長價值混合公布了二季報，產(chǎn)品持股情況隨之曝光。延續(xù)了傅鵬博過往的選股思路，立訊精密、東方雨虹、隆基股份、萬華化學(xué)依然出現(xiàn)在睿遠(yuǎn)成長價值混合基金的前十大持股名單中，這與此前傅鵬博管理興全社會責(zé)任期間的重倉股重合，還有四只股票新倫藥業(yè)、新和成、納斯達(dá)和國瓷材料為相對的“新面孔”，剩下兩只港股——騰訊控股和H&H國際控股。

睿遠(yuǎn)基金二季報指出，該基金在2019年第二季度完整地運(yùn)行了一個季度，其中經(jīng)歷了變化復(fù)雜的中美貿(mào)易摩擦，A股估值從修復(fù)到相對合理，流動性從相對寬松到適度逆周期的調(diào)整過程。按照基金合同的約定，該基金逐漸提高倉位，到第二季度后期，達(dá)到了相對較高的倉位。

組合搭建中，睿遠(yuǎn)基金相對淡化擇時，著力優(yōu)化持倉結(jié)構(gòu)。考慮了貿(mào)易摩擦影響下，外需型公司可能面臨的經(jīng)營困境；經(jīng)濟(jì)增長放緩趨勢下，行業(yè)面臨的沖擊等因素后，睿遠(yuǎn)成長價值以先進(jìn)制造，醫(yī)療健康，食品消費(fèi)等行業(yè)為重點(diǎn)選擇方向，從中優(yōu)選行業(yè)有競爭力的公司。

對于睿遠(yuǎn)成長價值混合取消限額此舉，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這主要是睿遠(yuǎn)基金出于做大規(guī)模的需求考慮。“傅老師本身的操作淡化擇時、精選個股，所以把取消限額和看好后市掛鉤有些牽強(qiáng)。我更多地認(rèn)為是公司本身對規(guī)模也有一定訴求，加上目前產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了正收益，也比較適合再次營銷。”

專戶也將打開申購

券商中國記者了解到，睿遠(yuǎn)的專戶產(chǎn)品——睿遠(yuǎn)基金洞見價值一期也將于下周一開放申購，這是距2018年12月首發(fā)后的首次打開申購，新客戶購買門檻依然是300萬起，每筆份額參與后，需滿足3年持有期才可在產(chǎn)品開放期贖回。

此前基金業(yè)協(xié)會備案數(shù)據(jù)顯示，2018年12月，睿遠(yuǎn)基金洞見價值一期10余個集合資產(chǎn)管理計劃備案，募集金額超過百億。

據(jù)券商中國記者獲悉的推介材料顯示，該專戶產(chǎn)品投資團(tuán)隊包括陳光明、童卓、黃真。

陳光明自然不用多說，曾任東證資管總經(jīng)理、董事長，東方證券有限公司總裁助理。童卓目前擔(dān)任睿遠(yuǎn)基金私募權(quán)益投資部總經(jīng)理、投資經(jīng)理，曾任華夏基金研究員、東方證券研究所研究員，東證資管私募投資部副總經(jīng)理、投資經(jīng)理，曾管理東方紅4、5、6、9號和東方紅領(lǐng)先趨勢等5個產(chǎn)品。

黃真目前擔(dān)任睿遠(yuǎn)基金私募固收投資總經(jīng)理、投資經(jīng)理，曾任上海銀行金融市場部總經(jīng)理兼資產(chǎn)管理部總經(jīng)理，上海銀行資產(chǎn)管理部總經(jīng)理。

券商中國記者獲悉，睿遠(yuǎn)洞見1號自2018年12月7日成立至2019年6月28日，產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收益11.60%，凈值未跌破過0.99，給予客戶較好的持倉體驗，目前倉位7成左右。

據(jù)悉，該專戶于7月29日-31日打開申購，新客戶首次購買需303萬起（含前置手續(xù)費(fèi)），老客戶追加購買101萬起。計酬方式為年化5%以上提取20%業(yè)績報酬，管理費(fèi)2%/年。

陳光明最新市場觀點(diǎn)認(rèn)為，從市場的運(yùn)行情況看，內(nèi)部和外部資金偏好集中在龍頭白馬股。這部分反映出大家對經(jīng)濟(jì)基本面的預(yù)期，一方面，這些公司的整體估值還處于合理水平；另一方面，在行業(yè)不景氣的過程中，這些企業(yè)有可能取得更加多的市場份額，同時盈利水平可以維持在一個相對不錯的水平，但對于這些公司的估值持續(xù)抬升也保持一定的警惕。

中長期看，有很多積極因素，比如，工程師紅利、以工程技術(shù)人才為核心競爭力的技術(shù)企業(yè)會呈現(xiàn)明顯的比較優(yōu)勢；作為單一的統(tǒng)一市場，很多企業(yè)受益于這一巨大市場帶來的規(guī)模效應(yīng)和消費(fèi)升級；我國具有良好的基礎(chǔ)設(shè)施和產(chǎn)業(yè)集群，這是其他國家和地區(qū)難以比擬的；加之，中國人非常聰明、勤奮上進(jìn)，有一批優(yōu)秀的企業(yè)家，具有企業(yè)家精神。未來市場分化是一種必然，但同樣蘊(yùn)含著結(jié)構(gòu)性機(jī)會。整體來看，在市場目前的估值水平仍然具備不少機(jī)會。

券商中國 詹晨 陳佳琪

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封面圖片來源：攝圖網(wǎng)