每經(jīng)記者 陳 晨    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

7月26日，證監(jiān)會發(fā)布了2019年證券公司分類結(jié)果?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在98家證券公司中，華信證券和網(wǎng)信證券均為D類，這也是證券公司分類結(jié)果中首次同時出現(xiàn)兩家D類證券公司。不過，華信證券是延續(xù)去年結(jié)果，而網(wǎng)信證券則是由去年的CCC連降3級滑落至今年的D類。

按照分類監(jiān)管規(guī)定，證券公司在評價期內(nèi)存在挪用客戶資產(chǎn)、違規(guī)委托理財、財務(wù)信息虛假、惡意規(guī)避監(jiān)管或股東虛假出資、抽逃出資等違法違規(guī)行為的，公司分類結(jié)果將被下調(diào)3個級別；情節(jié)嚴(yán)重的，公司分類結(jié)果將被直接認(rèn)定為D類。而D類券商則代表潛在風(fēng)險可能超過公司可承受范圍。下面就一起來了解一下這兩家券商為何如此“悲催”吧。

華信證券2018年業(yè)績虧損

自2010年證監(jiān)會開展證券公司分類評級工作以來，華信證券在2018年打破紀(jì)錄，首次創(chuàng)下D類結(jié)果。然而，經(jīng)過一年時間，華信證券的評級“紋絲不動”，在2019年的分類結(jié)果中依舊“穩(wěn)坐”D類券商。

回顧券商行業(yè)2018年業(yè)績，華信證券虧損金額排在行業(yè)首位。2018年華信證券全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入0.44億元，同比下降了94.66%；營業(yè)支出93.29億元，同比增加了899.48%；凈虧損93.89億元。華信證券稱，2018年公司因股東華信集團(tuán)發(fā)生危機(jī)，公司業(yè)務(wù)全面處于暫停狀態(tài)。

“股東背景的區(qū)別還是深刻地影響到了每個金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)尺度、風(fēng)控能力和合規(guī)傾向。這幾年從債券違約的情況看，不同的股東背景也意味著最終的結(jié)果有很大的差別。在我們和銀行的合作交流中，我們也越來越明顯地感受到銀行對有國資背景的券商似乎更偏好一些?！苯ＷC券屈慶近日撰文表示。

記者注意到，華信證券2018年業(yè)績虧損主要是巨額的資產(chǎn)計提減值損失導(dǎo)致。在營業(yè)支出的93.29億元中，計提資產(chǎn)減值損失就達(dá)89.94億元，而這也是負(fù)責(zé)審計的會計師事務(wù)對這份財務(wù)報告出具“無法表示意見”的原因之一。另外，2017年華信證券的財務(wù)報告也同樣遭遇了會計師事務(wù)所出具“無法表示意見”。

在2018年的財務(wù)報告中，會計師事務(wù)所提出形成“無法表示意見”的基礎(chǔ)有三個，分別是存放在上海華信國際集團(tuán)財務(wù)有限責(zé)任公司（以下簡稱華信財務(wù)公司）資金的可回收性、受讓的資產(chǎn)管理計劃中信托投資的可回收性、關(guān)聯(lián)方及其關(guān)聯(lián)交易的完整性。

具體而言，截至2018年末，華信證券存放在華信財務(wù)公司的存款余額為36億元。華信證券子公司華信資本之聯(lián)營企業(yè)新絲路基金存放在華信財務(wù)公司的存款余額為28.9億元，其中18.9億元?dú)w華信資本。

由于華信資本面臨重大流動性風(fēng)險，導(dǎo)致其成員單位在華信財務(wù)公司的存款兌付困難，華信證券將上述36億元銀行存款轉(zhuǎn)入其他應(yīng)收款并全額計提壞賬準(zhǔn)備，同時對于長期股權(quán)投資計提18.9億元減值準(zhǔn)備。

此外，自2018年2月起，華信證券管理的資管計劃出現(xiàn)無法及時兌付的情況，華信證券使用自有資金受讓投資人持有份額，截至2018年末受讓的份額共計28.41億元。華信證券對其中信托投資存在可收回風(fēng)險的部分累計計提了25.20億元減值準(zhǔn)備。

會計師事務(wù)所表示，無法確定相關(guān)減值準(zhǔn)備計提的準(zhǔn)確性，及其可能對華信證券財務(wù)報表產(chǎn)生的影響。

不過令記者疑惑的是，在2017年末，華信證券存放在華信財務(wù)公司的存款余額為16億元，但在明知存放在華信財務(wù)公司的資金可能無法收回的情況下，華信證券竟然在2018年又將20億元交付給華信財務(wù)公司，這樣無異于增加了此次華信證券的計提減值準(zhǔn)備金額以及業(yè)績虧損程度。

對于上述操作，多位業(yè)內(nèi)人士也表示看不懂，但是對于華信證券維持D類評級，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為不排除是財務(wù)問題。上海一位券商人士告訴記者：“一般而言，會計事務(wù)所對某公司的財報出具‘無法表示意見’是由于審計范圍受到嚴(yán)重限制所致，這通常意味著該公司的財務(wù)存在較為嚴(yán)重的問題。經(jīng)過一年時間仍然維持D類評級，說明華信證券的財務(wù)狀況并沒有好轉(zhuǎn)。但是評級還沒有降至E類，這也說明監(jiān)管層認(rèn)為華信證券的潛在風(fēng)險還沒變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)風(fēng)險，也沒被采取風(fēng)險處置措施?！?/p>

網(wǎng)信證券資管產(chǎn)品曝違約

與華信證券稱得上“難兄難弟”的網(wǎng)信證券也好不到哪里去。2018年證券公司業(yè)績?nèi)A信證券墊底，網(wǎng)信證券次之。今年的分類結(jié)果顯示，華信證券仍為D類，網(wǎng)信證券則是由去年的CCC類連降3級滑落至今年的D類。

按照分類監(jiān)管規(guī)定，證券公司在評價期內(nèi)存在挪用客戶資產(chǎn)、違規(guī)委托理財、財務(wù)信息虛假、惡意規(guī)避監(jiān)管或股東虛假出資、抽逃出資等違法違規(guī)行為的，公司分類結(jié)果將被下調(diào)3個級別；情節(jié)嚴(yán)重的，公司分類結(jié)果將被直接認(rèn)定為D類。D類券商則代表潛在風(fēng)險可能超過公司可承受范圍。

從業(yè)績情況看，2018年網(wǎng)信證券實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入-32.44億元，凈利潤-28.80億元。其中，公允價值變動收益為-29.79億元，直接導(dǎo)致了網(wǎng)信證券的巨額虧損。

具體到業(yè)務(wù)上，2018年網(wǎng)信證券的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)業(yè)績最為突出，委托管理資產(chǎn)業(yè)務(wù)凈收入為3889.76萬元，同比增長90%。網(wǎng)信證券也表示，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是公司重點(diǎn)開展的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，力爭快速實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，提高公司盈利能力。

但在力爭快速實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的同時，網(wǎng)信證券旗下資管產(chǎn)品卻被曝違約。據(jù)了解，網(wǎng)信證券信鋒35號集合資產(chǎn)管理計劃于今年2月14日到期卻未能按期兌付給投資者，涉及資金約3010萬元，不過好在公司于3月11日前已經(jīng)將信鋒35號全部兌付完畢。

此外，在資管業(yè)務(wù)上網(wǎng)信證券還有涉訴情況。今年2月，有媒體報道，網(wǎng)信證券1.9億元資金被凍結(jié)。記者在中國裁判文書網(wǎng)查詢到的一份2018年12月4日的民事裁定書顯示，河南省商丘市虞城縣農(nóng)村信用合作聯(lián)社向中國國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會申請財產(chǎn)保全，網(wǎng)信證券名下銀行存款約1.9億元被查封、凍結(jié)。

另外，網(wǎng)信證券衡量證券公司資本充足和資產(chǎn)流動性狀況的凈資本也從2017年末的5.8億元下降至2018年末的-30.55億元。由于網(wǎng)信證券凈資本已為負(fù)值，其風(fēng)險控制指標(biāo)及開展業(yè)務(wù)對凈資本的要求和標(biāo)準(zhǔn)均難以達(dá)到。

今年3月5日，遼寧證監(jiān)局稱，網(wǎng)信證券2018年12月和2019年1月的凈資本、風(fēng)險覆蓋率、資本杠桿率和凈穩(wěn)定資金率等風(fēng)險控制指標(biāo)不符合《證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)管理辦法》規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，要求網(wǎng)信證券責(zé)令改正，并在20個工作日內(nèi)完成整改。

“在現(xiàn)有的以凈資本為核心的行業(yè)監(jiān)管體系下，券商要想擴(kuò)大傳統(tǒng)業(yè)務(wù)優(yōu)勢，開展創(chuàng)新業(yè)務(wù)，發(fā)行創(chuàng)新產(chǎn)品，都需要雄厚的資本金支持。資本規(guī)模在很大程度上決定了券商的競爭地位、盈利能力、發(fā)展?jié)摿翱癸L(fēng)險性能力等，所以這也造成了目前‘行業(yè)強(qiáng)者恒強(qiáng)’的局面。”前述上海券商人士向記者表示，“網(wǎng)信證券凈資本不符合要求，業(yè)務(wù)開展恐怕是要受限，‘四面楚歌’的局面要想打開，還是得從凈資本著手改善?！?/p>

在2018年年報中，網(wǎng)信證券表示：“我們注意到，公司存在業(yè)務(wù)模式與市場發(fā)展?fàn)顩r不匹配的風(fēng)險。隨著未來業(yè)務(wù)創(chuàng)新和牌照管制的逐漸放開，行業(yè)內(nèi)競爭形勢更加嚴(yán)峻，公司經(jīng)營也將處于愈加強(qiáng)烈的競爭環(huán)境，由于公司凈資本規(guī)模較小，對信用風(fēng)險的容忍度較低，整體風(fēng)險逐漸加大，我們將積極與股東溝通，盡快完成增資擴(kuò)股，實(shí)現(xiàn)公司資本與公司業(yè)務(wù)發(fā)展相匹配。”

當(dāng)然，網(wǎng)信證券分類評級被連降3級至D類，受到的監(jiān)管處罰自然少不了。2018年11月遼寧證監(jiān)局稱，網(wǎng)信證券集中交易系統(tǒng)在2018年7月23日發(fā)生時長24分鐘的中斷事件，達(dá)到《證券期貨業(yè)信息安全事件報告與調(diào)查處理辦法》第十二條第四項規(guī)定的“較大信息安全事件”，且事件發(fā)生時公司未立即向遼寧證監(jiān)局報告，存在遲報情形。

2019年3月遼寧證監(jiān)局稱，2018年12月24日，網(wǎng)信證券集中交易系統(tǒng)中斷37分鐘；2019年2月26日，公司綜合賬戶管理系統(tǒng)發(fā)生故障，影響交易時間累計13分鐘。上述問題反映出網(wǎng)信證券信息系統(tǒng)存在重大風(fēng)險隱患，核心設(shè)備老舊、系統(tǒng)運(yùn)維保障存在不足，導(dǎo)致頻繁發(fā)生信息安全事件。

不難看出，網(wǎng)信證券頻頻因交易系統(tǒng)故障而受罰。網(wǎng)信證券對此也承認(rèn)，公司集中交易系統(tǒng)核心服務(wù)器設(shè)備陳舊、性能不足，需要更新數(shù)據(jù)庫服務(wù)器設(shè)備，以適應(yīng)公司未來的發(fā)展。

江海證券屈慶認(rèn)為，信息系統(tǒng)安全主要反映了證券公司IT治理及信息技術(shù)系統(tǒng)運(yùn)行的情況，體現(xiàn)了其技術(shù)風(fēng)險管理的能力。信息系統(tǒng)安全的主要標(biāo)準(zhǔn)有：要有獨(dú)立有效的信息系統(tǒng)管理機(jī)制、及時有效的信息系統(tǒng)應(yīng)急預(yù)案；信息系統(tǒng)不僅要功能齊備并且要能安全穩(wěn)定地運(yùn)行。

不過，上述處罰都是基于網(wǎng)信證券公司層面自我整改，而今年5月份，遼寧證監(jiān)局則是進(jìn)駐網(wǎng)信證券。遼寧證監(jiān)局稱，因網(wǎng)信證券存在重大風(fēng)險隱患，即日起向公司派出風(fēng)險監(jiān)控現(xiàn)場工作組進(jìn)行專項檢查，對公司劃撥資金、處置資產(chǎn)、調(diào)配人員、使用印章、訂立以及履行合同等經(jīng)營、管理活動進(jìn)行監(jiān)控。公司及公司股東、實(shí)際控制人、債權(quán)人等與公司有關(guān)的機(jī)構(gòu)和人員應(yīng)當(dāng)配合風(fēng)險監(jiān)控工作。據(jù)媒體報道，此次遼寧證監(jiān)局進(jìn)駐網(wǎng)信證券，可能系公司代持債券出現(xiàn)違約引起。

網(wǎng)信證券也坦言公司內(nèi)部控制尚存在需要改進(jìn)的薄弱環(huán)節(jié)。網(wǎng)信證券稱，由于新業(yè)務(wù)缺少實(shí)踐經(jīng)驗，對新業(yè)務(wù)風(fēng)險點(diǎn)的把控、政策法規(guī)的理解、監(jiān)管部門要求的掌握都有待提高，特別是部分制度未及時跟進(jìn)監(jiān)管部門新頒布的制度進(jìn)行修訂和補(bǔ)充，使得部分現(xiàn)有制度在間隔期內(nèi)有一定的滯后性，需要進(jìn)一步改進(jìn)和完善。由于公司經(jīng)營項目的增加、經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大，公司內(nèi)部控制能力有待進(jìn)一步加強(qiáng)。