□ 財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所原所長、華夏新供給經(jīng)濟(jì)學(xué)研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 賈康

十九大報(bào)告明確提出了“我國社會(huì)主要矛盾已經(jīng)轉(zhuǎn)化為人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾”，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革就是要化解由不平衡的結(jié)構(gòu)失衡導(dǎo)致的發(fā)展不充分。

賈康先生追溯了2015年下半年以來對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的綜合觀察，通過分析挖掘機(jī)指數(shù)、PPI指數(shù)、CPI指數(shù)、PMI指數(shù)、全社會(huì)用電量、貨運(yùn)量、企業(yè)增加值與利潤、就業(yè)、消費(fèi)和房地產(chǎn)價(jià)格等數(shù)據(jù)，指出我國近些年在中美貿(mào)易摩擦升級(jí)之前的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)是“復(fù)雜局面穩(wěn)中向好”，而貿(mào)易摩擦又帶來了新的不確定性。他還分析了民企投資的下降和重新轉(zhuǎn)好的問題。同時(shí)，也對(duì)未來的發(fā)展給出了自己的建議。

以下是賈康先生談到如何在十九大精神的指導(dǎo)下理解近年宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行和在當(dāng)前繼續(xù)貫徹現(xiàn)代化的訴求。

近年宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)：復(fù)雜局面“穩(wěn)中向好”

從最簡(jiǎn)單直觀的數(shù)據(jù)來看，體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)的龍頭指標(biāo)GDP，在我國成功抵御世界金融危機(jī)后，于2010年又出現(xiàn)了兩位數(shù)的增長：10.4%。這一兩位數(shù)的高速增長狀態(tài)和我們前面幾十年的發(fā)展是一脈相承的，從改革開發(fā)到那時(shí)平均年度增幅是9.8%，從鄧小平南巡到當(dāng)時(shí)平均增長是10%以上。

但是中央那時(shí)候已經(jīng)意識(shí)到矛盾凸顯問題不可忽視。

在物質(zhì)層面，典型的如環(huán)境污染問題：除了霧霾問題，還有水流污染，土壤污染等；食品安全問題：中國出口的產(chǎn)品經(jīng)常被國際市場(chǎng)指責(zé)有害物質(zhì)超標(biāo)，我們的茶葉產(chǎn)量如此之高，在國際上卻打不開市場(chǎng)，殊為可惜。在物質(zhì)層面視角已可以明顯看出矛盾凸顯。

人際關(guān)系層面，最主要的是議論多年的收入分配問題：有一部分人可能覺得分配不公，但對(duì)于什么是分配公平，怎樣能夠達(dá)到和諧狀態(tài)，大家卻還沒有共識(shí)和思路。

中央認(rèn)為必須犧牲一些速度，向下作必要的調(diào)整，實(shí)現(xiàn)軟著陸。把過去要求的“又快又好”換成“又好又快”，轉(zhuǎn)入一個(gè)追求高質(zhì)量發(fā)展的新的可持續(xù)狀態(tài)。當(dāng)然那時(shí)候也覺得歐洲主權(quán)危機(jī)、債務(wù)危機(jī)的變數(shù)很大，我們必須穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)。

穩(wěn)字當(dāng)頭從提出以后，一直堅(jiān)持貫徹到現(xiàn)在。中央提出要認(rèn)識(shí)、適應(yīng)和引領(lǐng)新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)增速在2015年下半年回落到7%以下之后，開始出現(xiàn)了長達(dá)12個(gè)季度的平臺(tái)運(yùn)行狀態(tài)，在窄區(qū)間6.7%~6.9%增速內(nèi)波動(dòng)。

如果沒有中美貿(mào)易摩擦的不期而至，我們?cè)臼强梢猿藙?shì)完成所規(guī)劃的L型轉(zhuǎn)換的。2016年權(quán)威人士在《人民日?qǐng)?bào)》上對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展給出過這樣的判斷：中國發(fā)展階段的轉(zhuǎn)變?cè)诮?jīng)濟(jì)增速上不可能是V型或U型的，不能寄希望于后續(xù)仍有高速增長，要爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)L型轉(zhuǎn)換，即爭(zhēng)取降速后在中高速的平臺(tái)上較穩(wěn)定運(yùn)行，并著力推動(dòng)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)真的高質(zhì)量運(yùn)行。

從預(yù)計(jì)來說，2019年第三、第四季度經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)如何，主要取決于中美經(jīng)貿(mào)磋商能不能達(dá)成哪怕是階段性的妥協(xié)方案。從目前來看，是比較樂觀的，因?yàn)镚20大阪峰會(huì)中美元首會(huì)晤后，已有數(shù)百萬噸美國大豆裝船運(yùn)往中國，美方則宣布對(duì)110項(xiàng)中國輸美工業(yè)品豁免加征關(guān)稅。此外，第十二輪中美經(jīng)貿(mào)高級(jí)別磋商也將于7月30至31日在上海舉行。

無論結(jié)果如何，我們都要做好思想準(zhǔn)備。預(yù)計(jì)中國今年的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體結(jié)果，將實(shí)現(xiàn)全國兩會(huì)上所提出的今年6% ~6.5%的引導(dǎo)性增長目標(biāo)。

基于目前的態(tài)勢(shì)，我們基本的看法是：要肯定前些年，在貿(mào)易摩擦發(fā)生之前，中國經(jīng)濟(jì)生活中已經(jīng)出現(xiàn)的一系列的成績與亮點(diǎn)，在此基礎(chǔ)上，要立足于作出中國自己的正確選擇，做好“自己的事情”，以調(diào)動(dòng)潛力活力在消化不良外部因素，盡可能減少不確定性對(duì)我們的干擾，把握好我們自己的確定性，爭(zhēng)取未來一段時(shí)間，如愿地完成經(jīng)濟(jì)L型轉(zhuǎn)換的確認(rèn)。應(yīng)發(fā)力擴(kuò)大內(nèi)需，努力爭(zhēng)取在未來幾年時(shí)間里保持6%左右的增長速度，在十三五末期的“全面小康”之后，為跨越中等收入陷阱，奠定基礎(chǔ)。如果基本態(tài)勢(shì)可以得到控制，我們希望通過努力，讓這個(gè)6%左右的增長平臺(tái)維持得越長越好。

我們認(rèn)為這個(gè)目標(biāo)通過努力還是很有希望實(shí)現(xiàn)的。雖然外部形勢(shì)對(duì)于中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響不可以忽視，但我們內(nèi)需的貢獻(xiàn)逐步凸顯，在2016年的時(shí)候就已經(jīng)能夠沖抵貿(mào)易方面商品貿(mào)易中凈出口的負(fù)值了。

關(guān)于穩(wěn)中向好基本判斷依據(jù)：綜合各類重要數(shù)據(jù)

前些年我們?cè)诮?jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和引領(lǐng)新常態(tài)方面的努力中，實(shí)現(xiàn)的一些成績，是值得肯定的。

從2015年底三一重工發(fā)布的“挖掘機(jī)指數(shù)”地圖可以看出，中國人口主要聚集區(qū)域中，除了東三省和山西外，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都已趨于活躍，工程機(jī)械施工量基本都在平均水平之上，表明中國經(jīng)濟(jì)是有希望出現(xiàn)景氣上升勢(shì)頭的，那么后續(xù)各類生產(chǎn)要素投入，鋼材、建材等等的行情，也會(huì)逐步向好。果然，2016年一季度鋼鐵行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格企穩(wěn)，隨需求逐步上升，二季度鋼鐵行業(yè)全行業(yè)回暖，到三季度，煤炭行業(yè)價(jià)格迅速回升。在鋼鐵和煤炭行業(yè)價(jià)格回升后，當(dāng)年9月，制造業(yè)的制成品出廠價(jià)格PPI終于結(jié)束了長達(dá)了54個(gè)月的負(fù)增長，開始回正。

PPI實(shí)現(xiàn)正增長，在研究者看來是非常重要的定心丸——終于熬過了長達(dá)54個(gè)月的負(fù)增長觀察期，也證明了中央反復(fù)掂量后作出中國不存在通貨緊縮的判斷是正確的，咬緊牙關(guān)沒有實(shí)行寬松貨幣政策的堅(jiān)持，是值得的。

還有一個(gè)重要的指標(biāo)是CPI——消費(fèi)物價(jià)指數(shù)，也是綜合經(jīng)濟(jì)生活的反映。很有意思的是，這些年無論地方、企業(yè)反映經(jīng)濟(jì)如何困難，老百姓過日子的CPI始終波瀾不驚，穩(wěn)定維持在1%~2%左右。

也就是說，中國目前的物價(jià)水平和全球各國相比，是比較令人滿意的，既不通脹，也不通縮。當(dāng)然這個(gè)局面還需要進(jìn)一步觀察。前些年怎樣實(shí)現(xiàn)的這種令人滿意的物價(jià)狀態(tài)，是有些經(jīng)驗(yàn)可以總結(jié)的。

還有制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)PMI，這個(gè)指數(shù)非常敏感。2016年的下半年明顯向上增長，到了51以上。貿(mào)易摩擦之后PMI就出現(xiàn)回調(diào)。最新的狀況是落在榮枯分界線下方，又有可能回到上方。我們不用太在意它每個(gè)月的數(shù)值，要看季度、年度整體下來的態(tài)勢(shì)。

其他還有很多指標(biāo)，用電量、貨運(yùn)量企業(yè)增加值、利潤、貨運(yùn)量、貿(mào)易摩擦前后進(jìn)出口值的對(duì)比，等等?？傮w來說這些指標(biāo)幾乎都是亮點(diǎn)。

這里還需要強(qiáng)調(diào)一下房地產(chǎn)行業(yè)。房地產(chǎn)對(duì)于中國經(jīng)濟(jì)很有支撐。雖然從2012年之后，中國房地產(chǎn)市場(chǎng)“冰火兩重天”分化嚴(yán)重，觀察成交均價(jià)對(duì)于市場(chǎng)具體決策而言意義已不大，但均價(jià)數(shù)字仍對(duì)我們觀察整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)中的景氣有一定的反映功能。在沒有政府行政命令調(diào)控的情況下，房地產(chǎn)市場(chǎng)的景氣支撐是非常明顯的，尤其是一線城市。2015年開始，對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)強(qiáng)調(diào)去庫存、消化過剩部分的時(shí)候，一線城市價(jià)格已在發(fā)力猛沖，依靠行政手段強(qiáng)行控制，二線跟著熱度上升，2016年不得不推出“5·30新政”?？傮w而言，市場(chǎng)力量在支撐中國房地產(chǎn)繼續(xù)釋放需求，呼喚有效的供給回應(yīng)。這始終是我們重要的引擎和動(dòng)力源。

中央強(qiáng)調(diào)建立房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展的長效機(jī)制，主要是要做好基礎(chǔ)性的制度建設(shè)?，F(xiàn)在中國的真實(shí)城鎮(zhèn)化水平充其量只到50%，后面還有可觀的城鎮(zhèn)化高速發(fā)展期。城鎮(zhèn)化水平與中國工業(yè)化水平相互印證。中國的工業(yè)化水平判斷不應(yīng)簡(jiǎn)單照搬西方指標(biāo)。整個(gè)中國除了一些沿海區(qū)域工業(yè)發(fā)展階段已經(jīng)在從中期走向后期，絕大多數(shù)還處于從初中期、中期走向中后期的階段。工業(yè)化和城鎮(zhèn)化的指標(biāo)結(jié)合來看，對(duì)我們?nèi)匀皇鞘澜缟献畲蟮陌l(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的判斷，也是一個(gè)印證。

我們的這種成長性，依然伴隨著相當(dāng)可觀的超常規(guī)發(fā)展空間。其中的內(nèi)涵也就是中央在強(qiáng)調(diào)的韌性、回旋余地，以及抗打擊能力。

這些年我們的城鎮(zhèn)就業(yè)情況也相當(dāng)值得肯定。每年就業(yè)人數(shù)完成量一直在1300萬以上。李克強(qiáng)總理一直強(qiáng)調(diào)，只要經(jīng)濟(jì)增長在可接受的區(qū)間以內(nèi)，就不會(huì)貿(mào)然啟動(dòng)大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。其中的底線，一個(gè)是GDP，一個(gè)就是城鎮(zhèn)就業(yè)水平，而關(guān)鍵是后一個(gè)，因?yàn)槠涫敲裆械椎谋Ｕ?。就業(yè)指標(biāo)這些年一直表現(xiàn)良好，但仍需要隨時(shí)保持高度關(guān)注。

過去我們根據(jù)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)增長和新增就業(yè)崗位之間應(yīng)該是1%的GDP增長，對(duì)應(yīng)100萬個(gè)城鎮(zhèn)新增就業(yè)崗位，現(xiàn)在在經(jīng)濟(jì)增速已低于7%的情況下，我們是如何保持1300萬個(gè)以上的就業(yè)增長呢？這顯然和這些年大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新導(dǎo)向之下的商事制度改革、結(jié)構(gòu)性減稅、支持輕資產(chǎn)型的服務(wù)業(yè)發(fā)展等系列優(yōu)惠支持政策的出臺(tái)及落地有關(guān)。國家提出的一系列配套改革，與促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的政策措施結(jié)合在一起，真正實(shí)現(xiàn)調(diào)結(jié)構(gòu)，惠民生，卓有成效地體現(xiàn)在就業(yè)上。面對(duì)目前的經(jīng)濟(jì)壓力，國務(wù)院又特別強(qiáng)調(diào)，各行政區(qū)一定要嚴(yán)守就業(yè)底線。

居民消費(fèi)指數(shù)的表現(xiàn)也很有意思，從2015年下半年到2018年上半年，經(jīng)濟(jì)增速已小于7%，居民消費(fèi)水平略高于GDP，但從幾年前一致延續(xù)到現(xiàn)在，社會(huì)商品零售總額增長一直在10%左右波動(dòng)。這一指標(biāo)說明，老百姓越來越敢花錢了。雖然社會(huì)商品零售總額在貿(mào)易摩擦之后出現(xiàn)回落，但仍在8%以上，目前又有回升表現(xiàn)。如果能處理好，中國的消費(fèi)潛力一定還是有較大的釋放空間。

當(dāng)然，有一些地方和企業(yè)的發(fā)展困難仍不可忽視，但總體氛圍還是在向好發(fā)展。

民企投資下降及重新好轉(zhuǎn)態(tài)勢(shì)：未來還有很大提升空間

民營企業(yè)本土投資從2016年2月開始迅速下滑，其后中央領(lǐng)導(dǎo)發(fā)表重要講話，重申繼續(xù)堅(jiān)定不移地支持民營企業(yè)發(fā)展，意在給民營企業(yè)“定心丸”。接著中央陸續(xù)出臺(tái)一系列文件，要求保護(hù)產(chǎn)權(quán)、加快編纂民法典、以及平反一些冤假錯(cuò)案等，支持民營企業(yè)發(fā)展一系列動(dòng)作之后，數(shù)據(jù)表現(xiàn)開始出現(xiàn)回調(diào)。

現(xiàn)在面對(duì)外部的巨大壓力，只有內(nèi)部以投資與活力和向好預(yù)期帶動(dòng)消費(fèi)能力，才能充分?jǐn)U大內(nèi)需。2018年社會(huì)固定資產(chǎn)投資指標(biāo)的表現(xiàn)，告訴我們還有很大提升空間，值得反思和需要高度重視。

對(duì)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的建議：簡(jiǎn)單強(qiáng)調(diào)6點(diǎn)

關(guān)于中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展，可以有很多觀點(diǎn)和建議，這里簡(jiǎn)單強(qiáng)調(diào)6點(diǎn)。

1、必須堅(jiān)定不移堅(jiān)持市場(chǎng)決定論：結(jié)構(gòu)優(yōu)化要以經(jīng)濟(jì)手段為主，市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰機(jī)制為主。去產(chǎn)能決不僅僅是去過剩產(chǎn)能的問題，真正要去除的是落后產(chǎn)能。像北京4號(hào)線、16號(hào)線這兩條地鐵線路的項(xiàng)目，需要天文數(shù)字資源投入，就是依靠機(jī)制創(chuàng)新引入PPP形式來做，這是前所未有的新嘗試。一旦有了新機(jī)制，項(xiàng)目一簽約，一大批鋼材、建材、施工機(jī)械、產(chǎn)品設(shè)備的訂單就進(jìn)入市場(chǎng)，瞬間把相當(dāng)可觀的所謂過剩產(chǎn)能轉(zhuǎn)為有效產(chǎn)能。關(guān)鍵就在于有沒有好的機(jī)制能夠調(diào)動(dòng)高水平的產(chǎn)能，在市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)的過程中，把效率低下、污染嚴(yán)重的落后產(chǎn)能自動(dòng)淘汰。所以一定要堅(jiān)持使優(yōu)勝劣汰的機(jī)制在公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境之下發(fā)揮作用。

2、我國有效投資的空間相當(dāng)可觀，值得我們充分利用。隨著城鎮(zhèn)化的進(jìn)一步發(fā)展，我們?cè)谖磥韼资陼r(shí)間中還將迎來4億人從農(nóng)村到城鎮(zhèn)定居，成為市民。伴隨而來的是一輪一輪的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及其升級(jí)，一輪一輪的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，一輪一輪的人力資本培育的升級(jí)。這是中國作為世界第一人口大國彌合二元經(jīng)濟(jì)過程中所釋放的巨大市場(chǎng)需求潛力，這些釋放出來的需求將會(huì)得到中國本土和全球的供給回應(yīng)。這就是中國和平發(fā)展的底氣。

3、高度注重尊重科研創(chuàng)新規(guī)律。這也都是非常現(xiàn)實(shí)的重大問題。我國多年來雖然不斷增加對(duì)科研教育的投入，但還遲遲不能破解錢學(xué)森之問和李約瑟之謎。

4、繼續(xù)給企業(yè)家吃好“定心丸”。比如，企業(yè)家們大家心中都有數(shù)，對(duì)于冤假錯(cuò)案平反以及未來如何避免這些情況的再次發(fā)生，需要我們共同努力，團(tuán)結(jié)起來促進(jìn)法治國家的進(jìn)步歷程。

5、我認(rèn)為房地產(chǎn)在中國一定還會(huì)在相當(dāng)長一段時(shí)間，至少15年左右，是國民經(jīng)濟(jì)中強(qiáng)有力的支柱產(chǎn)業(yè)。我們要把房地產(chǎn)發(fā)展領(lǐng)域的基礎(chǔ)性制度建設(shè)通過相關(guān)改革來做好。

6、減稅讓利要講全景圖。正稅繼續(xù)減的同時(shí)，稅外的五險(xiǎn)一金、幾百種行政性收費(fèi)、隱性成本等通通都得往下調(diào)，真正通過配套改革，做好啃硬骨頭的事，才能如愿。

（每經(jīng)智庫研究員周書昊組稿；本文部分觀點(diǎn)來源自“賈康學(xué)術(shù)平臺(tái)”）

賈康觀點(diǎn)摘要

◎必須堅(jiān)定不移堅(jiān)持市場(chǎng)決定論：結(jié)構(gòu)優(yōu)化要以經(jīng)濟(jì)手段為主，市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰機(jī)制為主。

◎我國有效投資的空間相當(dāng)可觀，值得我們充分利用?！蚋叨茸⒅刈鹬乜蒲袆?chuàng)新規(guī)律。

◎繼續(xù)給企業(yè)家吃好“定心丸”。

◎我認(rèn)為房地產(chǎn)在中國一定還會(huì)在相當(dāng)長一段時(shí)間，至少15年左右，是國民經(jīng)濟(jì)中強(qiáng)有力的支柱產(chǎn)業(yè)。

◎減稅讓利要講全景圖。