每經(jīng)記者 彭斐 濟南攝影報道    每經(jīng)編輯 張海妮    

8年前，濟南第一個填埋式生活垃圾處理廠因“超齡”封存時，恰逢山東省會的第一座垃圾焚燒發(fā)電廠建成投運。由此，濟南的生活垃圾處理，也正式有了資本的印記。

這個全稱為“光大環(huán)保能源（濟南）有限公司”（以下簡稱光大濟南）的垃圾焚燒發(fā)電廠，是亞洲最大的垃圾發(fā)電投資商和運營商中國光大國際（00257，HK），在濟南投資設立的全資子公司。

但在光大濟南投運的第二年（2012年），當時僅有的這家垃圾焚燒發(fā)電廠，已經(jīng)燒不完濟南與日俱增的垃圾。這也讓嗅覺靈敏的資本嗅到了商機。

如今，盯上這塊“肥肉”的，已經(jīng)不再是光大濟南一家。如果不出意外，未來的濟南垃圾焚燒發(fā)電市場，將會呈現(xiàn)中國光大國際、綠色動力（601330，SH）、啟迪環(huán)境（000826，SZ）等環(huán)保上市公司三足鼎立之勢。不過，面對強勢而來的最嚴垃圾分類要求，靠“燒垃圾”能否吃飽喝足，卻是個未知數(shù)……

焚燒廠擴建不及垃圾增速

7月10日上午，一場降雨的來臨，并沒有阻斷標有各區(qū)“城管”字樣的垃圾清運車，駛入位于濟陽區(qū)孫耿街道的濟南第二生活垃圾綜合處理廠（以下簡稱第二垃圾處理廠）。

這個位于104國道東側的垃圾處理廠，是除章丘和萊蕪外，濟南唯一使用的垃圾處理廠。

2011年之前，濟南還有一個填埋式生活垃圾處理廠——濟南第一生活垃圾處理廠。這個1998年建成投產(chǎn)的填埋場，2009年就到了封存年限，但由于沒有其他替代者，這個早該“退休”的處理廠又超期服役了兩個年頭。直到2011年，第二垃圾處理廠接棒。相比于前者的填埋方式，第二垃圾處理廠在設計上除了兩個廠（場）區(qū)填埋場，還包括一個焚燒發(fā)電廠。

一位不愿具名的垃圾焚燒發(fā)電廠人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，由于垃圾快速增長，通過傳統(tǒng)的填埋方式進行處理已經(jīng)不現(xiàn)實，垃圾焚燒發(fā)電這一方式已經(jīng)成為處理垃圾，以及實現(xiàn)可再生能源發(fā)電的一種重要方式。

2011年11月，第二垃圾處理廠填埋場基本建設完成，之前兩個月，由光大濟南承建并運營的濟南第一座垃圾焚燒發(fā)電廠建成投運。

記者獲取的一份項目驗收報告顯示，光大濟南最初建設規(guī)模為4條500噸/日垃圾焚燒生產(chǎn)線，年處理生活垃圾66.67萬噸，年發(fā)電量約2.7億度。2012年，第二垃圾處理廠日均垃圾處理量為2721噸（不含章丘），除去填埋部分，光大濟南的焚燒能力綽綽有余。

用濟南市生活廢棄物處理中心負責人的話講，“那時全市的垃圾運過來，都不夠它燒的。”不過，這種認知在第二年即被顛覆。2013年，第二垃圾處理廠接納生活垃圾的數(shù)字變成了3373噸，日均量增長率高達24%。

一位光大濟南相關人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，2017年焚燒廠每天焚燒的垃圾已經(jīng)接近2500噸，遠遠超過2000噸/日的設計能力。此外，超過燃燒能力的垃圾被運進了灰渣及垃圾應急填埋場。

隨著垃圾量的急劇增長，2016年，在拆除原有食堂、宿舍、辦公樓后，光大濟南為增加垃圾處理規(guī)模，對垃圾焚燒發(fā)電項目擴建，新增年處理生活垃圾能力27.375萬噸（750噸/日），年發(fā)電量9594萬千瓦時。該項目于2018年建成投產(chǎn)。

但這也沒有跑贏垃圾的增量。來自當?shù)孛襟w《齊魯晚報》的報道顯示，2018年濟南（章丘和萊蕪除外）日均產(chǎn)生垃圾量突破5000噸，至5009噸。2019年上半年，該數(shù)字已達到5299噸。

不能及時焚燒的垃圾，只能就地填埋。但挖坑掩埋也遇到了瓶頸，在黃河北岸的第二垃圾處理廠，早已開始了“垃圾筑山”。7月10日上午，《每日經(jīng)濟新聞》記者駕車路過時看到，來自各區(qū)縣的垃圾清運車，絡繹不絕地駛入第二垃圾處理廠，廠區(qū)內的垃圾已經(jīng)堆積數(shù)十米高，在垃圾山的頂端，一輛推土機正在平整各區(qū)縣運往這里的垃圾。

一位來自濟南高新區(qū)的環(huán)衛(wèi)車司機告訴記者，原本設計高度只有25米，但二廠垃圾山如今的高度有40多米，比一年前高出了近一倍。

各路資本入場“圈地”

“目前2700噸進了焚燒廠，2900噸進了二廠填埋場，填埋比例比焚燒還要高?！睗鲜猩顝U棄物處理中心人士表示，正常情況下可焚燒2950噸，填埋2350噸左右，正常填埋比例在45%。

這已然是一種普遍情況。中央環(huán)保督察2018年的反饋意見指出：（山東）全省生活垃圾處理能力缺口超過1.5萬噸/日，80個生活垃圾填埋場中，超負荷運行的有48個；37個生活垃圾焚燒廠中，超負荷運行的有10個。

雖然讓負責垃圾清運處理的城管部門撓頭，但對垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)來說，這卻又是一場饕餮盛宴。在“垃圾圍城”的濟南，嗅覺敏銳的資本早已展開布局。

以濟南最早從事垃圾焚燒發(fā)電的光大濟南為例，從股權關系來看，其是亞洲最大的垃圾發(fā)電投資商和運營商中國光大國際的全資子公司。

作為光大國際旗下56個垃圾發(fā)電項目之一，在經(jīng)過一次擴建后，光大濟南目前年處理生活垃圾能力達94.045萬噸，年發(fā)電量3.66億度。中國光大國際2018年財報顯示，其56個垃圾發(fā)電項目共處理生活垃圾1823.6萬噸，較2017年增加55%；提供上網(wǎng)電量合計54.195億度，較2017年增加58%。

在濟南布局的不只中國光大國際一家，按照政府部門既定的垃圾清運方向，他們也已經(jīng)劃定了各自的勢力范圍。

《濟南日報》2012年7月披露的信息顯示，章丘市2012年已正式與深圳綠色動力公司簽訂生活垃圾焚燒發(fā)電BOT項目特許經(jīng)營權協(xié)議。同時，濟南城管部門還將在長清區(qū)規(guī)劃建設一個1000噸的焚燒發(fā)電項目。

2019年7月10日，上市公司綠色動力全資子公司章丘綠色動力再生能源有限公司（以下簡稱章丘綠色動力）一位內部人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，公司于2019年4月開始試運行，主要負責章丘區(qū)垃圾處理，設計焚燒垃圾能力1200噸/日，發(fā)電量每天50多萬度。

在光大國際、綠色動力兩家布局的項目已投產(chǎn)之際，國內環(huán)保行業(yè)龍頭企業(yè)啟迪環(huán)境顯然也不想放棄分享這塊蛋糕的機會。

2016年10月，濟南市政府、長清區(qū)政府擬就濟南市環(huán)境科技產(chǎn)業(yè)園項目與啟迪環(huán)境開展合作，各方將就濟南環(huán)境科技產(chǎn)業(yè)園建設建立戰(zhàn)略合作關系。一年后，啟迪環(huán)境發(fā)布中標公告稱，確認中標“濟南市環(huán)境科技產(chǎn)業(yè)園投資人（社會資本方）招標項目”。項目投資總額合計91.72億元，由啟迪環(huán)境投資建設，擬采用“項目+園區(qū)”模式投建。

今年7月10日，啟迪環(huán)境全資控股的濟南啟迪環(huán)境發(fā)展有限公司內部人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者確認，啟迪環(huán)境在長清投資的垃圾焚燒發(fā)電項目，目前正處于建設階段。

在多位濟南垃圾處理行業(yè)人士看來，如果不出意外，未來的濟南垃圾焚燒發(fā)電市場，將會呈現(xiàn)光大國際、綠色動力、啟迪環(huán)境三足鼎立之勢。

高毛利率還能維持多久？

“我們是政府的一個BOT項目?！痹谂c《每日經(jīng)濟新聞》記者交流中，濟南一位垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)負責人稱。這種是被各地廣泛采用的一種運營方式：政府和社會資本合作（PPP）模式，具體方式為建設-運營-移交（BOT）。

以啟迪環(huán)境在濟南的項目為例，濟南能源建設發(fā)展集團有限公司作為政府出資方，與啟迪環(huán)境共同出資設立項目公司。其中濟南能源出資8400萬元占股30%，啟迪環(huán)境出資1.96億元占股70%。包括2年建設期在內，項目合作期限27年。期間，啟迪環(huán)境運營垃圾焚燒項目，按噸收費，焚燒處理濟南市垃圾，并獲得政府各項補貼，出售焚燒所發(fā)的電力等收益。27年后項目無償移交給濟南市政府方面。

光大濟南一位相關人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)的盈利方式，一個是垃圾處理，另外一個是發(fā)電上網(wǎng)補貼。

根據(jù)《國家發(fā)展改革委關于完善垃圾焚燒發(fā)電價格政策的通知》（發(fā)改價格[2012]801號），以生活垃圾為原料的垃圾焚燒發(fā)電項目，每噸生活垃圾上網(wǎng)電量280度以內部分，執(zhí)行全國統(tǒng)一垃圾發(fā)電標桿上網(wǎng)電價每千瓦時0.65元（含稅）。

各項收益足以讓投資企業(yè)賺得盆滿缽滿。2018年，綠色動力環(huán)保服務、固廢處理（即垃圾焚燒發(fā)電）板塊的營業(yè)收入為10.19億元，營業(yè)成本僅為3.87億元，該項業(yè)務的毛利率高達62.05%。

作為行業(yè)龍頭，中國光大國際2018年財報顯示，公司56個已建成投運的垃圾發(fā)電項目，貢獻除利息、稅項、折舊及攤銷前盈利合計54.07億港元，較2017年增加29%。

雖然坐擁如此高的利潤，但對濟南的垃圾焚燒發(fā)電廠來說，即將全面推行的垃圾分類，卻可能成為不確定因素。

2017年3月18日，國務院辦公廳正式印發(fā)《生活垃圾分類制度實施方案》，濟南作為省會城市，被列入46個實施生活垃圾強制分類的城市之一。一年后的2018年3月，濟南市委市政府印發(fā)《濟南市生活垃圾分類工作總體方案（2018~2020年）》，文件要求公共機構和相關企業(yè)將垃圾分為有害垃圾、可回收物、餐廚垃圾和其他垃圾四類。

垃圾如果從源頭上進行分類，減量的趨勢將十分明顯，對垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)來說，這并不一定就是好事。在光大濟南一位生產(chǎn)負責人士看來，以上海的細則來看，分類肯定會造成垃圾總量減少，如果（垃圾）量少了，發(fā)電量就會減少。

從目前來看，在濟南試點了10多年的垃圾分類，即將進入立法程序。7月11日，據(jù)多家山東本地媒體報道，地方性立法作為生活垃圾分類保障，正按程序向前推進?！稘鲜猩罾鴾p量與分類管理條例》已列入濟南市人大常委會立法計劃，按程序正組織調研和編寫草案。

對此，章丘綠色動力人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，具體標準還沒出來，影響到底如何還真不好說。