每經(jīng)記者 何劍嶺    每經(jīng)編輯 吳永久    

“沒想到你這濃眉大眼的家伙也叛變革命了！”

30年前，由陳佩斯、朱時(shí)茂創(chuàng)造的這個(gè)“千年老梗”今天再一次在A股得到了驗(yàn)證。在這個(gè)7月，“叛變革命”的還挺多……

“硬核大白馬”破位跌停

上市近9年的涪陵榨菜，借著近年來消費(fèi)股大漲的東風(fēng)，一直被市場認(rèn)為是非常有料的“硬核白馬股”。不過，今日一開盤，它的表現(xiàn)讓人大跌眼鏡。

涪陵榨菜今日分時(shí)圖

除了開盤后2分鐘和9:46~9:56之間這10分鐘，股價(jià)小小波動(dòng)了一下，其余時(shí)間都死死地趴在跌停板上直至收盤。不過，全天涪陵榨菜的成交量達(dá)到了24.5萬手，創(chuàng)出了自去年11月2日以來的近9個(gè)月新高！顯示有巨量資金在跌停板上快速出逃。截至收盤，跌停板上仍然壓有近4.5萬手的大賣單。

而在日K線圖上面，涪陵榨菜也走得非常難看：

涪陵榨菜近期日K線圖

股價(jià)直接跳空跌破了從3月中旬起維持了4個(gè)多月的寬幅震蕩平臺，創(chuàng)出了近5個(gè)月的新低，同時(shí)，還一舉跌破了5、10日線和半年線，更是失守了極為重要的年線支撐，完全是向下破位的非常惡劣的走勢。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，今日涪陵榨菜市值直接蒸發(fā)22.1億元，而截至二季度末，涪陵榨菜股東數(shù)為3.98萬戶，也就是說，這近4萬名股東今天人均虧損高達(dá)5.5萬元！

機(jī)構(gòu)拋售，社保基金“入坑”

從盤后涪陵榨菜的龍虎榜數(shù)據(jù)來看，機(jī)構(gòu)成為今日博弈的重要參與者。

涪陵榨菜今日龍虎榜數(shù)據(jù)

在賣出金額前5位席位中，深股通成為最大賣家，全天共賣出2400多萬元，同時(shí)也買入了1100多萬元。而賣出的第3、4、5位席位均是機(jī)構(gòu)專用，合計(jì)賣出4600多萬元。賣出前5位席位總共賣出了超過9000萬元。

不過，也需要注意到，機(jī)構(gòu)也是今日買入的主力。在買入前5倍席位中，機(jī)構(gòu)占據(jù)了第1、2位席位，合計(jì)買入超8000萬元。實(shí)際買入前5位席位總共買入了超過1.1億元，高于賣出前5位席位的合計(jì)賣出金額。這顯示出機(jī)構(gòu)之間的博弈激烈，后市的股價(jià)波動(dòng)或更為明顯。

另外，涪陵榨菜今天這個(gè)“驚天一跳”，跌眼鏡的可不光是散戶，就連社?；疬@樣的大戶也“中槍落坑”了。

涪陵榨菜今年二季度前十大流通股東

從涪陵榨菜今年二季度前十大流通股東來看，出現(xiàn)三家全國社?；鸬纳碛?，分別是第3大股東四零六組合、第5大股東一一七組合和第10大股東一零五組合。其中前兩者至少從去年二季度起就保持著前十大流通股東的地位至今，而一零五組合則是今年二季度剛剛進(jìn)入前十大流通股東的行列，如今遭遇這個(gè)突然的破位下跌，不知道社?；饡?huì)作何感想？

除了社?；鹬?，涪陵榨菜今年二季度也受到多家知名機(jī)構(gòu)的青睞，例如第2大股東香港中央結(jié)算有限公司、第7大股東中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司以及3家基金，這也顯示出涪陵榨菜“白馬股”的“含金量”。

二季度凈利同比下滑明顯

那么，是什么樣的突發(fā)利空讓涪陵榨菜這只“大白馬”瞬間失蹄呢？其實(shí)這個(gè)利空說大也不太大，說小也不太小。

涪陵榨菜2019年半年報(bào)摘要

涪陵榨菜昨日晚間公布的今年半年報(bào)顯示，上半年?duì)I收10.86億元，同比增長2.11%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.15億元，同比增長3.14%。雖然個(gè)位數(shù)的增長率看上去并不太亮眼，但是對于這樣一家食品行業(yè)的企業(yè)來說也屬于正常范圍。

然而，真正要命的是下面這個(gè)消息：

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在公司2019年度財(cái)務(wù)預(yù)算公告中，涪陵榨菜曾經(jīng)表示，2019年?duì)I收目標(biāo)為24.12億元。眼下看來，今年上半年涪陵榨菜營收10.86億元，僅相當(dāng)于24.12億元的45%。

單季度來看，涪陵榨菜今年一季度營收5.27億元，同比增長3.81%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.55億元，同比增長35.15%。由此測算，公司2019年第二季度營業(yè)總收入5.59億元，同比增長0.54%，歸屬于上市公司股東的凈利潤1.6億元，同比下降約16%。

7月“爆雷白馬”特別多

真可謂是“30年河?xùn)|30年河西”，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，去年末去今年初年報(bào)出現(xiàn)業(yè)績“爆雷”的大多是績差股，然而到了今年年中，“爆雷”的竟然輪到了風(fēng)光無限的白馬股，在這個(gè)讓白馬股“憂傷”的7月，出現(xiàn)的案例特別多：

7月15日，東阿阿膠和大族激光預(yù)告上半年業(yè)績大幅下滑，東阿阿膠預(yù)計(jì)上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.8億元~2.2億元，同比下滑75%~79%；大族激光預(yù)計(jì)2019年上半年凈利潤為3.57億元~4.07億元，同比下降60%~65%。并雙雙因此在二級市場遭遇跌停，至今半個(gè)月過去了股價(jià)也沒有緩過勁來。

東阿阿膠近期日K線圖

大族激光近期日K線圖

相比之下，另一只白馬股“爆雷”后跌得更加“轟轟烈烈”。

輔仁藥業(yè)近期日K線圖

因未按期分紅收到上交所問詢函，以及因涉嫌違法違規(guī)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查后，輔仁藥業(yè)連續(xù)3日一字跌停，今日股價(jià)創(chuàng)出了近10年來的新低，“白馬雄風(fēng)”蕩然無存。

此外，7月30日，分眾傳媒和歐菲光分別公布了2019半年度業(yè)績快報(bào)和半年報(bào)。分眾傳媒期間凈利潤為7.76億元，相比上年同期的33.47億元，下降了76.82%；總資產(chǎn)為183.67億元，對比報(bào)告期初的189.87億元，下滑了3.27%。而歐菲光比較悲催，上半年實(shí)現(xiàn)營收235.89億元，同比增長29.21%；凈利潤2100.16萬元，同比下降97.18%；扣非凈利潤62.9萬元，同比下降99.91%。不過就今日二級市場表現(xiàn)來看，這兩只個(gè)股的波動(dòng)并不明顯。

預(yù)期過高所致？仍值得投資

對于近期白馬股的這一現(xiàn)象，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近期北上資金已出現(xiàn)減持高價(jià)白馬股的跡象，加上部分白馬股業(yè)績開始“爆雷”，或?qū)槭袌鲂星槁裣乱欢[患。

不過，天弘基金強(qiáng)調(diào)，白馬股爆雷目前只是個(gè)別現(xiàn)象，市場有所反應(yīng)主要是前期預(yù)期打得太滿因此受到了沖擊。此外，近期消費(fèi)行業(yè)利好數(shù)據(jù)和政策不斷，目前來看市場還處于沒有反應(yīng)的狀態(tài)。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍也認(rèn)為，由于前幾個(gè)月食品、飲料、白酒、金融等行業(yè)龍頭股的股價(jià)創(chuàng)出歷史新高，所以一旦出現(xiàn)個(gè)股的業(yè)績不及預(yù)期，就會(huì)出現(xiàn)較大幅度的下跌。但是一兩家公司的業(yè)績的下滑，并不代表其他白龍馬股業(yè)績一定下滑。整體來看，消費(fèi)股還是我國各行業(yè)中業(yè)績增長最穩(wěn)定、最好的公司，它們的業(yè)績增長的水平和周期股相比已經(jīng)非常穩(wěn)定了。白龍馬股的長期配置邏輯不會(huì)改變。

投資機(jī)會(huì)方面，博時(shí)基金董事總經(jīng)理李權(quán)勝依舊看好消費(fèi)股，認(rèn)為增長預(yù)期相對確定的傳統(tǒng)消費(fèi)及細(xì)分行業(yè)龍頭，估值仍有一定的提升空間。此外，包括公用事業(yè)在內(nèi)的穩(wěn)定增長或偏防御方向的行業(yè)會(huì)迎來盈利增長及估值提升的雙重上漲刺激。

（本文僅供參考，不構(gòu)成買賣依據(jù)，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）