在美聯(lián)儲宣布降息之前，多家亞洲和新興市場央行紛紛降息，加入了全球?qū)捤衫顺薄Ｔ诿缆?lián)儲降息之后，這股降息浪潮似乎仍在繼續(xù)。8月7日，新西蘭、印度和泰國央行接連宣布降息。

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新西蘭央行宣布降息50個基點(diǎn)，將官方現(xiàn)金利率調(diào)降至1%，再次刷新政策利率紀(jì)錄低位。“貨幣政策委員會一致同意，為了就業(yè)和通脹目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，有必要降低官方現(xiàn)金利率。”新西蘭央行在政策聲明中稱，降息決定反映了經(jīng)濟(jì)預(yù)期和風(fēng)險平衡狀態(tài)。由于實(shí)際的降息幅度大于預(yù)期，紐元兌美元匯率在7日亞洲股市交易階段短線下跌超過100點(diǎn)。

3個月前，新西蘭央行打響了發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行降息的第一槍。在2019年5月的議息會議上，新西蘭央行進(jìn)行了兩年半以來的首次降息，將官方現(xiàn)金利率調(diào)降25個基點(diǎn)至1.5%。過去一年間，新西蘭經(jīng)濟(jì)增速有所放緩、新西蘭央行還提到全球范圍內(nèi)的貨幣政策寬松，經(jīng)濟(jì)不確定性增強(qiáng)，加上全球貿(mào)易爭端，已經(jīng)使得一些央行調(diào)降利率來支撐經(jīng)濟(jì)。

同一天，印度央行罕見宣布將基準(zhǔn)利率從5.75％下調(diào)35個基點(diǎn)至5.40％，力度大于預(yù)期，為2010年以來的最低水平。值得一提的是，這是印度央行今年第四次降息，印度央行曾在今年2月、4月、6月分別降息25個基點(diǎn)。

印度中央統(tǒng)計(jì)局此前公布的數(shù)據(jù)顯示，印度2018至2019財(cái)年（2018年4月至2019年3月）經(jīng)濟(jì)增長6.8%，低于上一財(cái)年的水平。此外，由于農(nóng)業(yè)和制造業(yè)表現(xiàn)不佳，2019年第一季度印度經(jīng)濟(jì)增速下降至5.8%，是近5年來最低水平。行業(yè)團(tuán)體認(rèn)為，印度經(jīng)濟(jì)需要保持近兩位數(shù)的增速才能為該國有抱負(fù)的年輕人創(chuàng)造足夠多的就業(yè)機(jī)會。

除了新西蘭和印度央行，泰國央行也在同一天宣布將基準(zhǔn)利率從1.75%下調(diào)至1.50%，為近4年該行首次降息，市場原本預(yù)期該行的利率將維持不變。泰國央行此前一直抵制降息，但近幾個月來全球貿(mào)易沖突加劇、干旱惡化加上泰銖升值，導(dǎo)致泰國經(jīng)濟(jì)前景急劇惡化，影響了出口和旅游業(yè)。

此前，泰國央行出臺新政，從7月22日起將非居民泰銖賬戶（NRBA）和非居民泰銖證券賬戶（NRBS）的未結(jié)算余額上限從每戶3億泰銖（約合972萬美元）降至2億泰銖（約合648萬美元）。與此同時，泰國央行還要求所有非居民持有的泰國債券均應(yīng)申報(bào)最終受益人姓名。在市場人士看來，泰國央行此舉無疑是通過限制海外機(jī)構(gòu)證券投資規(guī)模，以及加強(qiáng)海外機(jī)構(gòu)頭寸穿透式監(jiān)管，對熱錢大舉進(jìn)出泰國形成“威懾”。

在新西蘭央行一口氣降息50個基點(diǎn)之后，澳元匯率跟隨紐元大幅下挫，這也令不少業(yè)內(nèi)人士猜測，澳大利亞央行下個月會否進(jìn)行年內(nèi)第三次降息的行動。本周二，澳大利亞央行剛剛宣布維持利率不變，在此之前，澳大利亞央行曾于6月和7月連續(xù)降息兩次。澳大利亞央行在政策聲明中表示，若有必要將進(jìn)一步推進(jìn)寬松政策。

此前，韓國、印尼、南非和烏克蘭四國央行也曾在同日宣布降息。海外媒體認(rèn)為，考慮到美聯(lián)儲和歐洲央行降息的可能性，新興市場央行也試圖加速行動，通過降息提振經(jīng)濟(jì)，避免在政策調(diào)整上陷入被動。標(biāo)普全球評級駐新加坡首席亞太經(jīng)濟(jì)學(xué)家Shaun Roache表示，各國央行都會開展防御式降息，因此肯定會看到更多降息，因?yàn)橘Q(mào)易局勢引發(fā)的外部不確定性促使所有央行都在考慮寬松政策。

此前，美聯(lián)儲宣布降息25個基點(diǎn)，這是該行10年來首次降息。值得注意的是，此次降息與歷史上美聯(lián)儲數(shù)次降息的背景有著明顯不同。此前，美聯(lián)儲的幾次降息往往伴隨著美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的大幅下滑，幾大領(lǐng)先指標(biāo)如失業(yè)率、采購經(jīng)理人指數(shù)等都出現(xiàn)明顯萎縮。目前，美國經(jīng)濟(jì)增長有所放緩，同時年內(nèi)國債利差也兩次倒掛，但從經(jīng)濟(jì)基本面情況來看諸多經(jīng)濟(jì)指標(biāo)依然穩(wěn)健，股市表現(xiàn)良好。美銀美林最新研究報(bào)告指出，由于經(jīng)濟(jì)下行壓力增加，美聯(lián)儲9月會議降息50基點(diǎn)的可能性正在提高。報(bào)告指出，貿(mào)易爭端升級意味著對商業(yè)投資者帶來更大的不確定性，如果美國股市繼續(xù)下挫和市場反應(yīng)消極，金融狀況可能進(jìn)一步收緊。

證券時報(bào)記者 吳家明

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