每經(jīng)記者 李可愚    每經(jīng)編輯 陳星    

7月物價(jià)走勢(shì)超出市場(chǎng)普遍預(yù)期。

8月9日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布了2019年7月份全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）和工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）。當(dāng)月，全國(guó)CPI同比上漲2.8%，其中，食品價(jià)格上漲9.1%，非食品價(jià)格上漲1.3%；消費(fèi)品價(jià)格上漲3.4%，服務(wù)價(jià)格上漲1.8%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，與此前分析人士普遍預(yù)測(cè)今年物價(jià)之“頂”已于6月出現(xiàn)不同的是，7月CPI同比漲幅未如市場(chǎng)預(yù)測(cè)的那樣下降，反倒比6月微漲了0.1個(gè)百分點(diǎn)，并創(chuàng)下2018年3月以來的最高水平。

在CPI上漲的同時(shí)，另一個(gè)與物價(jià)有關(guān)的重要指標(biāo)——PPI的跌幅也同樣超過市場(chǎng)預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，2019年7月份，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降0.3%，這也是2016年9月以來PPI首次滑入負(fù)增長(zhǎng)區(qū)間。

數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局

低基數(shù)因素影響同比走勢(shì) 

從7月份的分項(xiàng)數(shù)據(jù)看，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，食品價(jià)格出現(xiàn)大幅度上漲，成為本月CPI走高的重要因素。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，7月份，食品煙酒價(jià)格同比上漲6.7%，影響CPI上漲約1.95個(gè)百分點(diǎn)，在8大分項(xiàng)中漲幅最高。

具體來看，多種食品在本月甚至出現(xiàn)了兩位數(shù)增長(zhǎng)。例如，7月鮮果價(jià)格上漲39.1%，影響CPI上漲約0.63個(gè)百分點(diǎn)；畜肉類價(jià)格上漲18.2%，影響CPI上漲約0.75個(gè)百分點(diǎn)（豬肉價(jià)格上漲27.0%，影響CPI上漲約0.59個(gè)百分點(diǎn)）；雞蛋價(jià)格上漲11.4%，影響CPI上漲約0.06個(gè)百分點(diǎn)。

為何這些數(shù)據(jù)表現(xiàn)如此“夸張”？專家表示，主要原因出在去年的低基數(shù)上。華泰證券首席宏觀分析師李超就表示，以鮮果為例，7月份鮮果價(jià)格環(huán)比下跌6.2%，但結(jié)合去年低基數(shù)，當(dāng)月同比漲幅仍達(dá)到39.1%。

一些食品的價(jià)格在季節(jié)性等因素帶動(dòng)下，在7月份的確出現(xiàn)了明顯上漲。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司處長(zhǎng)董雅秀解讀稱，7月部分地區(qū)天氣炎熱、降水偏多，不利于鮮菜生產(chǎn)和儲(chǔ)運(yùn)，價(jià)格上漲2.6%，影響CPI上漲約0.06個(gè)百分點(diǎn)。蛋雞進(jìn)入歇伏期，產(chǎn)蛋率下降，雞蛋價(jià)格上漲5.0%，影響CPI上漲約0.03個(gè)百分點(diǎn)。

物價(jià)漲幅空間料不大 

記者發(fā)現(xiàn)，從7月數(shù)據(jù)看，雖然CPI中的食品價(jià)格出現(xiàn)上漲，但非食品門類的漲幅大多比較平穩(wěn)，一些關(guān)鍵消費(fèi)品的價(jià)格甚至出現(xiàn)了下降。

聯(lián)訊證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李奇霖指出，7月CPI中食品與非食品走勢(shì)繼續(xù)分化。在食品項(xiàng)漲幅擴(kuò)大的同時(shí)，非食品項(xiàng)同比漲幅從1.4%下降到1.3%，是2016年7月以來的新低。由于國(guó)際油價(jià)下跌，7月CPI交通工具用燃料項(xiàng)同比跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大，從-6.5%下降到-9.0%,

董雅秀也指出，從環(huán)比數(shù)據(jù)看，7月受成品油調(diào)價(jià)影響，汽油和柴油價(jià)格分別下降1.9%和2.0%，合計(jì)影響CPI下降約0.04個(gè)百分點(diǎn)。

此外，記者還注意到，在CPI上漲的同時(shí)，PPI數(shù)據(jù)則在6月份的基礎(chǔ)上繼續(xù)下降。這使得PPI向CPI傳導(dǎo)的壓力明顯減輕，可以有效抑制未來的通脹預(yù)期。

中泰證券研究所高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家、政策組負(fù)責(zé)人楊暢進(jìn)一步分析稱，從政策角度來看，政策意圖仍側(cè)重穩(wěn)經(jīng)濟(jì)而非刺激經(jīng)濟(jì)，不具備大幅拉升物價(jià)的宏觀條件。當(dāng)前CPI上漲主要是受食品價(jià)格上漲帶動(dòng)，8月以來鮮果價(jià)格延續(xù)回落，豬肉價(jià)格持續(xù)上漲，蔬菜價(jià)格小幅回升，考慮到去年8月份開始，食品價(jià)格基數(shù)逐步走高，將對(duì)未來CPI同比漲幅形成壓制。

在食品價(jià)格中，豬肉價(jià)格受兩方面因素共同作用，一方面，進(jìn)入8月以來，豬價(jià)仍然處于上升通道，由于2018年8月豬價(jià)進(jìn)入平臺(tái)期，今年8月上漲仍然對(duì)CPI同比增速形成拉動(dòng)。另一方面，豬肉供給減少加劇漲價(jià)，未來豬肉供給能否跟上，將成為影響CPI食品價(jià)格的核心變量。

封面圖片來源：視覺中國(guó)