圖片來源：攝圖網(wǎng)

近日，一起上市公司存款失蹤疑案謎底揭曉。中國裁判文書網(wǎng)公布的判決書顯示，湖南省長沙市人民檢察院對瀘州老窖1.5億存款失蹤案主犯袁劍鳴數(shù)罪并罰，執(zhí)行有期徒刑17年，處罰金420萬元。

這也讓投資者聯(lián)想到曾經(jīng)的大白馬康得新122億元存款失蹤案，至今各方仍各執(zhí)一詞懸而未決。除了存款不翼而飛外，豬餓死了、扇貝跑了等“魔幻劇情”也在A股上演，成為投資者避之不及的雷區(qū)。

禍起“資源交換”

好好的銀行存款怎么說沒就沒了呢？事情還要從五年前說起。

2014年10月15日，瀘州老窖發(fā)布《重大訴訟公告》稱，公司于2013年4月15日與中國農(nóng)業(yè)銀行長沙迎新支行簽訂存款協(xié)議。其后，根據(jù)協(xié)議先后分4次以網(wǎng)銀方式向公司賬戶匯入共計2億元。

2014年4月23日，第一筆5000萬元存款到期后，公司通過一般存款戶轉(zhuǎn)回了該筆存款及相應(yīng)利息。2014年9月25日，公司剩余1.5億元存款到期。次日，公司財務(wù)人員在轉(zhuǎn)款時卻被農(nóng)行迎新支行告知：公司賬戶上已無該筆資金，不能按時劃轉(zhuǎn)。瀘州銀行當(dāng)即將向法院提起訴訟。

經(jīng)過馬拉松式的漫長訴訟，法院最終審理查明，2012年下半年，為應(yīng)對白酒銷量下滑，瀘州老窯股份有限公司推出“資源交換，助力營銷”方案。

該方案約定，瀘州老窯將5000萬元為單位以定期方式存入銀行一年，合作銀行按照國家規(guī)定的一年定期利率上浮10%付息給瀘州老窯，瀘州老窯與銀行簽訂存款及開銷戶協(xié)議進行約定；合作銀行通過該存款，獲取存貸差收入，以團購價購買瀘州老窯指定產(chǎn)品；銀行也可以向客戶推薦，主要由客戶購買。每5000萬元存款對應(yīng)購酒在600萬元以上，先購酒后存款。

2012年10月，袁劍鳴從朱某(已判決)處得知瀘州老窯有上述“資源交換”業(yè)務(wù)，認(rèn)為可以利用一年的定期存款期套取該款使用，便與朱某合謀共同套取瀘州老窯的存款。

袁劍鳴伙同朱某等多人，采用虛假購銷合同、偽造老窖公司和銀行印章、偽造銀行存單等手段，合謀騙取瀘州老窖公司在銀行的存款1.5億元，用于高利放貸、購買不動產(chǎn)等牟利。

2014年7月，袁劍鳴因走私被海關(guān)刑事拘留，28天后被取保，但資金出現(xiàn)嚴(yán)重問題。2014年9月朱某也失聯(lián)，沒法歸還1.5億元資金，故袁劍鳴在這筆錢到期前幾天帶其跑路，從廣西出境到柬埔寨、泰國。

損失最終由誰買單？

袁劍鳴最終投案自首，由長沙市公安局“獵狐辦”押解回國，并獲有期徒刑17年，處罰金420萬元。

不過，這1.5億元消失的存款黑洞最終由誰來填補上呢？

由于袁劍鳴在騙取資金過程中向農(nóng)行長沙迎新支行行長鄭某行賄現(xiàn)金200萬元及轎車一輛并獲得諸多“方便”，銀行在這一過程中難辭其咎。

瀘州老窖今年5月公告，截至2019年5月16日，長沙存款案經(jīng)湖南省高級人民法院終審認(rèn)定涉案金額為14942.50萬元，已陸續(xù)收回1797.99萬元。對于瀘州老窖通過刑事執(zhí)行程序不能追回的損失，由農(nóng)行迎新支行承擔(dān)40%的賠償責(zé)任，中國農(nóng)業(yè)銀行長沙紅星支行承擔(dān)20%的賠償責(zé)任，其余損失由公司自行承擔(dān)。

據(jù)中新經(jīng)緯客戶端計算，不考慮資金的時間價值，瀘州老窖需要自行承擔(dān)超5000萬元損失。分析人士指出，這部分損失最終或以公司計提壞賬的方式轉(zhuǎn)嫁給投資者。

圖片來源：攝圖網(wǎng)

“魔幻劇情”敲響上市公司內(nèi)控警鐘

資深財經(jīng)評論人朱邦凌曾發(fā)布評論稱，巨額存款丟失很大程度上牽涉多方利益糾紛，背后很可能有企業(yè)與銀行之間的暗箱操作與灰色利益鏈條。

白酒行業(yè)歷來是一個現(xiàn)金流充裕的行業(yè)，賬上往往趴著大筆貨幣資金。以瀘州老窖為例，其2018年年報顯示賬上貨幣資金高達93.67億元。日進斗金的酒企自然成為了銀行眼中的“香餑餑”。

朱邦凌此前推測，瀘州老窖異地存款很可能是為了幫助經(jīng)銷商買酒，這就是被稱為白酒企業(yè)創(chuàng)新營銷模式的“存款賣酒”。而從法院披露的判決書來看也證實了這一推測。

據(jù)其介紹，“存款賣酒”模式在實踐中分為三步：酒企在銀行存款，銀行用酒全部指定該酒企，隨后由銀行介紹客戶買酒，最后酒企依然按額度存款給銀行。在行業(yè)調(diào)整期內(nèi)，酒業(yè)上市公司面臨著巨大業(yè)績壓力，能幫酒廠賣酒是酒廠選擇銀行存款的前提條件。另一種是銀行通過有資金需求的小貸公司和擔(dān)保公司完成賣酒任務(wù)。

他同時指出，“存款賣酒”只是巨額存款丟失的誘因，資金被盜取之后居然經(jīng)過了很長時間才發(fā)現(xiàn)，瀘州老窖的內(nèi)控環(huán)節(jié)難辭其咎。

在康得新面前，瀘州老窖這起存款失蹤案算是“小巫見大巫”。今年年初，因手握150億貨幣資金卻無法兌付10億元債券，昔日大白馬康得新的爆雷引發(fā)市場震動，而問題的關(guān)鍵也在于康得新在銀行的122億存款去向成謎。

據(jù)中新經(jīng)緯客戶端梳理，近年來發(fā)生過存款或募資丟失案的還有東北高速、北大荒、宏智科技、東北高速、閩東電力等上市公司。

近年來，獐子島“扇貝出走”的劇情多次上演，公司市值在這一過程中蒸發(fā)數(shù)十億；曾經(jīng)的養(yǎng)豬第一股雛鷹農(nóng)牧2018年巨虧近39億，而公司給出的解釋之一是2018年6月開始，公司出現(xiàn)資金流動性緊張局面，由于資金緊張，飼料供應(yīng)不及時，公司生豬養(yǎng)殖死亡率高于預(yù)期。有網(wǎng)友質(zhì)疑稱，既然沒錢，為什么不賣了一半豬給另一半豬換飼料？

7月31日，*ST雛鷹發(fā)布公告稱，2019年7月5日-31日公司股票收盤價格均低于股票面值(即1元)，截止公告日收盤價為0.73元/股，未來一個交易日的收盤價不會高于面值，根據(jù)規(guī)定，連續(xù)二十個交易日(不含公司股票全天停牌的交易日)的每日股票收盤價均低于股票面值，深交所有權(quán)決定終止公司股票上市交易。目前，雛鷹農(nóng)牧股票已經(jīng)停牌，但復(fù)牌后或仍難逃退市命運。(中新經(jīng)緯APP)

(文中觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資有風(fēng)險，入市須謹(jǐn)慎。)