每經記者 楊建    每經編輯 吳永久    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

金融業(yè)的開放再迎積極信號，近日基金業(yè)協(xié)會發(fā)布公告稱，推出具體配套政策，推進私募基金領域的對外開放，為外資私募管理人進入中國市場創(chuàng)造了公平競爭的商事環(huán)境。同時基金業(yè)協(xié)會還表示，歡迎外資私募管理人在合規(guī)經營的基礎上，進一步擴大在華展業(yè)范圍，申請開展公開募集基金管理業(yè)務。

數(shù)據(jù)顯示，截至目前在協(xié)會登記的外資私募有21家，備案產品46只，管理規(guī)模達到54億人民幣。實際上外資資管巨頭進入國內私募市場可能是第一步，后期會陸續(xù)布局投顧市場、公募基金市場。

外資私募可申請開展公募基金業(yè)務

金融業(yè)的開放再迎積極信號。8月9日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會的官網(wǎng)消息稱，推出具體配套政策，推進私募基金領域的對外開放，為外資私募管理人進入中國市場創(chuàng)造公平競爭的商事環(huán)境。同時，基金業(yè)協(xié)會還表示，歡迎外資私募管理人在合規(guī)經營的基礎上，進一步擴大在華展業(yè)范圍，申請開展公開募集基金管理業(yè)務。

基金業(yè)協(xié)會表示，為積極穩(wěn)妥推進私募基金領域的對外開放，在證監(jiān)會的指導下，協(xié)會推出了具體配套政策，一是明確外資私募實際控制人可以是受境外金融監(jiān)管部門監(jiān)管的境外機構；二是明確外資私募基金投資參與銀行間債券市場的標準；三是為外資私募的外籍高管和投資經理開設英文從業(yè)資格考試；四是放開外資私募產品參與“港股通”交易的限制。上述舉措為外資私募管理人進入中國市場創(chuàng)造了公平競爭的商事環(huán)境，也向國際市場傳遞了我國基金行業(yè)對外開放的堅定信號。

通過以上政策，橋水等更多優(yōu)秀海外基金公司和海外專業(yè)人才進入中國，為廣大中國投資者提供更加豐富、更高質量的專業(yè)產品與服務，推動我國基金行業(yè)實現(xiàn)充分發(fā)展和普惠使命。未來，協(xié)會將積極落實中國證監(jiān)會關于資本市場對外開放的各項政策，歡迎外資私募管理人在合規(guī)經營的基礎上，進一步擴大在華展業(yè)范圍，申請開展公開募集基金管理業(yè)務。協(xié)會將積極做好相關服務。

《每日經濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，2016年6月30日，《私募基金登記備案相關問題解答（十）》正式發(fā)布，允許符合條件的外商獨資和合資企業(yè)申請登記成為私募證券基金管理機構，并開展包括二級市場證券交易在內的私募證券基金管理業(yè)務，基金業(yè)協(xié)會負責開展對外資私募機構的登記工作。政策自發(fā)布以來即成為海外市場的關注熱點，2017年年初，富達國際成為首家獲得由基金業(yè)協(xié)會頒授的私募證券投資基金管理業(yè)務資格的外資資產管理公司（PFM WOFE），可率先在中國開展私募基金業(yè)務。此后又有多家國際資管巨頭陸續(xù)成立PFM WOFE并發(fā)行了私募產品，富達、貝萊德、瑞銀等國際知名金融機構積極在華設立外資私募管理機構。對于這些國際資管巨頭來說，最終的目標是公募這塊大蛋糕。

21家外資私募已發(fā)46只產品規(guī)模達54億

2016年6月30日，《私募基金登記備案相關問題解答（十）》正式發(fā)布，基金業(yè)協(xié)會負責開展對外資私募機構的登記工作。2017年1月初，基金業(yè)協(xié)會發(fā)布《外商獨資和合資私募證券投資基金管理人登記備案填報說明》。

2017年1月，首家外資私募機構——富達利泰投資管理（上海）有限公司在基金業(yè)協(xié)會完成私募管理人登記，自此拉開了外資私募的備案潮。數(shù)據(jù)顯示，截至今年8月9日，已有富達利泰、瑞銀、富敦、景順縱橫、路博邁、貝萊德、施羅德、橋水、霸菱等21家外資機構，在基金業(yè)協(xié)會登記成外商獨資的私募證券投資基金管理人?；饦I(yè)協(xié)會表示，截至目前，21家外資私募機構備案的私募產品有46只，資產管理規(guī)模達到54億元人民幣。

目前來看，備案產品較多的外資私募是惠理投資，旗下備案了6只產品，包括今年備案的惠理中國?，撍侥甲C券投資基金、惠理中國星享私募證券投資基金。還有元勝投資也備案了6只產品，包括元盛中國多元化二號私募證券投資基金、元盛中國多元化金選五號私募基金等。瑞銀資管備案了5只產品，包括瑞銀中國瑞享債券策略三號私募證券投資基金、瑞銀中國股票精選私募基金一號等。

外資私募陸續(xù)獲得投資顧問資格

外資資管巨頭陸續(xù)布局中國市場，目光顯然不是止步于私募市場，越來越多的外資私募開始布局投顧市場，今年3月份，路博邁投資和富敦投資成為了國內首批獲得投顧資格的外資私募機構，引起了市場的較大關注。而隨著外資私募在協(xié)會的備案時間不斷推移，將會有越來越多的外資私募滿足投顧的條件，后期或許還有更多的外資私募涉足投顧市場，而國內的投顧市場無疑將面臨較大的競爭壓力?！睹咳战洕侣劇酚浾咦⒁獾剑?月21日，外資資管巨頭貝萊德在上海的外商獨資企業(yè)貝萊德投資管理（上海）有限公司已成功在基金業(yè)協(xié)會完成提供投資顧問服務的登記備案。

私募機構積極參與獲取投顧資格，背后有著怎樣的考慮呢？2018年12月，銀保監(jiān)會發(fā)布《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》，明確私募基金可以通過投顧模式與銀行公募理財和私募理財開展合作。當然私募機構需要獲得投顧資格，才可開展投顧業(yè)務。而目前證券類私募基金管理人主要發(fā)行兩種產品：一是作為管理人自主發(fā)行的產品；二是與銀行、信托等通道合作，私募機構以投資顧問的身份提供投資建議的產品。因此私募基金獲得投顧資格后，就可以給其他資產管理機構做投資顧問，實現(xiàn)拓展業(yè)務，擴大規(guī)模。

業(yè)內人士表示，在目前的國內投顧市場，大型私募機構占比較大。實際上從顧問管理類私募產品的發(fā)行數(shù)量來看，自2016年起開始逐年減少，這主要有兩方面的原因：一是渠道的問題，不少銀行都選擇大型并且有可追溯業(yè)績的私募做投顧，這一條就把不少私募給淘汰了；二是陽光私募機構現(xiàn)在越來越傾向于自主發(fā)行產品。外資私募進入投顧領域是否會搶占本土投顧私募的市場呢？該私募人士表示，這個市場最終還是憑實力說話，外資私募做投顧對本土私募市場的影響肯定是有的，但是外資私募在國內也需要一段時間的實盤業(yè)績證明自己，如果表現(xiàn)不佳，也會被市場淘汰。