每經編輯 胡玲

自茅臺集團營銷方案落地后，多家券商發(fā)布研報，認為關聯交易總量好于市場預期。其中，中信證券于8月12日發(fā)布研報，維持“買入”評級，上調目標價至1200元。

中信證券最新研報認為，茅臺集團營銷方案平穩(wěn)落地。未來在渠道變革護航下，公司有望不斷夯實品牌力、實現持續(xù)增長?？炊?，茅臺酒產量仍將持續(xù)穩(wěn)健釋放，噸價望隨著結構改善、直營占比提升、潛在提價空間持續(xù)增長，量價齊升。公司規(guī)劃中秋國慶旺季投放7400噸茅臺酒，預計普飛批價會從目前的2200-2300元適當下滑，但仍然堅挺。維持“買入”評級，上調目標價至1200元。

8月9日晚間，貴州茅臺（600519，SH）披露《關于上海證券交易所監(jiān)管工作函的回復公告》稱，2019年計劃向茅臺集團銷售產品不超過2018年凈資產5%，繼續(xù)向茅臺集團銷售公司產品，不超過56億元。交易銷售價格與其他非關聯經銷商的購貨價格相同或定價原則相同。

平安證券11日研報認為，關聯交易規(guī)?？s小，緩解投資人擔憂。5月初集團成立營銷公司，市場預期其將分銷至少6000噸茅臺酒。本次公告確定，2019年關聯交易金額不超56億元，定價與非關聯經銷商相同，按全是53度普通飛天茅臺酒測算，最大交易量2720噸，遠低于此前預期。酒廠表態(tài)，任何新增關聯交易，將遵守上市公司規(guī)則、公司治理原則，有利于緩解投資人對關聯交易規(guī)模失控的擔憂。

今日，貴州茅臺高開5%，股價重回千元。

截至發(fā)稿，貴州茅臺報每股1001.01元，漲4.05%。

封面圖片來源：視覺中國