每經(jīng)記者 吳抒穎    每經(jīng)編輯 林菁晶    

2017年年底，保利發(fā)展董事長(zhǎng)宋廣菊對(duì)股東一句“重回前三”的承諾從此成為這家房企的注腳。

那時(shí)候，碧萬恒已經(jīng)越過五千億的山丘，保利發(fā)展位居第五，但與它們明顯不在一個(gè)量級(jí)，那是它的銷售額第一次超過三千億。

房地產(chǎn)市場(chǎng)那時(shí)候沒有看出明顯的轉(zhuǎn)向，數(shù)百億的房企紛紛拋出千億目標(biāo)，前三甲再探高似乎也近在咫尺。保利發(fā)展向來穩(wěn)健，很多人并不認(rèn)為，它會(huì)很快達(dá)成這一承諾。

斗轉(zhuǎn)星移，時(shí)移世易。2019年上半年，碧萬恒銷售額趨穩(wěn)甚至略回縮，和保利貼身肉搏的融創(chuàng)也不再“沖沖沖”，保利從未如此接近它的“前三”目標(biāo)。

在克而瑞的排行榜上，今年前七個(gè)月，保利發(fā)展躋身前四，全口徑銷售額為2931億元，與第三名中國(guó)恒大的銷售距離縮小至327億元，它的后勁和潛力同樣不容小覷。

從2019年8月12日公布的這份半年報(bào)來看，保利發(fā)展“逆周期”發(fā)展的實(shí)力正在凸顯。在今年上半年房企普遍遭遇“融資難”境況的背景下，它的現(xiàn)金、負(fù)債都足夠穩(wěn)健。

今年上半年，保利持有的現(xiàn)金總額同比增加了約27%，高達(dá)1228億元，而其短期借款為29.74億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債為437.03億元，現(xiàn)金足以償還短債。

制圖：陳夢(mèng)妤

回款率的把控上，保利發(fā)展也表現(xiàn)出了較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。今年上半年，保利銷售回籠2168億元，回籠率較去年同期上升8個(gè)百分點(diǎn)至86%。

保利的融資成本也持續(xù)處于同行低位——在一些房企融資成本已經(jīng)爬升至15%之時(shí)，今年上半年，保利的有息負(fù)債綜合成本僅4.99%，較于年初還有下降。

今年上半年，保利發(fā)展在融資端也有出色的動(dòng)作。它不僅發(fā)行了票面率僅為3.875%的5億美元債券、利率為3.60%的15億中期票據(jù)，同時(shí)還獲批公司債150億元，保持了較為充足的融資空間。

家有余糧，心里不慌。充足的現(xiàn)金使得保利發(fā)展在其他房企日子都過得緊巴巴的時(shí)候，還能夠不斷搶“面粉”。今年上半年，保利新拓展項(xiàng)目44個(gè)，總成本533億元，拿地金額僅少于碧桂園、萬科和融創(chuàng)。

投資端積極保證了保利未來的土地儲(chǔ)備。截至今年上半年末，保利已在國(guó)內(nèi)外104個(gè)城市合計(jì)擁有在建面積11067萬平方米、待開發(fā)面積7618萬平方米。

制圖：陳夢(mèng)妤

如果給央企地產(chǎn)商貼標(biāo)簽，保利發(fā)展的特征是不足夠明顯的。它曾經(jīng)擁有“招保萬金”的金字招牌，而今雖然仍貴為央企地產(chǎn)商“一哥”，但除了“重返前三”，它鮮有被提起的亮點(diǎn)。

緊追其后的中海保有“凈利潤(rùn)之王”的稱號(hào)多年，金茂則有“國(guó)企中的民企、央企中的外企”之稱，而保利發(fā)展無論是運(yùn)營(yíng)管理或是產(chǎn)品實(shí)力，都顯得中規(guī)中矩。

眼下保利發(fā)展在規(guī)模的追趕上下足了功夫，而今房地產(chǎn)市場(chǎng)整體趨穩(wěn)的態(tài)勢(shì)下，它PK掉前三的其中一位重拾舊日榮光的可能性大大增強(qiáng)。

但外界仍寄望，在規(guī)模之外，保利發(fā)展能夠?yàn)樾袠I(yè)輸出出色的管理經(jīng)驗(yàn)與職業(yè)經(jīng)理人，抑或是研發(fā)出能引領(lǐng)風(fēng)潮的出色產(chǎn)品。

2015年，宋廣菊在個(gè)人微博在4月15日發(fā)布“保利是個(gè)P”，引發(fā)外界廣泛討論，隨后被證實(shí)是保利發(fā)展的一場(chǎng)互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷，成為現(xiàn)象級(jí)的傳播案例。

其中的“5P”是指象征Peiban（陪伴）的養(yǎng)老地產(chǎn)、代表Promise（承諾）的全生命周期綠色建筑、成為業(yè)主好Partner（拍檔）的社區(qū)O2O、讓便捷生活瞬達(dá)的Poly APP、以及在國(guó)際舞臺(tái)上充滿Power（力量）的海外地產(chǎn)。

四年過去，很少有人記得保利發(fā)展當(dāng)時(shí)在住宅開發(fā)之外的美好愿景，其他領(lǐng)域已經(jīng)逐漸歸于沉寂。“重回前三”之后，保利又將去向何方？

（鎂刻地產(chǎn)原創(chuàng)，喜歡請(qǐng)關(guān)注微信號(hào)meikedichan）

封面圖片來源：每經(jīng)視覺部