每經(jīng)記者 張韻    每經(jīng)實習(xí)編輯 湯輝    

8月15日，思科（CSCO.US）公布了第四財季以及全年財報，思科首席財務(wù)官Kelly Kramer在電話會議上表示，在中國，思科本季度的收入（按年化收入計算）下降了25%。由于業(yè)績不達(dá)預(yù)期，盤后股價下跌了7.73%，報46.7美元/股。

作為老牌通信設(shè)備制造商，思科曾經(jīng)在全球占據(jù)著很大的市場份額，但是近些年隨著競爭的加劇，思科的業(yè)務(wù)發(fā)展也受到了一定的影響。

今年8月初，思科上海陷入“裁員風(fēng)波”，經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者證實思科正在進(jìn)行全球性的業(yè)務(wù)調(diào)整。在技術(shù)發(fā)展、競爭加劇的大背景下，思科也在尋求轉(zhuǎn)型，不過有分析人士指出，隨著華為的日漸崛起，對于思科來說，在中國被替代的風(fēng)險越來越大。

財報：中國區(qū)業(yè)務(wù)難言樂觀

1994年思科進(jìn)入中國，2005年在上海建立研發(fā)中心，據(jù)思科中國在8月2日一份官方聲明中所稱：“思科的發(fā)展策略和業(yè)務(wù)重點與中國的國家戰(zhàn)略緊密相連，中國始終是思科不變的戰(zhàn)略市場”，不過這背后的巔峰與失意，思科冷暖自知。

公開資料顯示，2012年，中國中央政府采購中心的名單上共有60款思科的產(chǎn)品，可見其產(chǎn)品應(yīng)用之廣。2013年對于思科來說是一個重要的時間節(jié)點，“棱鏡門事件”的爆發(fā)使思科產(chǎn)品在中國變得黯然失色。前思科首席執(zhí)行官John Chambers披露，當(dāng)年中國營收在全球總營收中的比重已降為3%~4%，而2018年財報披露的數(shù)據(jù)顯示該比重依舊維持在3%。

財報顯示，思科2019年第四財季凈營收為134億美元，凈利潤為22億美元，比去年同期的38億美元下降42%。按非GAAP標(biāo)準(zhǔn)計算，運營開支為44億美元，增長9%，占銷售額的32.8%。具體業(yè)務(wù)方面，思科大部分收入來自于數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品的銷售，包括交換機(jī)和路由器，數(shù)據(jù)顯示，這部分基礎(chǔ)設(shè)施平臺業(yè)務(wù)營收為78.76億美元，同比增長6%。另外，應(yīng)用業(yè)務(wù)營收為14.87億美元，同比增長11%；安全業(yè)務(wù)營收為7.14億美元，同比增長14%。

一位不具名的分析人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，思科對互聯(lián)網(wǎng)最大的貢獻(xiàn)在于推出了互聯(lián)網(wǎng)核心的路由器技術(shù)，多協(xié)議路由器奠定了互聯(lián)網(wǎng)爆發(fā)的基礎(chǔ)，技術(shù)上思科在一定時間內(nèi)保持著高增速，在資本層面也通過不斷并購來實現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

“但隨著思科曾經(jīng)的客戶開始自主開發(fā)交換機(jī)，傳統(tǒng)的路由器和交換機(jī)業(yè)務(wù)的市場爭奪日趨激烈，更多人性化的軟硬件模式被提出，‘白盒’產(chǎn)品蠶食著思科的市場份額。”上述分析人士表示。

困局：國產(chǎn)化大勢與云廠商崛起

從地域來看，思科2019年第三財季銷售額美洲地區(qū)增長了9%，EMEA（歐洲、中東和非洲地區(qū)）增長了5%，APJC（亞太、日本和大中華區(qū)）下降了4%。第四財季的APJC銷售額同樣下降4%，APJC毛利率為60.8%，低于美洲地區(qū)的66.8%和EMEA的65.2%。

而根據(jù)思科更早之前發(fā)布的2018財年年報，思科的總銷售額為493億美元，其中，美洲地區(qū)收入占總收入的59%，歐洲、中東和非洲地區(qū)占總收入的25%，亞太、日本和大中華區(qū)占總收入的16%。

無論是收入份額還是毛利率，思科近來在亞太地區(qū)的表現(xiàn)似乎都不算優(yōu)秀。在思科的2018財年年報中，思科稱，公司經(jīng)歷了來自亞洲競爭對手，尤其是來自中國競爭對手的以價格為中心的競爭，預(yù)計這一情況還將繼續(xù)。

雖然思科在年報中并未直接提到中國的競爭對手是哪家公司，但提到競爭者，中國本土的華為公司是思科無法避開的話題，在2018財年年報中，思科也將華為列為主要競爭對手之一。

值得注意的是，思科與華為兩者之間一直訴訟不斷。法庭之外，是兩者在市場份額上的競爭。在過去的20年里，思科曾一直是核心路由器市場的霸主，占據(jù)全球核心路由器市場80%份額。經(jīng)過十多年的發(fā)展，2017年華為核心路由器在全球運營商市場份額排名第一，僅僅在企業(yè)級路由器和交換機(jī)市場，思科依然是行業(yè)領(lǐng)跑者。

1984年成立于美國的思科是一家互聯(lián)網(wǎng)解決方案提供商，產(chǎn)品涵蓋硬件和軟件，主要包括路由器、交換機(jī)、寬帶有線產(chǎn)品、內(nèi)容網(wǎng)絡(luò)、視頻系統(tǒng)、IP通信系統(tǒng)、遠(yuǎn)程會議系統(tǒng)、服務(wù)器等。

近年來，網(wǎng)絡(luò)設(shè)備市場競爭日益激烈，并且隨著大數(shù)據(jù)、云計算等的興起，一些網(wǎng)絡(luò)硬件設(shè)施制造商紛紛開始拓展新的領(lǐng)域。隨著亞馬遜、微軟、谷歌、阿里云、IBM等云廠商在全球范圍內(nèi)的崛起，公有云在企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型浪潮中扮演著越來越重要的角色。

雖然產(chǎn)品銷售收入仍然是思科收入的主要部分，但思科近年來也一直在尋求向物聯(lián)網(wǎng)、安全領(lǐng)域、云計算等領(lǐng)域靠攏。對思科來說，押注云服務(wù)市場是抵消路由器和交換機(jī)整體需求放緩影響的一步棋。

求變：戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型與重組不斷

2013年，John Chambers提出了“從全球最大的網(wǎng)絡(luò)公司變身為全球第一的IT公司”的轉(zhuǎn)型思路。接班人Chuck Robbins確定的三大目標(biāo)：一是跟隨著亞馬遜、微軟的腳步向云計算轉(zhuǎn)型；二是提升核心業(yè)務(wù)的創(chuàng)新度，三是提供更加靈活的產(chǎn)品和服務(wù)。

事實上，在Chuck Robbins的領(lǐng)導(dǎo)下，思科進(jìn)行了一系列收購，以期望建立并加重軟件和服務(wù)業(yè)。2019年7月思科收購了通訊公司Acacia Communications以期增強(qiáng)其光學(xué)系統(tǒng)產(chǎn)品組合。

而在近兩年的財報中，思科也披露了對多家公司的收購，這些公司包括半導(dǎo)體公司、網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施分析公司、云安全提供商、軟件公司、人工智能公司、云呼叫和聯(lián)系中心解決方案公司等。除了收購新公司外，思科還對自身業(yè)務(wù)進(jìn)行剝離，并進(jìn)行了多次的重組。

思科稱公司在2018年第三季度啟動了一項重組計劃，用于重新調(diào)整組織結(jié)構(gòu)，預(yù)計稅前費用約為3億美元，用于員工遣散和其他一次性解雇補助。

從思科目前的情況來看，這一系列動作還未收到立竿見影的效果。對于下一季度的預(yù)期，思科在第四財季報告中表示，2020財年第一財季該公司的營收將同比增長0%~2%，不按照美國通用會計準(zhǔn)則的每股收益將在0.80美元到0.82美元之間。

（實習(xí)生陳露對本文亦有貢獻(xiàn)）

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)