5G大潮重塑行業(yè)競爭格局，弄潮兒因時而動，共享產(chǎn)業(yè)發(fā)展紅利。8月16日晚間，A股民營電信增值服務(wù)公司鵬博士（600804，SH）披露公告，宣布與中國聯(lián)通北京分公司合作。

具體而言，鵬博士將北京地區(qū)的家庭寬帶用戶、政企寬帶及互聯(lián)網(wǎng)專線用戶業(yè)務(wù)全部轉(zhuǎn)讓給北京聯(lián)通，鵬博士成為北京聯(lián)通的服務(wù)提供方及渠道代理方，而鵬博士不僅可以保留對用戶尚未確認(rèn)收入的預(yù)收款，還將分批收到合計20億元的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓對價及服務(wù)費，持續(xù)獲得業(yè)績提振。

這無疑是一個雙贏的合作：憑借鵬博士旗下長城寬帶在北京地區(qū)的市場占有率，北京聯(lián)通日后將在市場進一步領(lǐng)先，免除后顧之憂，利于開展5G市場的爭奪；而鵬博士則借此落地輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略，成為靈活的服務(wù)商，與運營商深度合作，以擁抱更為廣闊的市場。

“從去年開始，我們提出要向企業(yè)家庭互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)商定位轉(zhuǎn)型，與北京聯(lián)通的合作意味著轉(zhuǎn)型落地，和產(chǎn)業(yè)鏈對接成功。對于5G的布局，運營商缺資金，也缺服務(wù)提供商，我們作為民營企業(yè)，長期耕耘在通信行業(yè)，競爭能力有目共睹。我們與運營商的攜手是優(yōu)勢互補，有利于將蛋糕做大。未來，在5G環(huán)境下，服務(wù)商的角色將打開發(fā)展的想象空間。”鵬博士方面介紹。

預(yù)收款可計利潤當(dāng)期“入袋” 輕資產(chǎn)運營轉(zhuǎn)型落地

在寬帶運營領(lǐng)域，長城寬帶是個響當(dāng)當(dāng)?shù)钠放啤Ｔ谛袠I(yè)尚處草莽時期就率先入場，長城寬帶憑借民營企業(yè)的靈活性攻城略地，即使后期三大運營商憑借資源優(yōu)勢擠占了市場，長城寬帶仍保持了強勁的競爭力。

根據(jù)8月16日晚間的公告，鵬博士將其在北京地區(qū)的家庭寬帶用戶約125萬戶、政企寬帶及互聯(lián)網(wǎng)專線用戶約2.2萬戶歸屬權(quán)轉(zhuǎn)讓給北京聯(lián)通，由北京聯(lián)通承擔(dān)上述用戶的服務(wù)及運營。

雙方簽約前上述用戶的預(yù)收款項由鵬博士收取，雙方不再進行結(jié)算。另外，鵬博士作為北京聯(lián)通的服務(wù)提供方及渠道代理方，按照雙方約定獲取服務(wù)費。北京聯(lián)通以上述用戶未來五年收益權(quán)為基礎(chǔ)，在合作期間擬以人民幣20億元分期向鵬博士支付轉(zhuǎn)讓上述用戶的對價及服務(wù)費用。

單純從財務(wù)角度，這次合作帶來的收益是預(yù)收款項確認(rèn)收入，以及預(yù)計20億的轉(zhuǎn)讓對價及服務(wù)費。根據(jù)鵬博士2018年年報，截至2018年底，預(yù)收款項68.29億元。此次合作之后，北京區(qū)域?qū)?yīng)的預(yù)收款項可以確認(rèn)為收入，計入當(dāng)期利潤，同時減少公司負(fù)債。

在財務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化與業(yè)績提振之外，此次與北京聯(lián)通的合作意味著鵬博士向通信服務(wù)商轉(zhuǎn)型落下了首個堅實的腳印。

寬帶市場投資大，而受制于牌照等資源，民營企業(yè)競爭限制較大，與三大運營商的競爭長期白熱化。另一方面，5G建設(shè)期腳步聲漸進，運營商投資壓力陡然上升，而民營寬帶運營商想分羹5G市場面臨著資源的限制。由此，攜手合作孕育的商機被敏銳的“玩家”捕捉。

此前，鵬博士曾表示長城寬帶向通信服務(wù)轉(zhuǎn)型，將個人家庭寬帶用戶交割予三大運營商，4 萬員工將承接三大運營商固網(wǎng)的安裝、運維服務(wù)、微基站裝維等服務(wù)，以及智能家居、網(wǎng)絡(luò)聯(lián)調(diào)優(yōu)化等通信與互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。2018年年報中，鵬博士表示計劃在2019年籌建各地長寬通信服務(wù)有限公司。

生態(tài)互補型合作 聯(lián)手運營商做大5G蛋糕

眾所周知，中國聯(lián)通近年來混合所有制改革的力度不斷加大，絕地反擊之下，中國聯(lián)通的市場策略更為積極，也釋放出更強的活力。

同處一個行業(yè)，民營背景的市場競爭佼佼者鵬博士與中國聯(lián)通早有交集、惺惺相惜。2016年8月，中國聯(lián)通與鵬博士正式簽約，雙方將在固移電信服務(wù)、OTT新媒體運營、物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用創(chuàng)新、全球互聯(lián)網(wǎng)專網(wǎng)服務(wù)、SDN網(wǎng)絡(luò)重構(gòu)、ICT創(chuàng)新孵化等六個領(lǐng)域建立全面戰(zhàn)略合作關(guān)系。

彼時，中國聯(lián)通“混改”主局者、現(xiàn)任董事長王曉初剛上任一年，推動中國聯(lián)通基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)和民營電信企業(yè)的全面戰(zhàn)略合作尚屬國內(nèi)首次，從此亦可見中國聯(lián)通及其掌舵人王曉初對鵬博士的重視。而此次合作率先在北京區(qū)域落地，可以視為三年前全面戰(zhàn)略合作關(guān)系落地的第一步。

合作將攪動北京寬帶市場格局。北京地區(qū)是長城寬帶的優(yōu)勢區(qū)域，業(yè)內(nèi)人士介紹，長城寬帶緊隨北京聯(lián)通及北京移動，市場占有率位居第三。而在北京市場內(nèi)，前三名寬帶運營商是實力相近的“玩家”，可以說，運營主體間的合縱連橫將對市場的競爭形勢帶來壓倒性的影響。

5G時代的到來再次升級運營商之間的競爭態(tài)勢，“攜號轉(zhuǎn)網(wǎng)”的開放更是加劇了運營商的危機感。寬帶業(yè)務(wù)的穩(wěn)健發(fā)展和競爭優(yōu)勢，意味著運營商的“糧倉”充實。中國聯(lián)通不久前發(fā)布的2019年半年報中指出，要積極應(yīng)對異常激烈的寬帶競爭，加快提升資源利用率，同時深度推進南方寬帶合作，加快整合中小寬帶運營商，集中開展“固網(wǎng)寬帶+移動號碼+智慧硬件”融合發(fā)展等。

而對于民營運營商而言，避開鋒芒，從運營商轉(zhuǎn)型做通信服務(wù)商，更利于分享5G發(fā)展紅利。鵬博士方面透露，未來將聯(lián)手北京聯(lián)通推出“沃長寬”產(chǎn)品等，優(yōu)化組合移動及家庭寬帶業(yè)務(wù)，鵬博士以民營企業(yè)的創(chuàng)新性及靈活市場策略，結(jié)合北京聯(lián)通方面的資源優(yōu)勢，將為用戶帶來更為豐富和優(yōu)惠的產(chǎn)品組合。

值得一提的是，在發(fā)布合作事宜的同時，鵬博士修改了其《公司章程》中的經(jīng)營范圍，增加了食品銷售；通信網(wǎng)絡(luò)工程施工、設(shè)備安裝、網(wǎng)絡(luò)維護；勞務(wù)派遣、施工勞務(wù)作業(yè)、人力資源服務(wù)。

轉(zhuǎn)型有機遇亦有挑戰(zhàn)。“我們不懼怕競爭。”面對新鮮的領(lǐng)域，鵬博士方面表示，公司已率先布局，加緊培訓(xùn)，積極對接運營商的服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)。

可以想見，北京區(qū)域的合作僅是鵬博士轉(zhuǎn)型的第一個據(jù)點。鵬博士方面透露，公司其他區(qū)域亦已在洽談合作，未來寬帶業(yè)務(wù)在全覆蓋區(qū)域與運營商深度合作將是大趨勢。而隨著轉(zhuǎn)型的深入，借助運營商的資源優(yōu)勢，鵬博士將以專業(yè)服務(wù)商的身份出現(xiàn)在更多的市場區(qū)域內(nèi)，實現(xiàn)5G時代的跨越式發(fā)展。

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