每經(jīng)記者 歐陽凱    每經(jīng)編輯 張海妮    

身陷債務(wù)危機(jī)的興業(yè)太陽能（00750，HK），如今終于獲批“嫁入”國企。8月19日晚間，興業(yè)太陽能公告稱，山東省國資委已批準(zhǔn)水發(fā)集團(tuán)的附屬公司，通過向興業(yè)太陽能投資增加股本的方式收購其控股權(quán)。公告稱，國家市場監(jiān)督管理總局將不再對上述交易做進(jìn)一步審查。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》此前曾報道，去年10月，興業(yè)太陽能發(fā)行的1.6億美元優(yōu)先票據(jù)出現(xiàn)違約，同時觸發(fā)2.6億美元優(yōu)先票據(jù)和9.3億元可轉(zhuǎn)債的交叉違約，由此爆發(fā)債務(wù)危機(jī)。隨后在今年1月，興業(yè)太陽能宣布擬引入水發(fā)集團(tuán)子公司水發(fā)能源，后者可能購買大股東Strong Eagle擁有的興業(yè)太陽能股份。截至1月22日，Strong Eagle由興業(yè)太陽能主席兼執(zhí)行董事劉紅維等人直接持有3.06億股股份，約占該公司全部已發(fā)行股本的36.75%。

98%以上的債權(quán)人支持重組

除了上述票據(jù)、可轉(zhuǎn)債違約外，興業(yè)太陽能還收到銀行的清盤呈請。8月12日，興業(yè)太陽能發(fā)布公告稱，德意志銀行香港分行向香港高等法院提出對公司的清盤呈請，主要是有關(guān)近627萬美元（相當(dāng)于逾4927萬港元）的一項債務(wù)，聆訊將于10月2日9時30分在香港高等法院進(jìn)行。

對此，興業(yè)太陽能在公告中表示，公司過往數(shù)月一直與呈請人進(jìn)行討論，以解決爭議，不過呈請人所采取的過激行動令人失望，特別考慮到公司正在進(jìn)行境外債務(wù)重組，并且現(xiàn)時絕大多數(shù)公司債權(quán)人均對該重組表示支持。其認(rèn)為，有充分理由反對呈請事項，并就呈請征詢法律意見，亦有信心呈請事項不會對公司正在進(jìn)行的重組工作產(chǎn)生任何重大影響。

“已經(jīng)有98%以上的債權(quán)人簽署了重組支持協(xié)議。”興業(yè)太陽能相關(guān)人士在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示。

值得一提的是，興業(yè)太陽能是“531光伏新政”后第一個債務(wù)爆雷的光伏上市公司。去年5月31日，國家發(fā)改委、財政部和能源局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于2018年光伏發(fā)電有關(guān)事項的通知》，通知提到暫停普通光伏電站建設(shè)、將分布式光伏納入指標(biāo)管理、加速補(bǔ)貼退坡等措施，引起業(yè)內(nèi)巨震。

有光伏行業(yè)研究人士向記者坦言，近幾年整體的大環(huán)境不容樂觀，給民營企業(yè)的運(yùn)營帶來了較大的挑戰(zhàn)，本身光伏行業(yè)就是重資產(chǎn)，再加上“531光伏新政”后，電網(wǎng)停止對光伏電站墊付電費(fèi)補(bǔ)貼，諸多因素疊加，從而給不少光伏企業(yè)的資金流帶來了巨大的壓力。 

股價已跌破水發(fā)集團(tuán)認(rèn)購價

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，自債務(wù)危機(jī)爆發(fā)以來，興業(yè)太陽能的2018年年報也是一拖再拖。8月16日晚間，興業(yè)太陽能終于發(fā)布了2018年年報。數(shù)據(jù)顯示，2018年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入44.17億元，公司擁有人應(yīng)占虧損6.79億元，而2017年同期溢利1.44億元；公司毛利率（包含電價補(bǔ)貼）也從2017年的22.3%下降至2018年的17.1%。

分業(yè)務(wù)來看，除了銷售銦錫氧化物(ITO)導(dǎo)電膜及其產(chǎn)品收入有所增加外，其余業(yè)務(wù)收入均在下降。其中，幕墻及綠色建筑業(yè)務(wù)的收入為15.02億元，同比減少10.4%；太陽能EPC的收入為21.02億元，同比減少18.8%；貨品銷售中，傳統(tǒng)材料銷售額為2.18億元，同比減少47.2%。

“水發(fā)集團(tuán)表示，會充分利用其強(qiáng)大的資源及網(wǎng)絡(luò)，（在）財務(wù)上，幫助上市公司拓展渠道、降低成本；（在）業(yè)務(wù)上，支持上市公司擴(kuò)展市場，在分布式能源、天然氣業(yè)務(wù)領(lǐng)域做強(qiáng)做大。除此之外，興業(yè)太陽能傳統(tǒng)業(yè)務(wù)——綠色建筑板塊也將有所拓展，將向高端幕墻、工程總承包、綠色建筑設(shè)計施工方向發(fā)展。”興業(yè)太陽能方面表示。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從興業(yè)太陽能方面了解到，目前公司幾大業(yè)務(wù)仍在正常運(yùn)營，在手訂單也都在正常開展，幾大生產(chǎn)基地也處于正常運(yùn)營狀態(tài)。

值得注意的是，根據(jù)今年6月披露的認(rèn)購協(xié)議，興業(yè)太陽能同意向水發(fā)集團(tuán)（香港）控股有限公司發(fā)行16.87億股認(rèn)購股份，相當(dāng)于其已發(fā)行股本的約66.92%，每股認(rèn)購價為0.92港元，較其最后交易日收市價折價約7.07%。但今日興業(yè)太陽能報收于0.71港元/股，已經(jīng)跌破水發(fā)集團(tuán)的成本價。

對此，興業(yè)太陽能相關(guān)人士回應(yīng)稱，0.92港元/股的價格是基于法律、財務(wù)盡職調(diào)查和未來發(fā)展評估等一系列因素得出的，是對興業(yè)太陽能價值的認(rèn)可和發(fā)展前景的看好，而現(xiàn)在的股價只是暫時表現(xiàn)。其同時強(qiáng)調(diào)，水發(fā)集團(tuán)是長期投資者，更看重的是雙方在業(yè)務(wù)上的契合度及合作。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)