每經(jīng)記者 宗旭    每經(jīng)編輯 梁梟    

在準備以9660萬元拿下中育貝拉不低于40%的股權(quán)之后僅一個星期，三盛教育（300282，SZ）又準備以2.73億元分兩次購買新三板掛牌企業(yè)山東三品恒大教育科技股份有限公司（以下簡稱恒大教育，836132，OC）10%股權(quán)、25%股權(quán)。

根據(jù)今日（8月21日）晚間三盛教育公布的投資合作框架協(xié)議，恒大教育整體預(yù)估值為7.8億元。公告中給出的收購原因與之前收購中育貝拉的一樣，即“為推進公司‘打造行業(yè)領(lǐng)先的綜合性教育產(chǎn)業(yè)集團’戰(zhàn)略目標的落地，公司著力選擇優(yōu)秀企業(yè)進行深度合作”。

值得一提的是，三盛教育的半年報業(yè)績并不理想。7月13日，三盛教育發(fā)布了2019年上半年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計上半年盈利4832.48萬元～6040.60萬元，同比下降0～20%。《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，即便去年公司凈利潤大幅增長，但記者仔細查看去年財報后發(fā)現(xiàn)，在營收下滑的情況下，三盛教育去年的利潤增長主要是由母公司確認的長期應(yīng)收款融資收益支撐起來的。

2.73億元購買恒大教育35%股權(quán)

公開資料顯示，恒大教育定位于科技教育一站式服務(wù)供應(yīng)商，主要從事青少年兒童科學(xué)課程的研發(fā)和培訓(xùn)、幼兒科學(xué)類教具的研發(fā)推廣和銷售等業(yè)務(wù)。

記者注意到，框架協(xié)議的簽訂方王靜持有恒大教育55%股權(quán)，為公司董事長、控股股東及實際控制人，和盈同創(chuàng)則持有公司7.51%股權(quán)。三盛教育稱，公司和王靜、和盈同創(chuàng)及恒大教育均不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。

根據(jù)交易規(guī)則，三盛教育擬分兩次分別購買目標公司10%股權(quán)、25%股權(quán)。根據(jù)恒大教育7.8億元的整體預(yù)估值，兩次投資的金額預(yù)計分別為7800萬元，1.95億元。其中，若首期10%股權(quán)投資完成，且恒大教育經(jīng)審計2019年下半年扣非凈利潤不低于2400萬元，則投資者應(yīng)在恒大教育相應(yīng)審計報告出具后1個月內(nèi)以現(xiàn)金方式購買恒大教育25%股權(quán)。

王靜等業(yè)績承諾方也承諾，恒大教育2019年下半年、2020年～2022年經(jīng)審計的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別不低于3000萬元、6800萬元、8160萬元與9790萬元。

對于此次收購原因，三盛教育稱，是為推進公司打造行業(yè)領(lǐng)先的綜合性教育產(chǎn)業(yè)集團戰(zhàn)略目標的落地。當(dāng)然了，更為現(xiàn)實的是能夠為提振公司業(yè)績帶來幫助。三盛教育表示，本次交易第二次投資完成后，目標公司將納入公司合并范圍，目標公司盈利狀況良好，有利于提升公司整體盈利能力和價值。

業(yè)績下滑問題待解

三盛教育在2018年明確了“外延為突破、內(nèi)生為基礎(chǔ)”的戰(zhàn)略路徑。在公告中公司也提到，將在教育行業(yè)細分領(lǐng)域選擇1～2家優(yōu)秀企業(yè)進行深度合作。

值得注意的是，這是三盛教育在近日來發(fā)起的第二次收購。8月13日，三盛教育與李松、王偉以及北京中育貝拉國際教育科技有限公司簽訂了《投資框架協(xié)議》，擬以現(xiàn)金方式自管理層股東或第三方處收購標的公司不低于40%的股權(quán)，作價9660萬元。

如今，三盛教育接連出手購買資產(chǎn)，或許是受困于業(yè)績問題。

據(jù)了解，三盛教育前身為北京匯冠新技術(shù)股份有限公司，2017年10月，當(dāng)時前任控股股東和君商學(xué)將其所持股權(quán)以10億元對價轉(zhuǎn)讓給卓豐投資。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，卓豐投資成為控股股東。

現(xiàn)如今，三盛教育的業(yè)務(wù)按照行業(yè)劃分主要分為制造業(yè)和教育服務(wù)業(yè)，根據(jù)2018年財報數(shù)據(jù)顯示，去年教育服務(wù)業(yè)業(yè)務(wù)營收為3.42億元，占營業(yè)收入比重為62.27%，已成為公司主要營收來源。

不過整體來看，三盛教育2018年營收同比下降38.98%，盡管其凈利潤同比增長410.82%，但是扣非凈利潤卻還是同比下滑13.89%。事實上，仔細查看財報后記者發(fā)現(xiàn)，在其當(dāng)期非經(jīng)常性損益明細表里，有一個項目名為“計入當(dāng)期損益的對非金融企業(yè)收取的資金占用費”，該項產(chǎn)生的收益為2495.09萬元，三盛教育對其的解釋是“長期應(yīng)收款融資收益”。

俗話說，“成也蕭何敗也蕭何”。2019年上半年，母公司確認長期應(yīng)收款融資收益同比減少約600萬元，這也是導(dǎo)致三盛教育上年凈利潤預(yù)降的重要原因之一。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)