每經(jīng)記者 曾劍    每經(jīng)編輯 梁梟    

今日（8月22日）晚間，冠昊生物（300238，SZ）公告稱，公司擬轉(zhuǎn)讓參股公司廣州優(yōu)得清生物科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱優(yōu)得清）部分股權(quán)。優(yōu)得清主要從事人工角膜產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)。

事實(shí)上，人工角膜一度是冠昊生物最耀眼的概念光環(huán)。為了拓展該項(xiàng)業(yè)務(wù)，冠昊生物除了花費(fèi)巨資參股優(yōu)得清，還投資自研。但上市公司耗時(shí)耗力的投入未能得到預(yù)期的回報(bào)。一方面，優(yōu)得清業(yè)績(jī)連連虧損；另一方面，上市公司自身的人工角膜項(xiàng)目近年來也沒有取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

轉(zhuǎn)讓優(yōu)得清20%股權(quán)

據(jù)冠昊生物公告，公司擬將參股公司優(yōu)得清20%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給西藏鑫溢投資有限公司，轉(zhuǎn)讓金額為2600萬元。

公告信息顯示，優(yōu)得清成立于2013年7月，注冊(cè)資本為450萬元。截至目前，冠昊生物持有優(yōu)得清49.33%股權(quán)。若上述交易完成，上市公司對(duì)優(yōu)得清的持股比例將下降至29.33%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，與之前增資/收購(gòu)時(shí)相較，優(yōu)得清在此次交易中的估值似乎有所縮水。

回顧歷史，冠昊生物于2014年9月首次對(duì)優(yōu)得清投資1000萬元，占該公司股權(quán)比例的16%。此后，上市公司于2015年7月對(duì)優(yōu)得清增資3000萬元，將持股比例提升至33.33%。僅僅1個(gè)月后，冠昊生物再度宣稱，繼續(xù)以自有資金3600萬元收購(gòu)優(yōu)得清16%股權(quán)。

在冠昊生物三度增資/收購(gòu)中，以交易價(jià)格估算，優(yōu)得清的估值分別為6250萬元、1.73億元、2.25億元。而在最新的交易中，優(yōu)得清的估值約為1.3億元。

合計(jì)算來，冠昊生物累計(jì)對(duì)優(yōu)得清投資了7600萬元，拿到49.33%股權(quán)。由于前后買入價(jià)格有差異，冠昊生物此次減持優(yōu)得清是賺是賠，倒的確不好判斷。

8月22日下午，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者曾撥打冠昊生物證券部電話，但無人接聽。

人工角膜項(xiàng)目拓展不及預(yù)期

對(duì)于轉(zhuǎn)讓優(yōu)得清20%股權(quán)，冠昊生物在相關(guān)公告中表示：“（本次轉(zhuǎn)讓）有利于公司進(jìn)一步整合資源，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，改善公司經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況，提高運(yùn)營(yíng)和管理效率。”

事實(shí)上，冠昊生物曾對(duì)優(yōu)得清寄予厚望。上市公司曾在2015年8月公開表示，全世界的低視力患者已超過1.35億人，其中我國(guó)已超過1230萬人。目前，因角膜病和角膜損傷致盲已居致盲性眼疾的首位，而角膜移植是讓患者重見光明的唯一治療方式。但是，每年能得到捐獻(xiàn)者捐獻(xiàn)的角膜并進(jìn)行移植的患者數(shù)量非常有限，大量患者還在等待治療。因此，異體角膜移植替代產(chǎn)品市場(chǎng)前景相當(dāng)廣闊。

記者注意到，人工角膜也一度被冠昊生物定位為下一個(gè)能夠?qū)崿F(xiàn)大幅增長(zhǎng)的明星產(chǎn)品。

2016年4月，冠昊生物公告披露，優(yōu)得清的脫細(xì)胞角膜植片獲得相關(guān)部門頒發(fā)的《醫(yī)療器械注冊(cè)證》，標(biāo)志著世界上唯一以復(fù)明性為主要療效指標(biāo)的角膜產(chǎn)品成功獲批上市，有重大臨床應(yīng)用價(jià)值。

彼時(shí)，為了盡快將優(yōu)得清的產(chǎn)品推向市場(chǎng)，冠昊生物還祭出了重組方案。根據(jù)計(jì)劃，公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式收購(gòu)珠海祥樂100%股權(quán)。彼時(shí)，上市公司直言：“收購(gòu)?fù)瓿珊?，借助珠海祥樂在眼科領(lǐng)域較為完善的銷售渠道，優(yōu)得清人工角膜能夠在完成醫(yī)療器械產(chǎn)品注冊(cè)后快速進(jìn)行產(chǎn)品推廣和銷售。”

不過，即便有冠昊生物保駕護(hù)航，優(yōu)得清的業(yè)務(wù)拓展仍不順利。2016年～2018年，優(yōu)得清分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收293.25萬元、2343.07萬元、1505.64萬元，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-494.26萬元、-1582.83萬元、-681.02萬元。今年上半年，優(yōu)得清的營(yíng)收更是只有86.43萬元，凈利潤(rùn)則虧損39.88萬元。

值得一提的是，冠昊生物自身也在開發(fā)“與優(yōu)得清技術(shù)線路有所區(qū)別”的人工角膜。

記者查閱冠昊生物多份定期報(bào)告后發(fā)現(xiàn)，公司曾在2015年年報(bào)中披露，人工角膜項(xiàng)目定下在報(bào)告期“開展臨床試驗(yàn)”的目標(biāo)，而實(shí)際進(jìn)展為“取得了四家臨床機(jī)構(gòu)的倫理批件并簽訂了臨床試驗(yàn)合同，目前已完成兩例臨床入組，處于術(shù)后觀察期”。

此后，冠昊生物在2016年、2017年、2018年年報(bào)中均披露，其人工角膜項(xiàng)目一直處于“臨床試驗(yàn)”階段。冠昊生物今日（8月22日）晚間披露的2019年半年報(bào)顯示，公司人工角膜項(xiàng)目進(jìn)展與2016年年報(bào)披露的內(nèi)容完全一致：“取得了四家臨床機(jī)構(gòu)的倫理批件并簽訂了臨床試驗(yàn)合同，已完成了四例臨床入組，處于術(shù)后觀察期。”

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)