圖片來源：攝圖網(wǎng)

北京時(shí)間8月24日凌晨，知名指數(shù)編制公司富時(shí)羅素公布了其旗艦指數(shù)2019年9月的季度調(diào)整結(jié)果。本次季度調(diào)整如期將中國A股的納入因子由5%提升至15%。

公告顯示，其旗艦指數(shù)富時(shí)全球股票指數(shù)系列（下簡稱富時(shí)GEIS）本次新納入87只中國A股，其中大盤A股共14只，中盤A股15只，小盤A股50只，以及微盤A股8只。此外還有部分第一批次已納入的A股標(biāo)的進(jìn)行了市值分類調(diào)整。以上變動(dòng)將于9月23日開盤前正式生效。

新增標(biāo)的名單：

“入富”第二步

官方信息顯示，富時(shí)羅素納A方案共分三步走：分別在2019年6月、9月和2020年3月，進(jìn)度為20%、40%、40%，三步實(shí)施完畢后，A股納入比例將為可投資部分的25%。而本次9月的季度調(diào)整將把中國A股的納入因子由此前的5%提升至15%。

根據(jù)此前富時(shí)羅素的官方測(cè)算，2019年9月的擴(kuò)容第二步預(yù)計(jì)將給A股帶來40億美元的被動(dòng)資金流入。

值得一提的是，富時(shí)羅素將在2019年12月再次進(jìn)行季度審核，但A股“入富”的最后一步并未被安排在2019年12月的季度審核中，而是順延至2020年3月實(shí)施。對(duì)此，富時(shí)羅素官方表示，為了確保節(jié)日前后股市以及貨幣市場(chǎng)都有充足的流動(dòng)性，因此將第三批次的方案安排在2020年3月實(shí)施。

A股再迎海量活水

相較于今年5月公布的首批1090只A股最終入選標(biāo)的，本次富時(shí)羅素并未對(duì)名單做大幅調(diào)整。名單增減主要涉及IPO新發(fā)、公司分拆導(dǎo)致的市值分類調(diào)整等因素。

除了富時(shí)羅素之外，MSCI已在本月初做過指數(shù)季度調(diào)整結(jié)果。北京時(shí)間8月8日凌晨，MSCI公布8月季度指數(shù)審議結(jié)果。結(jié)果顯示，MSCI如期將中國大盤A股納入因子從10%提升至15%，該調(diào)整將在8月27日收盤后生效。根據(jù)此前MSCI相關(guān)研究人士的測(cè)算，5%的納入因子預(yù)期將為A股市場(chǎng)帶來約220億美元的資金流入。

此外，根據(jù)去年的方案，9月6日，標(biāo)普道瓊斯指數(shù)將發(fā)布納入其指數(shù)體系的中國A股調(diào)整名單，A股將以25%的納入因子一次性納入，該變動(dòng)同樣于9月23日開盤前正式生效。部分市場(chǎng)觀點(diǎn)預(yù)期，標(biāo)普道瓊斯納入A股有望帶來100億美元的增量資金。

這意味著，未來約一個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，三大指數(shù)的同步增持有望給A股帶來一波海量活水。

外資入場(chǎng)仍在初級(jí)階段

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2019年8月23日，北向資金年內(nèi)凈流入額已逾千億元。隨著外資入場(chǎng)規(guī)模的不斷增長，部分市場(chǎng)觀點(diǎn)開始擔(dān)憂當(dāng)前外資流入究竟到了什么階段？是否已至高位？未來還有多少增量空間？

國盛證券首席策略分析師張啟堯認(rèn)為，在經(jīng)歷過去兩年的加速流入后，A股當(dāng)前的外資占比也僅為3%左右。從空間看，A股在全球市場(chǎng)中仍處于大幅低配，“水往低處流”的大邏輯不會(huì)改變。

張啟堯進(jìn)一步指出，盡管外資通過QFII入場(chǎng)已經(jīng)超過15年，但直到最近幾年，MSCI、富時(shí)羅素等國際指數(shù)的納入，才成為外資流入A股市場(chǎng)的重要推手。雖然大部分跟蹤指數(shù)的主動(dòng)資金可以自由選擇入場(chǎng)時(shí)間，導(dǎo)致外資短期入場(chǎng)節(jié)奏難以精準(zhǔn)預(yù)測(cè)。但是MSCI等國際指數(shù)的納入，其意義更接近于一個(gè)全球資金配置的認(rèn)證書，這對(duì)于本土市場(chǎng)的長期意義和影響格外重要。

中金公司表示，中長期看，外資配置中國市場(chǎng)的規(guī)模與中國的經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)規(guī)模不相匹配的系統(tǒng)性修正，是外資持續(xù)流入中國的根本動(dòng)力。中金公司估算，未來10年外資平均每年凈流入A股的資金量可能在2000億元至4000億元左右。