每經(jīng)記者 袁東    每經(jīng)編輯 吳永久    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

在連續(xù)三周的下跌后，本周恒生指數(shù)迎來了上漲，雖然漲幅僅有1.73%，但是遏制住了連續(xù)下跌的走勢。

本周恒指在周一大漲后，隨后幾個交易日均只是小幅的震蕩。雖然港股受壓制的情況還很多，而且中美貿(mào)易問題也出現(xiàn)了新的變化，但是從長期來看，又有一些市場分析機構(gòu)開始看好港股了。

信達證券就明確表示，買入港股正當(dāng)其時。該機構(gòu)指出：“伴隨著市場最近的大跌，港股市場的估值已經(jīng)來到了近年以來的歷史最低點附近。即使和2016年年初港股市場的大底相比，目前的估值也堪稱優(yōu)異。但是，這個歷史最低估值水平，卻由于一個技術(shù)細(xì)節(jié)，常常被投資者忽略。”而對于投資的細(xì)節(jié)，該券商還指出幾點：1、業(yè)務(wù)主要不在內(nèi)地的公司，尤其業(yè)務(wù)主要在香港本地的公司，應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎對待；2、如果一個公司的股票價格沒有在過去一段時間大幅下跌，那么從尋找“危中之機”的角度來說，它也不應(yīng)當(dāng)成為挑選的標(biāo)的；3、投資者仍然需要謹(jǐn)慎考慮香港市場的公司質(zhì)量，尤其對于經(jīng)驗欠佳的投資者來說更是如此。

另外，廣發(fā)證券也指出：“放眼長線，我們對港股并不悲觀。我們預(yù)計投資恒指合理的年化復(fù)合回報將介于6%~10%之間，中性預(yù)測年復(fù)合回報能達到8%左右。對于多數(shù)長線資金來講，已然是極為可觀的收益率。”從買股策略上看，該券商也指出：“假定大類資產(chǎn)配置的天平已經(jīng)開始向港股傾斜，接下來即是確定買什么的問題。當(dāng)前階段，我們建議從確定性較高的四條主線入手，把握長跑冠軍、高股息、低估值早周期以及香港本地優(yōu)質(zhì)‘錯殺股’。”

記者手記：發(fā)現(xiàn)港股中的優(yōu)質(zhì)機會

對于港股市場，內(nèi)地很多投資者應(yīng)該是又熟悉又陌生的感覺。陌生主要是因為，港股市場的交易機制、管理方式與A股有很大的不同，而熟悉的是港股里很多公司都是我們?nèi)粘Ｉ钪蟹浅Ｊ煜さ?，如：騰訊、小米、美團點評、海底撈、周黑鴨……

要不是工作的原因，本人可能也不會接觸港股。而在接觸港股后，發(fā)現(xiàn)在其中蘊藏著巨大的寶藏。在與一些投資港股非常成功的內(nèi)地投資人接觸后，從他們的總結(jié)可以看到在港股可能更加簡單——在這個市場，你只要真正研究到公司的基本面里去，很多公司都不會讓你失望。當(dāng)然前提是，你必須要排除掉那些“老千股”，而排除“老千股”這也并非難事。

在往期的報道中，我們對維他奶國際就進行過報道，消費者熟知的品牌，讓該消費股成為了一只長期大牛股。而在本周，海底撈及其關(guān)聯(lián)公司頤海國際發(fā)布了業(yè)績，其優(yōu)異的財報讓投資者看到了它們飛速的發(fā)展。而從股價的情況看，上述兩股也堪稱牛股。其實海底撈成為牛股并不讓人意外。我記著彼得林奇在其書中就表示，從自己生活中尋找牛股。秉承投資大師的方法去投資可能是個不錯的手段。

對于海底撈我認(rèn)為有幾個可以思考的點：1、海底撈的口碑、服務(wù)在業(yè)界是不是最好的？2、海底撈在你所在的城市開店是不是越來越多了？3、海底撈排隊的情況是不是還是那么火爆？如果你好好想想這些簡單的問題，似乎就可以進行判斷了。

從目前的情況來看，海底撈還處在歷史新高階段，公司是家優(yōu)秀的公司毫無疑問，重要是在此高位還去不去買還需考慮其性價比的問題。有市場人士也對記者表示：“業(yè)績對上市公司來說就像成績單，業(yè)績好的股票自然可以留意，但是還是要注意估值是否合理。”

除了吃的喝的，穿的在港股市場自然也是紅紅火火。在今年，李寧的股價走勢非常牛，其品牌的升級改造以及財務(wù)數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)都為其上漲提供了土壤。而現(xiàn)在看來，行業(yè)老大安踏體育似乎也在發(fā)力。目前安踏體育的股價也是在歷史新高階段，而且總市值更是達到了1600多億港元。

在A股，炒概念、炒題材的風(fēng)氣似乎并沒有消退，而事實上在港股市場同樣也有炒概念、炒題材的現(xiàn)象。不過，在港股市場有明顯的區(qū)別，炒作概念、題材的就是那么一小撮人，而絕大多數(shù)投資者還是進行價值投資。而在此背后也是有其特殊的原因：1、港股市場還是以機構(gòu)投資者為主，他們的資金不會去覆蓋太小市值的公司，而炒作題材、概念絕大多數(shù)是集中在小市值的公司上面；2、港股市場有眾多投資工具，如牛熊證、認(rèn)購證等等衍生產(chǎn)品，由于很大的杠桿比炒作題材股更加“刺激”；3、在港股市場開設(shè)保證金賬戶沒有門檻，一些優(yōu)質(zhì)股票往往可以獲得較高的杠桿。

水無常形,兵無常勢，投資更是這樣，在更多更深入的了解了不同的市場、不同的企業(yè)后，可能才會找到真正適合自己的。

一周港股

本周港股通標(biāo)的漲跌幅排行榜：

本周大事：

1、進入本周，沽空機構(gòu)殺人鯨對澳優(yōu)的做空進一步升級，但是沽空戰(zhàn)對澳優(yōu)的股價影響已經(jīng)逐漸減小，本周澳優(yōu)股價甚至累計上漲了3.43%。

2、近一個多月時間里，受市場低迷等因素，香港新股市場出現(xiàn)了新股推遲上市的狀況。在一個多月的時間里僅一只新股于主板上市。

3、中金公司本周披露了半年報。2019年上半年，中金公司實現(xiàn)營業(yè)收入101.99億元，同比增長15.7%；實現(xiàn)歸屬于本公司股東及其他權(quán)益工具持有人的當(dāng)期凈利潤18.81億元，同比增長15.3%。

下周大事早知道：

8月26日，康師傅控股、龍湖集團、美圖公司、安踏體育將披露其中期業(yè)績。

8月27日，復(fù)興國際、周黑鴨等公司將披露其中期業(yè)績。