每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 吳永久    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

中美貿(mào)易摩擦又出現(xiàn)一次反復(fù)，周五美股已經(jīng)趴下，現(xiàn)在全球市場都等著看A股8月26日的表現(xiàn)。從周末的種種大事來看，A股可能注定不一樣，一場防守反擊戰(zhàn)即將打響。

宏觀

1、上證報記者從中國證監(jiān)會獲悉，8月25日，證監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人召開會議，研討細(xì)化資本市場改革總體方案。目前，資本市場深化改革方案已經(jīng)基本成型，A股市場即將在一系列基礎(chǔ)制度改革、法治保障、上市公司質(zhì)量、長期資金入市等方面迎來一連串重磅利好。證監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人同時表示，“我們將保持定力，加大改革力度，激發(fā)市場活力，促進(jìn)資本市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展。”

點評：上述消息無疑是一大重磅利好，有利于提升A股吸引力，吸引場外資金入市。

2、8月23日，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會決定，對原產(chǎn)于美國的5078個稅目、約750億美元商品,加征10%、5%不等關(guān)稅，分兩批自2019年9月1日12時01分、12月15日12時01分起實施。8月24日，美方宣布將提高對約5500億美元中國輸美商品加征關(guān)稅的稅率。

點評：我們加征關(guān)稅是正?；貞?yīng)，美方再加征關(guān)稅，有點不知所措突然“ALL IN”的感覺，中美貿(mào)易談判出現(xiàn)反復(fù)在這半年內(nèi)時常出現(xiàn)，未來雙方繼續(xù)博弈也屬合理范圍，不過美股有點“懵”，對于估值處于歷史低位的A股，長遠(yuǎn)看，未嘗不是一件好事。

3、8月23日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人高莉表示，證監(jiān)會日前起草了《上市公司分拆所屬子公司境內(nèi)上市試點若干規(guī)定》（以下簡稱《若干規(guī)定》），自8月23日起向社會公開征求意見?！度舾梢?guī)定》明確了分拆試點條件，對擬分拆上市公司設(shè)置盈利門檻、限制拆出資產(chǎn)的規(guī)模，保障上市公司留有足夠的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)支持其獨立上市地位；要求擬分拆上市公司達(dá)到規(guī)范運作標(biāo)準(zhǔn)、分拆后母子公司均符合“三分開兩獨立”要求。

點評：從7項條件來看，分拆上市的要求還是很苛刻的，A股很少有公司能符合這個原則。大的方向來看，就是大力支持資產(chǎn)證券化，拓寬企業(yè)融資方式。對應(yīng)到A股炒作，小心高開低走，因為能符合這個題材很少，不要別“忽悠”了。

4、知名指數(shù)編制公司富時羅素公布了其旗艦指數(shù)2019年9月的季度調(diào)整結(jié)果。其旗艦指數(shù)富時全球股票指數(shù)系列（簡稱富時GEIS）本次新納入79只中國A股。本次季度調(diào)整如期將中國A股的納入因子由5%提升至15%。

點評：今年A股最重要的大事就是引入更多的外資“活水”，不論是“入摩”還是“入富”，不斷擴(kuò)容才是重中之重。“入富”第二步走完，等到明年第三步到來，屆時A股的投資構(gòu)成將進(jìn)入全新階段。

行業(yè)

1、8月23日，證監(jiān)會發(fā)布《科創(chuàng)板上市公司重大資產(chǎn)重組特別規(guī)定》，上交所也同步公布《上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司重大資產(chǎn)重組審核規(guī)則（征求意見稿）》，并向市場公開征求意見。根據(jù)此次規(guī)定要求，里面內(nèi)容包括了重組上市標(biāo)的資產(chǎn)的財務(wù)指標(biāo)要求、重組審核方式和程序等等。

點評：不要想太多，科創(chuàng)板剛剛才開市一個多月，此番重組特別規(guī)定出臺，也是完善科創(chuàng)板市場制度，對于現(xiàn)在上市的28只個股談重組，還太早了，暫且當(dāng)成制度補(bǔ)充來理解吧。

公司

1、8月23日晚間，獐子島發(fā)布了2019年半年度報告。上半年，獐子島營收為12.88億元，同比下降8.53%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-2359萬元，對于上半年大虧，公司表示受海洋牧場蝦夷扇貝災(zāi)害影響，以及全球經(jīng)濟(jì)增速放緩、市場環(huán)境持續(xù)低迷的制約，其運營負(fù)荷較重。

點評：意料之中，虧損還是扇貝的問題，為了以后不用扇貝背鍋，獐子島表示逐步減少蝦夷扇貝的規(guī)模，構(gòu)建魚、貝、藻、參等多品種綜合養(yǎng)殖系統(tǒng)。好吧，獐子島造假未退市，以后可以期待公司更多的“表演”。

2、8月23日，格力電器和威馬汽車簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，雙方將在智能制造、車家智能互聯(lián)等智能化相關(guān)領(lǐng)域，以及整車制造、高端設(shè)備輸出等方面展開深入合作，并將共同探索在渠道方面合作的可能。

點評：這兩年，一家上市公司不搞點產(chǎn)業(yè)外延發(fā)展，好像都不好意思對外開口似的，對于格力電器此番與威馬汽車合作，走一步看一步。左看右看，不知兩者最終能擦出怎樣的火花。

市場

本周市場利好疊加，A股出現(xiàn)反彈行情，滬指周漲2.61%，逼近2900點。隨著深圳國資國企綜合改革方案獲批，制度紅利仍值得繼續(xù)關(guān)注。

不過，周末消息面復(fù)雜。中方對美采取反制，針對750億美元的進(jìn)口商品加征關(guān)稅后，美方則將總計約5500億美元的中國輸美商品關(guān)稅稅率上調(diào)5%，再疊加美股周五大跌可能再次沖擊市場情緒，26日市場可能迎來大震蕩。不過，貿(mào)易談判反復(fù)已久，A股估值優(yōu)勢明顯，并且隨著資本市場對外開放不斷擴(kuò)大，外資加速涌入，資金面相對寬松依舊對市場形成利好。另一方面，下周中報進(jìn)入收尾期，大藍(lán)籌將紛紛披露中報，需要關(guān)注這些龍頭公司業(yè)績情況，這將是影響下周行情一大不確定因素。

哪些板塊不會受到貿(mào)易摩擦的影響？從目前披露的中報來看，一些知名私募開始布局內(nèi)需股，如醫(yī)藥股，淡水泉和高毅資產(chǎn)布局了麗珠集團(tuán)，以及養(yǎng)老金、社?；鸩季至闶酃傻?。