8月28日晚間，弘陽(yáng)地產(chǎn)(1996.HK)發(fā)布中期業(yè)績(jī)公告。面對(duì)日趨復(fù)雜的國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)形勢(shì)，弘陽(yáng)地產(chǎn)在繼續(xù)保持財(cái)務(wù)穩(wěn)健的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)了可持續(xù)增長(zhǎng)。

公告顯示，今年上半年弘陽(yáng)地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)合約銷(xiāo)售金額302.5億元（人民幣，下同），同比上升42.7%；累計(jì)實(shí)現(xiàn)簽約面積229.2萬(wàn)平方米，同比上升48.3%；凈利潤(rùn)為7.2億元，同比上升15.2%。

財(cái)務(wù)指標(biāo)方面，弘陽(yáng)地產(chǎn)穩(wěn)字當(dāng)頭：毛利率29.0%，持續(xù)高于行業(yè)平均；凈負(fù)債率76.0%，處于行業(yè)中樞水平；手頭現(xiàn)金169.5億，較2018年末增長(zhǎng)36%；短債占比亦同比下降。

在“房住不炒”、“不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段”等新形勢(shì)下，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展預(yù)期收緊，產(chǎn)品力、服務(wù)力、運(yùn)營(yíng)力等“軟實(shí)力”成為中型房企重點(diǎn)打造的核心能力，在持續(xù)奔跑中，不但要實(shí)現(xiàn)不掉隊(duì)，更需要補(bǔ)短板、真正實(shí)現(xiàn)差異化競(jìng)爭(zhēng)能力，在沖刺中完成自我進(jìn)化。

弘陽(yáng)地產(chǎn)的半年報(bào)給出了自己的答案：繼續(xù)確?？沙掷m(xù)成長(zhǎng)，鍛造精進(jìn)“軟實(shí)力”，真正實(shí)現(xiàn)差異化發(fā)展。這個(gè)答案，也從弘陽(yáng)地產(chǎn)在今年上半年獲得的幾個(gè)重要獎(jiǎng)項(xiàng)中，得以闡釋——

“2019中國(guó)房地產(chǎn)500強(qiáng)”TOP52、“中國(guó)商業(yè)地產(chǎn)百?gòu)?qiáng)企業(yè)”TOP14、“2019中國(guó)上市公司品牌價(jià)值新銳榜”TOP22、“2019年輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)優(yōu)秀企業(yè)”TOP6……

弘陽(yáng)·都江府項(xiàng)目、湖州仁皇正弘府項(xiàng)目先后獲得建筑設(shè)計(jì)界知名的金盤(pán)獎(jiǎng)、艾特獎(jiǎng)；南京弘陽(yáng)廣場(chǎng)榮膺“2019優(yōu)秀文商旅項(xiàng)目五強(qiáng)”……

今年3月，弘陽(yáng)地產(chǎn)在2018年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，2019年的銷(xiāo)售目標(biāo)為600億元。而根據(jù)中報(bào)，至6月30日，弘陽(yáng)地產(chǎn)已完成銷(xiāo)售目標(biāo)的50%。

據(jù)悉，歷年來(lái)，弘陽(yáng)地產(chǎn)主要銷(xiāo)售節(jié)點(diǎn)集中于3、4季度，較多的銷(xiāo)售額也將在下半年釋放。“完全有信心實(shí)現(xiàn)既定銷(xiāo)售目標(biāo)”，一位公司人士表示。

差異化發(fā)展：“雙輪驅(qū)動(dòng)”增厚“安全邊際”

弘陽(yáng)地產(chǎn)是國(guó)內(nèi)為數(shù)不多的、擁有完整城市更新服務(wù)業(yè)態(tài)的房地產(chǎn)企業(yè)。弘陽(yáng)地產(chǎn)提出的“商業(yè)地產(chǎn)雙輪驅(qū)動(dòng)”戰(zhàn)略，正是公司基于自身獨(dú)特商業(yè)基因，所打造的差異化高質(zhì)量發(fā)展能力。

中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，“雙輪驅(qū)動(dòng)”積極有效地為弘陽(yáng)地產(chǎn)增厚了業(yè)務(wù)“安全邊際”：在上半年公司整體營(yíng)收實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)的前提下，商業(yè)板塊異軍突起，商業(yè)租金收入同比大增22.6%。

目前，弘陽(yáng)地產(chǎn)已開(kāi)業(yè)三座弘陽(yáng)廣場(chǎng)，分別坐落于南京、常州和煙臺(tái)。此外，正在籌開(kāi)十二座弘陽(yáng)廣場(chǎng)，分別位于環(huán)渤海、長(zhǎng)三角等重要經(jīng)濟(jì)圈。

而南京弘陽(yáng)廣場(chǎng)作為旗艦標(biāo)桿，在去年和今年分別完成對(duì)旗下B館、C館的全面改造，已成為南京橋北區(qū)域名副其實(shí)的商業(yè)與文化核心。

住宅業(yè)務(wù)方面，截至今年6月底，弘陽(yáng)地產(chǎn)總土儲(chǔ)為1569萬(wàn)平方米，其中83%位于新一二線(xiàn)城市，較2018年末增加19.9%，項(xiàng)目位于南京、常州、常熟、無(wú)錫、杭州、溫州、合肥、西安、長(zhǎng)沙、重慶、成都、江門(mén)、佛山等具有經(jīng)濟(jì)活力的節(jié)點(diǎn)型核心城市，這為公司在未來(lái)繼續(xù)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長(zhǎng)，奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

事實(shí)上，“雙輪驅(qū)動(dòng)”戰(zhàn)略的提出與踐行，不僅令弘陽(yáng)地產(chǎn)成為具有差異化發(fā)展能力的中型房企，更是縱深的戰(zhàn)略思考——

據(jù)悉，弘陽(yáng)地產(chǎn)正依托“雙輪驅(qū)動(dòng)”及其在南京橋北區(qū)域成功推進(jìn)產(chǎn)城融合發(fā)展的真實(shí)案例，以“雙Mall+游樂(lè)演藝”為商業(yè)模型，全力推進(jìn)產(chǎn)城融合項(xiàng)目在全國(guó)更多的城市落地生根。

鍛造“軟實(shí)力”：主動(dòng)擁抱行業(yè)變革

今年上半年，弘陽(yáng)地產(chǎn)針對(duì)商業(yè)與住宅兩大業(yè)務(wù)板塊，進(jìn)行了大刀闊斧的產(chǎn)品線(xiàn)升級(jí)，以期實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品溢價(jià)與服務(wù)提升。

商業(yè)板塊方面，弘陽(yáng)地產(chǎn)提出了“商業(yè)4.0產(chǎn)品體系”，打造有IP的全時(shí)態(tài)游樂(lè)綜合體，其中包含弘陽(yáng)摩天輪、弘陽(yáng)城市秀場(chǎng)、弘陽(yáng)未來(lái)世界、主題街區(qū)等四大模塊，使商業(yè)與城市文化有機(jī)聯(lián)結(jié)，成為“永不落幕的城市秀場(chǎng)”。

以南京弘陽(yáng)廣場(chǎng)為例。今年8月10日C館開(kāi)業(yè)，實(shí)現(xiàn)首兩日客流超90萬(wàn)、銷(xiāo)售額達(dá)2900萬(wàn)。

值得一提的是，C館著重落地差異化的“夜經(jīng)濟(jì)”概念，契合“鼓勵(lì)發(fā)展文化和旅游場(chǎng)所夜間餐飲、購(gòu)物、文化演出”的精神。行業(yè)認(rèn)為，“夜經(jīng)濟(jì)”不但助力城市消費(fèi)、提供就業(yè)機(jī)會(huì)，更對(duì)推動(dòng)城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展，提升城市形象、活力和聚集力具有重要意義。

住宅板塊方面，弘陽(yáng)地產(chǎn)打磨出品三大產(chǎn)品線(xiàn)：時(shí)光系、昕悅系及宸暉系，并在全條線(xiàn)推進(jìn)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化體系建設(shè)。

弘陽(yáng)地產(chǎn)還提出15大產(chǎn)品IP模塊覆蓋全周期產(chǎn)品，落地智慧社區(qū)、愛(ài)麗絲花園、泡泡王國(guó)、大象收納、愛(ài)妻廚房、動(dòng)力跑道等模塊，在控制成本的同時(shí)，提升項(xiàng)目溢價(jià)。

以無(wú)錫三萬(wàn)頃項(xiàng)目為例。今年上半年完成銷(xiāo)售額7.7億，價(jià)格超過(guò)區(qū)域競(jìng)品25%，庫(kù)存去化率近100%，預(yù)計(jì)可提前27個(gè)月完成項(xiàng)目清盤(pán)，并榮膺“2019上半年無(wú)錫別墅市場(chǎng)銷(xiāo)冠”，獲得“中國(guó)別墅節(jié)特色山水別墅金獎(jiǎng)項(xiàng)目”獎(jiǎng)項(xiàng)。

財(cái)務(wù)穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)高效：助力可持續(xù)增長(zhǎng)

去年以來(lái)，錯(cuò)綜復(fù)雜的房地產(chǎn)宏觀(guān)環(huán)境，嚴(yán)酷地考驗(yàn)著中型房企實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長(zhǎng)能力。短期業(yè)務(wù)爆發(fā)已不是資本市場(chǎng)最關(guān)注的的核心能力，在實(shí)現(xiàn)連續(xù)多年銷(xiāo)售復(fù)合增長(zhǎng)率領(lǐng)先行業(yè)的同時(shí)，還能保持財(cái)務(wù)穩(wěn)健和較高的安全邊際，是中型房企安身立命、長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的關(guān)鍵因素。

弘陽(yáng)地產(chǎn)的核心財(cái)務(wù)指標(biāo)穩(wěn)中有進(jìn)——

公司總資產(chǎn)為864.5億元，較2018年末增幅近27.3%；簽約回款率達(dá)94%，較2018年末提升4個(gè)百分點(diǎn)，處于行業(yè)標(biāo)桿水平；凈利率18.5%，較去年同期提升2.2個(gè)百分點(diǎn)，居行業(yè)高位水平。

融資方面，今年上半年，弘陽(yáng)地產(chǎn)成功三筆美元債，票息處于同規(guī)模房企中樞水平。弘陽(yáng)地產(chǎn)也是當(dāng)前同等主體信用評(píng)級(jí)房企中，發(fā)行3年期以上美元債期限較長(zhǎng)的房企之一。

主體評(píng)級(jí)方面，惠譽(yù)確認(rèn)弘陽(yáng)地產(chǎn)主體長(zhǎng)期信用評(píng)級(jí)為“B”，展望正面；標(biāo)普確認(rèn)弘陽(yáng)地產(chǎn)主體長(zhǎng)期信用評(píng)級(jí)為“B”，展望穩(wěn)定。今年4月初，聯(lián)合國(guó)際授予弘陽(yáng)地產(chǎn)“BB-”國(guó)際長(zhǎng)期發(fā)行人評(píng)級(jí)，展望穩(wěn)定；弘陽(yáng)地產(chǎn)旗下境內(nèi)主體南京紅太陽(yáng)獲聯(lián)合信用、中誠(chéng)信證評(píng)“AA+”主體評(píng)級(jí)，展望穩(wěn)定。

此外，繼萬(wàn)科發(fā)起成立的“采筑”、藍(lán)光發(fā)起成立的“阿拉汀”后，弘陽(yáng)地產(chǎn)在今年上半年聯(lián)合發(fā)起成立“新虹橋采購(gòu)聯(lián)盟”，聯(lián)盟成員包括新力地產(chǎn)、港龍地產(chǎn)、領(lǐng)地集團(tuán)、上坤地產(chǎn)、大發(fā)地產(chǎn)、三巽集團(tuán)等房企。目前，新虹橋采購(gòu)聯(lián)盟已實(shí)現(xiàn)聯(lián)采首單落地，進(jìn)戶(hù)門(mén)聯(lián)采購(gòu)預(yù)估金額達(dá)6.7億元，采購(gòu)成本預(yù)計(jì)下降2%-5%，使各成員企業(yè)有效地實(shí)現(xiàn)了降本增效。

據(jù)悉，弘陽(yáng)地產(chǎn)目前正著重發(fā)揮“3升1控”（升規(guī)模、升效率、升品質(zhì)、控成本）大運(yùn)營(yíng)核心優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)“3大增長(zhǎng)引擎”（運(yùn)營(yíng)周轉(zhuǎn)、資本市場(chǎng)、對(duì)外合作）的牽引，圍繞“投融管退”推進(jìn)現(xiàn)金流高效運(yùn)營(yíng)策略落地，實(shí)現(xiàn)公司有質(zhì)量發(fā)展，一次做對(duì)、快速精準(zhǔn)、暢銷(xiāo)溢價(jià)。

“房地產(chǎn)行業(yè)依然值得持續(xù)投入并深耕，這就需要我們更堅(jiān)決、更純粹、更堅(jiān)持，”弘陽(yáng)地產(chǎn)在近日召開(kāi)的經(jīng)營(yíng)會(huì)上明確，“好企業(yè)堅(jiān)守方成大器。”

（文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。）