每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

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東方證券8月30日最新公布的2019年中報(bào)顯示，公司上半年?duì)I業(yè)收入80.8億元，同比增長(zhǎng)88.88%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)12.1億元，同比增長(zhǎng)69.04%?；久抗墒找?.17元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為2.31%。公司最新分配方案為不分配不轉(zhuǎn)增。

業(yè)績(jī)大增的最重要原因之一：自營(yíng)扭虧

先來(lái)看看東方證券上半年各業(yè)務(wù)條線收入情況。

圖片來(lái)源：東方證券半年報(bào)

上半年?yáng)|方證券年實(shí)現(xiàn)證券銷售及交易業(yè)務(wù)14.39億元，占總收入比例為16.97%；投資管理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入13.66億元，同比下滑35.38%，占總收入比例為16.11%；實(shí)現(xiàn)經(jīng)紀(jì)及證券金融業(yè)務(wù)收入53.89億元，同比增長(zhǎng)88.28%，占總收入比例為63.55%；投資銀行業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入5.40億元，同比下滑12.53%，占總收入比例為6.36%。（數(shù)據(jù)未考慮合并抵消因素）。

東方證券將自營(yíng)業(yè)務(wù)歸入“證券銷售及交易”。從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，自營(yíng)業(yè)務(wù)扭虧為盈是東方證券業(yè)績(jī)大增的最重要原因之一。

2019上半年?yáng)|方證券合并利潤(rùn)表中，“投資收益+公允價(jià)值變動(dòng)損益-對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益”為16.38億元，上年同期為-3.01億元，投資業(yè)績(jī)大幅提升。

以下是截至今年中期東方證券的自營(yíng)交易業(yè)務(wù)余額：

圖片來(lái)源：東方證券半年報(bào)

由表中可見，截至6月30日，公司自營(yíng)業(yè)務(wù)交易余額共計(jì)933.23億元，其中債券占絕大多數(shù)，股票余額為53.78億元。

東方證券管理層在半年報(bào)中指出，上半年自營(yíng)業(yè)務(wù)扭虧為盈是各類投資取得良好收益的綜合成果：權(quán)益類投資業(yè)務(wù)方面，公司嚴(yán)格控制絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)限額，并尋找合適的投資機(jī)會(huì)，在動(dòng)蕩市場(chǎng)中取得了一定投資收益；同時(shí)，通過(guò)集團(tuán)內(nèi)協(xié)作，積極投身對(duì)科創(chuàng)板相關(guān)上市公司信息的研究與學(xué)習(xí)，盡力開拓多樣化的投資渠道；新三板業(yè)務(wù)積極回籠資金，優(yōu)化持有類股票投資組合，推動(dòng)優(yōu)質(zhì)企業(yè) IPO 進(jìn)程。

固定收益投資業(yè)務(wù)方面，公司根據(jù)市場(chǎng)形勢(shì)變化積極調(diào)整倉(cāng)位，債券自營(yíng)規(guī)模穩(wěn)步提升。報(bào)告期內(nèi)，銀行間市場(chǎng)現(xiàn)券交易量同比增長(zhǎng)24.5%，交易所債券交易量同比增長(zhǎng)22.8%。同時(shí)，公司獲得首批國(guó)債期貨做市商資格。報(bào)告期內(nèi)，公司銀行間市場(chǎng)現(xiàn)券做市業(yè)務(wù)在85家做市機(jī)構(gòu)中名列前四名，在55家嘗試做市機(jī)構(gòu)中名列前三名，債券通成交量371.42億，在證券公司中名列前三名。

投行業(yè)務(wù)已申報(bào)兩單科創(chuàng)板

投行業(yè)務(wù)方面，公司主要通過(guò)子公司東方花旗及公司固定收益業(yè)務(wù)總部從事投資銀行業(yè)務(wù)。東方花旗主要從事股票和公司債券的承銷與保薦、企業(yè)債和資產(chǎn)支持證券的承銷、并購(gòu)重組、新三板推薦掛牌及企業(yè)改制等相關(guān)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)；固定收益業(yè)務(wù)總部主要從事國(guó)債、金融債等承銷服務(wù)。報(bào)告期內(nèi)，投資銀行業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)分部收入人民幣5.40億元，占比6.36%。

其中，上半年?yáng)|方花旗完成股權(quán)融資項(xiàng)目4個(gè)，主承銷金額人民幣60.14億元，行業(yè)排名第14位，其中IPO主承銷2家，行業(yè)排名第10位（根據(jù) Wind 統(tǒng)計(jì)）?？苿?chuàng)板方面，截至今年中期，東方花旗已申報(bào)科創(chuàng)板項(xiàng)目2家。此外，儲(chǔ)備的證監(jiān)會(huì)保薦項(xiàng)目中，IPO項(xiàng)目1個(gè)過(guò)會(huì)、9個(gè)在審；再融資項(xiàng)目1個(gè)過(guò)會(huì)，7個(gè)在審。

大資管業(yè)務(wù)依然是東方證券優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)。資管業(yè)務(wù)方面，東證資管截至2019年上半年末受托資產(chǎn)管理規(guī)模人民幣2040.01億元，較2018年末增長(zhǎng)1.93%；其中券商公募基金規(guī)模達(dá)到955.46億元，同比增長(zhǎng)11.57%；主動(dòng)管理規(guī)模占比高達(dá)98.70%。根據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，今年上半年?yáng)|證資管受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入行業(yè)排名第2位。

自2005年至2019年上半年末，東證資管主動(dòng)管理權(quán)益類產(chǎn)品的平均年化回報(bào)率19.72%，同期滬深300指數(shù)平均年化回報(bào)率為10.94%。東證資管權(quán)益類基金近三年絕對(duì)收益率47.46%，排名行業(yè)首位；固定收益類基金近三年絕對(duì)收益率14.44%，排名行業(yè)第八位。

私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)由子公司東證資本負(fù)責(zé)。半年報(bào)顯示，截至2019年上半年末，東證資本管理基金43只，管理規(guī)模人民幣118.12億元。東證資本及其管理的基金累計(jì)投資項(xiàng)目150個(gè)，累計(jì)投資金額人民幣231.60億元，其中共有27個(gè)項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)退出；存續(xù)在投項(xiàng)目總計(jì)123個(gè)，涉及投資金額人民幣81.78億元和9755萬(wàn)美元。目前東證資本多個(gè)投資標(biāo)的正在申報(bào)科創(chuàng)板發(fā)行上市。

海外業(yè)務(wù)亦扭虧為盈貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)

海外業(yè)務(wù)方面，公司通過(guò)全資子公司東方金控、東證國(guó)際及其子公司開展相關(guān)境外業(yè)務(wù)，通過(guò)各中國(guó)香港證監(jiān)會(huì)持牌全資子公司開展證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、融資融券業(yè)務(wù)等。

2019年上半年，東方金控實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)港幣2.94億元，上年同期凈利潤(rùn)為港幣-2.47億元，業(yè)績(jī)扭虧為盈。東方金控、東證國(guó)際及其子公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)均衡發(fā)展。公司承接多個(gè)境內(nèi)企業(yè)赴港上市保薦項(xiàng)目，包括中國(guó)抗體、鑫苑物業(yè)等。此外，上半年公司新設(shè)金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)，通過(guò)提供跨境、跨資產(chǎn)類別的全套解決方案及相應(yīng)金融產(chǎn)品以滿足境內(nèi)外機(jī)構(gòu)客戶快速增長(zhǎng)的金融產(chǎn)品投融資需求，以期為集團(tuán)海外業(yè)務(wù)拓展做出貢獻(xiàn)。

未決訴訟主要與信用類業(yè)務(wù)有關(guān)

不過(guò)，值得一提的是，從半年報(bào)來(lái)看，雖然上半年?yáng)|方證券不存在交易所要求披露的涉案金額超過(guò)人民幣1000萬(wàn)元且占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)絕對(duì)值10%以上的重大訴訟、仲裁事項(xiàng)，也不存在媒體普遍質(zhì)疑的事項(xiàng)，但公司仍有6項(xiàng)金額較大的訴訟、仲裁事項(xiàng)，多數(shù)為過(guò)去信用類業(yè)務(wù)糾紛。

如有一項(xiàng)為公司起訴賈躍亭的股票質(zhì)押式回購(gòu)交易違約案。賈躍亭于2014年7月以其持有的高管鎖定股“樂(lè)視網(wǎng)”與東方證券開展了股票質(zhì)押式回購(gòu)交易，約定的購(gòu)回交易日期為2017年6月30日。鑒于賈躍亭未按協(xié)議約定按時(shí)足額支付利息且未按協(xié)議約定進(jìn)行到期購(gòu)回，已構(gòu)成違約，公司向北京市方正公證處申請(qǐng)簽發(fā)強(qiáng)制執(zhí)行證書并于2017年8月2日獲得。次日，公司向北京市第三中級(jí)人民法院申請(qǐng)強(qiáng)制執(zhí)行，要求賈躍亭支付欠付融資本金人民幣2億元以及相應(yīng)的利息、罰息、違約金及其他因?qū)崿F(xiàn)債權(quán)產(chǎn)生的相關(guān)費(fèi)用。目前，公司正在按照法北京第三中級(jí)人民法院出具的司法協(xié)助執(zhí)行通知書，對(duì)本案主要財(cái)產(chǎn)（即賈躍亭所質(zhì)押股票）進(jìn)行依法處置。