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近期，A股頂住外圍股市下跌的巨大壓力，走出一輪獨(dú)立行情，偏股基金凈值也水漲船高。

記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，盡管當(dāng)前大盤點(diǎn)位仍在3000點(diǎn)以下，距離2015年牛市高點(diǎn)5178點(diǎn)還有較遠(yuǎn)距離，但不少主動(dòng)管理型偏股基金卻早已超越當(dāng)時(shí)凈值，創(chuàng)歷史新高。從最新復(fù)權(quán)單位凈值來看，共有16只主動(dòng)偏股基金突破10元，這意味著，若從認(rèn)購時(shí)持有至今，這些產(chǎn)品已為基民帶來了超過九倍的收益。

300多只基金跨越5178點(diǎn)

目前上證指數(shù)在2900點(diǎn)至3000點(diǎn)區(qū)域，但相當(dāng)數(shù)量的主動(dòng)偏股型基金凈值已悄然邁過了上輪牛市頂峰時(shí)期的水平。

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2019年9月3日，最新復(fù)權(quán)單位凈值超越2015年“牛市之巔”的主動(dòng)偏股基金超過300只，其中既有嚴(yán)格限制權(quán)益?zhèn)}位的普通股票型基金，也有可靈活調(diào)整倉位的混合型基金。

具體來看，易方達(dá)旗下的易方達(dá)中小盤混合、易方達(dá)新收益混合A和易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)股票基金2015年6月15日至今的區(qū)間回報(bào)分別高達(dá)86.59%、81.72%、77.9%，在凈值漲幅榜中排名前三。此外，易方達(dá)新享混合A、長(zhǎng)安鑫利優(yōu)選混合A、銀華富裕主題混合、東方紅睿元混合、前海開源再融資等15只產(chǎn)品同期凈值漲幅均超過50%。

在大盤指數(shù)整體下跌逾40%的情況下，這些基金的凈值為何能逆勢(shì)上漲并不斷創(chuàng)出新高？基金定期報(bào)告顯示，在控制回撤前提下有效把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)是其共同特征。

以成立于2015年3月和5月的前海開源工業(yè)革命4.0混合和前海開源再融資股票為例，這兩只產(chǎn)品在成立之初并未因市場(chǎng)火熱而急于建倉，因此在很大程度上規(guī)避了隨后的大跌，得以“輕裝上陣”。易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)股票、銀華富裕主題混合等基金則準(zhǔn)確捕捉到近幾年來的消費(fèi)股行情，尤其是其重倉的白酒股，為基金凈值攀升做出了較大貢獻(xiàn)。

“這些基金大幅度超越同期指數(shù)以及業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，充分顯示了基金經(jīng)理的主動(dòng)管理能力。公募基金這些年整體表現(xiàn)出不錯(cuò)的主動(dòng)管理能力。”滬上一位基金分析人士稱。

16只基金復(fù)權(quán)凈值突破10元

高價(jià)基金批量涌現(xiàn)一般被視為牛市特有的現(xiàn)象，但近幾年來，已有越來越多的偏股基金加入10元陣營(yíng)。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至今年9月3日，目前公募行業(yè)內(nèi)共有16只開放式主動(dòng)偏股型基金的復(fù)權(quán)凈值超過10元。其中，除了以24.67元穩(wěn)居第一高價(jià)基金的華夏大盤精選之外，還有嘉實(shí)增長(zhǎng)混合、興全趨勢(shì)、博時(shí)主題、景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)混合、景順鼎益、富國(guó)天惠等。這意味著，若從認(rèn)購時(shí)持有至今，這些產(chǎn)品已為基民帶來了超過九倍的收益。

此外，華夏收入混合的最新復(fù)權(quán)凈值也達(dá)到9.97元，距離10元大關(guān)僅一步之遙；泰達(dá)宏利成長(zhǎng)混合、華寶寶康消費(fèi)品、富國(guó)天瑞強(qiáng)勢(shì)混合、中銀中國(guó)等5只基金的復(fù)權(quán)凈值也在9元以上。

從成立時(shí)間來看，這些10元基金均成立于2006年之前，它們既享受了2007年和2015年兩輪超級(jí)大牛市，也經(jīng)歷過市場(chǎng)劇烈震蕩、熔斷等考驗(yàn)，最終成為同類產(chǎn)品中的佼佼者。

站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理普遍認(rèn)為，盡管A股市場(chǎng)仍需接受全球經(jīng)濟(jì)增速進(jìn)一步下滑帶來的挑戰(zhàn)，但競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的行業(yè)和公司仍具有顯著的投資機(jī)會(huì)。“在下半年的操作策略上，基金會(huì)繼續(xù)以大消費(fèi)、大健康、科技、先進(jìn)制造為重點(diǎn)投資方向”，嘉實(shí)增長(zhǎng)混合基金經(jīng)理稱。

富國(guó)天惠基金經(jīng)理朱少醒表示，A 股市場(chǎng)的整體估值當(dāng)前依然處在價(jià)值投資區(qū)間。投資者對(duì)企業(yè)質(zhì)地、經(jīng)營(yíng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力、增長(zhǎng)的質(zhì)量會(huì)有更高的要求，優(yōu)質(zhì)企業(yè)可能長(zhǎng)期獲得溢價(jià)。

上海證券報(bào) 王彭