圖片來源：攝圖網(wǎng)

時(shí)隔兩個(gè)月，大盤重上3000點(diǎn)，市場歡騰一片，半日兩市成交額接近5000億元！29個(gè)行業(yè)板塊悉數(shù)上漲，兩市逾3000只個(gè)股走高，半日A股市值增加9888億元。

華爾街有句諺語：Sell in May and go away,but remember to come back in September（5月清倉，但別忘了9月回來）。

9月的開頭，雖然歐美股市不太給力，但中國市場（A股+港股）卻精準(zhǔn)地驗(yàn)證了這句諺語，成為全球股市的領(lǐng)頭羊。Wind數(shù)據(jù)顯示，即便不算上今天上午的大漲，A股也是9月全球市場的佼佼者。深證成指雄踞全球股指區(qū)間漲幅榜第一。

數(shù)據(jù)來源：wind

有分析稱，中美經(jīng)貿(mào)高級(jí)別磋商雙方牽頭人通話、國常會(huì)發(fā)布重磅政策是本次行情爆發(fā)的直接催化劑，上市公司中報(bào)業(yè)績可圈可點(diǎn)、資本市場改革利好持續(xù)發(fā)酵等因素也為行情走牛提供了持續(xù)的引擎。

9月真的“回來”了！ 金融股先漲為敬

諸多利好云集，9月5日A股“紅火一片”。

9月5日上午主要股指和板塊表現(xiàn)概覽

數(shù)據(jù)來源：wind

截至午間收盤，主要股指全線漲超1%，上證指數(shù)漲1.56%，報(bào)3003.44點(diǎn),時(shí)隔兩個(gè)月重新站上3000點(diǎn)大關(guān)。深證成指漲1.59%，報(bào)9854.46點(diǎn)；滬深300指數(shù)漲1.62%，報(bào)3948.99點(diǎn)；中小板指漲1.73%，報(bào)6209.60點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲1.72%，報(bào)1698.13點(diǎn)。兩市半日成交額4889.51億元，3240只個(gè)股實(shí)現(xiàn)上漲。

各行業(yè)板塊全線上漲，金融、科技主線再次得到印證。29個(gè)中信一級(jí)行業(yè)中，非銀行金融行業(yè)指數(shù)大漲3.40%，領(lǐng)漲大市；銀行行業(yè)指數(shù)漲幅為1.73%，在29大行業(yè)板塊中位列第8，同樣可圈可點(diǎn)。

相聚資本首席研究員彭文認(rèn)為，國常會(huì)內(nèi)容利好金融股，主要體現(xiàn)在兩方面：

一方面，信貸需求提升及對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量擔(dān)憂的緩解利好優(yōu)質(zhì)銀行。前期銀行估值受壓制主要由于LPR定價(jià)改革對(duì)銀行業(yè)凈息差有壓縮，且經(jīng)濟(jì)失速可能帶來不良率大幅升高的風(fēng)險(xiǎn)。國常會(huì)內(nèi)容有利于緩解市場對(duì)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的擔(dān)心，且專項(xiàng)債帶動(dòng)信貸需求的恢復(fù)有望對(duì)沖息差的利空。銀行板塊當(dāng)前估值處于歷史較低水平，具備長期配置價(jià)值。

二，證券行業(yè)估值和市場情緒直接相關(guān)，且股價(jià)彈性較高。6月至今券商負(fù)債端先后迎來短期融資券余額提升、發(fā)行金融債、轉(zhuǎn)融資費(fèi)率下降等利好，基本面具備修復(fù)的空間。國常會(huì)內(nèi)容雖對(duì)證券行業(yè)直接收入的影響不大，但一方面推動(dòng)資本市場改革政策和流動(dòng)性寬松是應(yīng)對(duì)宏觀壓力的一大抓手，對(duì)于提升券商估值有著較長時(shí)間的積極影響。另一方面預(yù)計(jì)市場情緒會(huì)有所提振，推升券商估值。

各路資金提前搶籌

實(shí)際上，近期公募基金倉位已經(jīng)抬升。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至9月4日，偏股混合型基金股票投資比例為80.61%，而8月1日該比例為75.56%。據(jù)悉，近期公募基金對(duì)上市公司的調(diào)研也加快了腳步，科技領(lǐng)域和生物醫(yī)藥領(lǐng)域成為行業(yè)調(diào)研重點(diǎn)。

7月以來偏股混合型基金的股票倉位

數(shù)據(jù)來源：wind

從滬深股通資金流向看，東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，截至5日午間收盤，北向資金半日凈流入84.39億元，其中滬股通凈流入49.45億元，深股通凈流入34.94億元。

數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富網(wǎng)

滬深兩融余額持續(xù)攀升。截至9月4日，滬深兩市融資融券余額為9377.75億元，較前一交易日的9344.10億元增加33.65億元，較8月初低點(diǎn)增加451.96億元。

誰是行情重要推手？

A股如此大規(guī)模的紅火行情，背后有哪些重要推手？

某大型機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理表示，今天市場上漲，主要因?yàn)樽蛱煺匍_的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議釋放一系列加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度的信號(hào)，特別是提出落實(shí)降低實(shí)際利率水平措施，及時(shí)運(yùn)用普遍降準(zhǔn)和定向降準(zhǔn)等工具，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)將資金更多用于普惠金融。

“今天市場大漲就是反映降準(zhǔn)的預(yù)期。”他分析，今年9月中旬有一次MLF到期，疊加美國聯(lián)儲(chǔ)議息或宣布降息，市場普遍預(yù)期9月央行可能做一次降準(zhǔn)。“金融股和周期股前期滯漲，正好借這一波行情補(bǔ)漲。券商股彈性大，更是被資金熱捧。”

對(duì)于后市，該投資經(jīng)理認(rèn)為，今年大家收益都比較高，做到百分之五六十收益已經(jīng)很多，后續(xù)大資金、尤其是做絕對(duì)收益的資金，可能有獲利了結(jié)的需求。

彭文分析稱，政策結(jié)構(gòu)性發(fā)力，流動(dòng)性寬松預(yù)期點(diǎn)燃市場行情。通過降準(zhǔn)、降低公開市場利率等，有望實(shí)質(zhì)性降低金融機(jī)構(gòu)負(fù)債端成本，進(jìn)一步打通貨幣傳導(dǎo)機(jī)制。同時(shí)，專項(xiàng)債可用作資本金項(xiàng)目范圍擴(kuò)大，進(jìn)一步撬動(dòng)杠桿，基建投資有望對(duì)經(jīng)濟(jì)形成托底。

北京一家大型企業(yè)下屬投資部門的投資經(jīng)理說，今天趁行情大漲，減持了券商。高拋低吸，攤低成本，為未來的牛市儲(chǔ)備低價(jià)籌碼。下一輪的牛市，有望在半年內(nèi)啟動(dòng)。原因在于，庫存周期見底疊加上市公司盈利底。

中國證券報(bào) 葉斯琦 薛瑾