每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 葉峰    

經(jīng)歷了將近2個月的盤整，今日上證指數(shù)盤中一度站上了3000點大關，創(chuàng)業(yè)板盤中也再次摸到了1700點，單從成交額來看，上證指數(shù)今日上午的成交額就已經(jīng)超過了2000億元，接近昨天全天成交額，市場交投情緒明顯活躍。

當行情再次來到3000點，投資者經(jīng)常被問到同樣還是買還是不買，畢竟2個月左右之前的那次3000點，站上去之后很快就又下來了。不過，也有多位業(yè)內(nèi)人士指出，現(xiàn)在行情其實就是結構性的行情，雖然指數(shù)才剛剛回到3000點，但其實不少板塊和個股近段時間都已經(jīng)翻番。

超百只基金近一個月漲幅超15%

最近，記者在跟基金業(yè)內(nèi)人士交流的時候，有兩個問題印象深刻，一是某基金業(yè)內(nèi)人士問起今年以來的投資情況，感覺做得最對的一件事情是什么？我的回答是今年3-4月份時，把偏股基金都清倉了。

而另一個問題是一位剛入行不久的基金人士向記者說道："我最近買了一只基金，這才沒幾天，怎么就漲了超10%了，要是都有這樣的收益，我以后就不自己炒股了。"

第一個問題，粗看起來似乎做得沒有什么錯，因為從指數(shù)的表現(xiàn)來看，4月份之后，市場確實出現(xiàn)了明顯的調整，但是到了如今，指數(shù)還沒回到年初的水平，可是那幾只在3-4月份贖回的基金凈值都創(chuàng)了新高，所以說這究竟是做對了還是做錯了？

對于第二個問題，你可能從近期的指數(shù)漲幅來看，可能也意識不到賺錢的機會有這么大，但確確實實近期很多基金的漲幅都在兩位數(shù)以上。

而這兩個問題的背后，其實折射出的就是市場很明顯的結構性行情，部分個股以及行業(yè)的表現(xiàn)要遠遠精彩于寬基指數(shù)，在這種行情下，指數(shù)的漲跌可能更多的是心理層面的影響。

wind數(shù)據(jù)顯示，近一個月時間，漲幅最大的基金竟然收益已經(jīng)超過了30%，收益超過20%的接近30只，而收益超過15%的基金已經(jīng)超過了百只，漲幅居前的基金也多是一些科技、成長、人工智能相關的主題基金。

特別是近期上市的一些行業(yè)主題ETF，更是成了資金追逐的對象，比如華寶中證科技龍頭ETF，7月22日上市時總份額約為10億份，9月4日的數(shù)據(jù)顯示，份額已經(jīng)增至了約26億份，同樣的時間段，國泰CES半導體ETF的份額從約3億份增至6億份。

結構性行情下追逐核心資產(chǎn)

從基金的漲幅和資金追逐的對象，其實已經(jīng)能夠明顯看出，市場的熱點在哪里？以半導體指數(shù)為例，今日已經(jīng)站上了1500點，超過了2017年12月的前期高點，而元件行業(yè)指數(shù)甚至在向2015年的高點發(fā)起沖擊。

因此，雖然從大盤指數(shù)上看，點位才剛剛邁過3000點關口，但其實很多行業(yè)指數(shù)反而是到了階段高位。這些強勢的板塊和行業(yè)，是不是還可以追？

在浦銀安盛基金經(jīng)理陳蔚豐看來，"當前需要警惕估值過高的部分個股，而前期漲幅不大，成長性較好的二線細分龍頭性價比更加突出。預計下半年市場仍然會有結構性投資機會，醫(yī)藥板塊各子領域景氣度分化較大，總體而言更加看好CRO、醫(yī)療服務、藥店、生物制品以及醫(yī)療信息化等子領域相關個股表現(xiàn)。"

但總的來看，基金經(jīng)理們依然比較一致地認為，消費、醫(yī)藥、5G概念、電子、農(nóng)業(yè)等行業(yè)依然是投資的重點，而追逐的標的也都是主要圍繞龍頭、核心等方面展開。

諾德基金基金經(jīng)理王赟表示："以上證綜指為代表的核心上市公司業(yè)績在經(jīng)濟下滑過程中表現(xiàn)出了極強的穩(wěn)定性和確定性，而且外資持續(xù)流入的趨勢非常明確。此外，作為機構投資者三大支柱的養(yǎng)老金，也將逐步加重對核心資產(chǎn)的配置力度。所以未來這部分核心資產(chǎn)的估值仍將穩(wěn)步回升。"

另外，"除了這些穩(wěn)定的核心資產(chǎn)，在高beta資產(chǎn)方面，無論是自身轉型升級的需要，還是外部環(huán)境的倒逼，都給中國科技企業(yè)提供了一個絕佳的發(fā)展機遇。我們不僅看好自主可控大環(huán)境下的半導體行業(yè)的突破，也看好具有良好產(chǎn)業(yè)集群效應的5G建設，消費電子的前景。"王赟進一步說道。

而持類似觀點還有博時基金經(jīng)理葛晨，他同樣認為，"在大環(huán)境沒變的情況下，市場對行業(yè)內(nèi)‘核心資產(chǎn)’的追捧仍將持續(xù)，并通過逐季鎖定年度業(yè)績和次年增速來消化其高企的估值，另一些有可能通過業(yè)績和政策導向反證預期過度悲觀的個股，則有可能迎來估值修復的機會。"

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)