每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 葉峰    

經(jīng)歷了將近2個(gè)月的盤整，今日上證指數(shù)盤中一度站上了3000點(diǎn)大關(guān)，創(chuàng)業(yè)板盤中也再次摸到了1700點(diǎn)，單從成交額來看，上證指數(shù)今日上午的成交額就已經(jīng)超過了2000億元，接近昨天全天成交額，市場(chǎng)交投情緒明顯活躍。

當(dāng)行情再次來到3000點(diǎn)，投資者經(jīng)常被問到同樣還是買還是不買，畢竟2個(gè)月左右之前的那次3000點(diǎn)，站上去之后很快就又下來了。不過，也有多位業(yè)內(nèi)人士指出，現(xiàn)在行情其實(shí)就是結(jié)構(gòu)性的行情，雖然指數(shù)才剛剛回到3000點(diǎn)，但其實(shí)不少板塊和個(gè)股近段時(shí)間都已經(jīng)翻番。

超百只基金近一個(gè)月漲幅超15%

最近，記者在跟基金業(yè)內(nèi)人士交流的時(shí)候，有兩個(gè)問題印象深刻，一是某基金業(yè)內(nèi)人士問起今年以來的投資情況，感覺做得最對(duì)的一件事情是什么？我的回答是今年3-4月份時(shí)，把偏股基金都清倉了。

而另一個(gè)問題是一位剛?cè)胄胁痪玫幕鹑耸肯蛴浾哒f道："我最近買了一只基金，這才沒幾天，怎么就漲了超10%了，要是都有這樣的收益，我以后就不自己炒股了。"

第一個(gè)問題，粗看起來似乎做得沒有什么錯(cuò)，因?yàn)閺闹笖?shù)的表現(xiàn)來看，4月份之后，市場(chǎng)確實(shí)出現(xiàn)了明顯的調(diào)整，但是到了如今，指數(shù)還沒回到年初的水平，可是那幾只在3-4月份贖回的基金凈值都創(chuàng)了新高，所以說這究竟是做對(duì)了還是做錯(cuò)了？

對(duì)于第二個(gè)問題，你可能從近期的指數(shù)漲幅來看，可能也意識(shí)不到賺錢的機(jī)會(huì)有這么大，但確確實(shí)實(shí)近期很多基金的漲幅都在兩位數(shù)以上。

而這兩個(gè)問題的背后，其實(shí)折射出的就是市場(chǎng)很明顯的結(jié)構(gòu)性行情，部分個(gè)股以及行業(yè)的表現(xiàn)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)精彩于寬基指數(shù)，在這種行情下，指數(shù)的漲跌可能更多的是心理層面的影響。

wind數(shù)據(jù)顯示，近一個(gè)月時(shí)間，漲幅最大的基金竟然收益已經(jīng)超過了30%，收益超過20%的接近30只，而收益超過15%的基金已經(jīng)超過了百只，漲幅居前的基金也多是一些科技、成長(zhǎng)、人工智能相關(guān)的主題基金。

特別是近期上市的一些行業(yè)主題ETF，更是成了資金追逐的對(duì)象，比如華寶中證科技龍頭ETF，7月22日上市時(shí)總份額約為10億份，9月4日的數(shù)據(jù)顯示，份額已經(jīng)增至了約26億份，同樣的時(shí)間段，國(guó)泰CES半導(dǎo)體ETF的份額從約3億份增至6億份。

結(jié)構(gòu)性行情下追逐核心資產(chǎn)

從基金的漲幅和資金追逐的對(duì)象，其實(shí)已經(jīng)能夠明顯看出，市場(chǎng)的熱點(diǎn)在哪里？以半導(dǎo)體指數(shù)為例，今日已經(jīng)站上了1500點(diǎn)，超過了2017年12月的前期高點(diǎn)，而元件行業(yè)指數(shù)甚至在向2015年的高點(diǎn)發(fā)起沖擊。

因此，雖然從大盤指數(shù)上看，點(diǎn)位才剛剛邁過3000點(diǎn)關(guān)口，但其實(shí)很多行業(yè)指數(shù)反而是到了階段高位。這些強(qiáng)勢(shì)的板塊和行業(yè)，是不是還可以追？

在浦銀安盛基金經(jīng)理陳蔚豐看來，"當(dāng)前需要警惕估值過高的部分個(gè)股，而前期漲幅不大，成長(zhǎng)性較好的二線細(xì)分龍頭性價(jià)比更加突出。預(yù)計(jì)下半年市場(chǎng)仍然會(huì)有結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)，醫(yī)藥板塊各子領(lǐng)域景氣度分化較大，總體而言更加看好CRO、醫(yī)療服務(wù)、藥店、生物制品以及醫(yī)療信息化等子領(lǐng)域相關(guān)個(gè)股表現(xiàn)。"

但總的來看，基金經(jīng)理們依然比較一致地認(rèn)為，消費(fèi)、醫(yī)藥、5G概念、電子、農(nóng)業(yè)等行業(yè)依然是投資的重點(diǎn)，而追逐的標(biāo)的也都是主要圍繞龍頭、核心等方面展開。

諾德基金基金經(jīng)理王赟表示："以上證綜指為代表的核心上市公司業(yè)績(jī)?cè)诮?jīng)濟(jì)下滑過程中表現(xiàn)出了極強(qiáng)的穩(wěn)定性和確定性，而且外資持續(xù)流入的趨勢(shì)非常明確。此外，作為機(jī)構(gòu)投資者三大支柱的養(yǎng)老金，也將逐步加重對(duì)核心資產(chǎn)的配置力度。所以未來這部分核心資產(chǎn)的估值仍將穩(wěn)步回升。"

另外，"除了這些穩(wěn)定的核心資產(chǎn)，在高beta資產(chǎn)方面，無論是自身轉(zhuǎn)型升級(jí)的需要，還是外部環(huán)境的倒逼，都給中國(guó)科技企業(yè)提供了一個(gè)絕佳的發(fā)展機(jī)遇。我們不僅看好自主可控大環(huán)境下的半導(dǎo)體行業(yè)的突破，也看好具有良好產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)的5G建設(shè)，消費(fèi)電子的前景。"王赟進(jìn)一步說道。

而持類似觀點(diǎn)還有博時(shí)基金經(jīng)理葛晨，他同樣認(rèn)為，"在大環(huán)境沒變的情況下，市場(chǎng)對(duì)行業(yè)內(nèi)‘核心資產(chǎn)’的追捧仍將持續(xù)，并通過逐季鎖定年度業(yè)績(jī)和次年增速來消化其高企的估值，另一些有可能通過業(yè)績(jī)和政策導(dǎo)向反證預(yù)期過度悲觀的個(gè)股，則有可能迎來估值修復(fù)的機(jī)會(huì)。"

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)