每經(jīng)記者 陳晨    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

9月5日，國(guó)家外匯管理局披露，日前，批準(zhǔn)中信證券、華泰證券和招商證券等3家證券公司結(jié)售匯業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格，允許其在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下開(kāi)展自身及代客即期結(jié)售匯業(yè)務(wù)，并按規(guī)定參與銀行間外匯市場(chǎng)交易。

值得注意的是，國(guó)泰君安在2014年11月獲得證券公司結(jié)售匯業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格，成為當(dāng)時(shí)唯一進(jìn)入銀行間外匯市場(chǎng)的證券公司。

新增3家券商獲準(zhǔn)開(kāi)展結(jié)售匯業(yè)務(wù)

國(guó)家外匯管理局官網(wǎng)披露，為貫徹落實(shí)黨中央國(guó)務(wù)院有關(guān)深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的決策部署，堅(jiān)定不移推動(dòng)外匯管理改革，促進(jìn)非銀行金融機(jī)構(gòu)外匯業(yè)務(wù)發(fā)展，日前，國(guó)家外匯管理局批準(zhǔn)中信證券股份有限公司、華泰證券股份有限公司和招商證券股份有限公司等3家證券公司結(jié)售匯業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格，允許其在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下開(kāi)展自身及代客即期結(jié)售匯業(yè)務(wù)，并按規(guī)定參與銀行間外匯市場(chǎng)交易。

國(guó)家外匯管理局表示，開(kāi)展證券公司結(jié)售匯業(yè)務(wù)試點(diǎn)，有助于促進(jìn)國(guó)內(nèi)證券公司本幣和外幣業(yè)務(wù)均衡發(fā)展，加快培育國(guó)際一流投行，推動(dòng)金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展；有助于擴(kuò)大外匯市場(chǎng)參與主體，豐富外匯交易品種，進(jìn)一步提升外匯市場(chǎng)的深度、廣度和活躍度，完善人民幣匯率市場(chǎng)化形成機(jī)制。

下一步，國(guó)家外匯管理局將指導(dǎo)試點(diǎn)機(jī)構(gòu)穩(wěn)妥有序開(kāi)展結(jié)售匯業(yè)務(wù)，適時(shí)總結(jié)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，研究擴(kuò)大外匯市場(chǎng)參與主體，促進(jìn)非銀行金融機(jī)構(gòu)外匯業(yè)務(wù)健康發(fā)展。

實(shí)際上，早在2014年11月，國(guó)泰君安和嘉實(shí)基金就已獲得結(jié)售匯業(yè)務(wù)資格；2015年1月，國(guó)泰君安和嘉實(shí)基金成為銀行間外匯市場(chǎng)會(huì)員。“雖然說(shuō)，當(dāng)時(shí)兩家非銀機(jī)構(gòu)獲準(zhǔn)資格無(wú)法撼動(dòng)銀行的地位，但是作為首批具備結(jié)售匯業(yè)務(wù)資格的機(jī)構(gòu)還是備受關(guān)注。從長(zhǎng)期看，外匯交易主體的豐富將提高銀行間外匯市場(chǎng)的活躍度”，滬上某券商人士表示。

結(jié)售匯資格是成長(zhǎng)為國(guó)際一流投行不可或缺的資質(zhì)

眾所周知，結(jié)售匯業(yè)務(wù)一直是銀行獨(dú)大，但隨著中國(guó)外匯市場(chǎng)的發(fā)展和活躍，外匯市場(chǎng)的參與者也向非銀金融機(jī)構(gòu)敞開(kāi)。

據(jù)記者了解，為進(jìn)一步簡(jiǎn)政放權(quán)，豐富市場(chǎng)參與主體，促進(jìn)外匯市場(chǎng)發(fā)展，2014年12月9日，國(guó)家外匯管理局下發(fā)《關(guān)于調(diào)整金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入銀行間外匯市場(chǎng)有關(guān)管理政策的通知》(匯發(fā)[2014]48號(hào))，自2015年1月1日起，取消對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入銀行間外匯市場(chǎng)的事前準(zhǔn)入許可。銀行、證券、保險(xiǎn)、基金等金融機(jī)構(gòu)只要取得外匯局即期結(jié)售匯業(yè)務(wù)資格和證監(jiān)會(huì)等相關(guān)金融監(jiān)管部門(mén)頒發(fā)的衍生產(chǎn)品交易資格，就可進(jìn)入銀行間外匯市場(chǎng)，開(kāi)展人民幣對(duì)外匯即期和衍生產(chǎn)品交易。

據(jù)了解，結(jié)售匯業(yè)務(wù)是國(guó)際投行重要部門(mén)FICC（固定收益證券、貨幣及商品）的重要一環(huán)。2009年，高盛以FICC業(yè)務(wù)、股權(quán)業(yè)務(wù)為核心的交易投資部門(mén)，實(shí)現(xiàn)收入344億美元，收入占比76%；FICC業(yè)務(wù)收入233億美元，收入占比52%。此外，對(duì)于券商而言，F(xiàn)ICC的盈利主要來(lái)源于產(chǎn)品設(shè)計(jì)并執(zhí)行交易的做市收入，2016~2018年，高盛FICC業(yè)務(wù)做市收入分別為68億美元、44億美元和52.1億美元，占比分別為90%、83%、89%，其余為利息收入。

申萬(wàn)宏源非銀組研究表示，就直接影響而言，獲得結(jié)售匯業(yè)務(wù)試點(diǎn)的券商，未來(lái)直接可從事自身及代客即期結(jié)售匯業(yè)務(wù)，自身與代客跨境投融資更加便利。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，外匯及外匯衍生品業(yè)務(wù)是FICC業(yè)務(wù)的重要一環(huán)，結(jié)售匯資格是國(guó)內(nèi)券商成長(zhǎng)為國(guó)際一流投行不可或缺的資質(zhì)。我國(guó)券商FICC業(yè)務(wù)目前仍處于發(fā)展初期，未來(lái)依托外匯業(yè)務(wù)進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)的空間將進(jìn)一步打開(kāi)，對(duì)擅長(zhǎng)交易和創(chuàng)設(shè)產(chǎn)品的龍頭券商更加有利。