每經(jīng)記者 蔡鼎    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

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最新的數(shù)據(jù)顯示，8月份美國就業(yè)增長進一步放緩，零售業(yè)就業(yè)人數(shù)連續(xù)第七個月下滑，但強勁的工資增長應(yīng)該會支持消費者支出，并在貿(mào)易緊張局勢日益加劇的威脅下保持美國經(jīng)濟的適度擴張。

北京時間9月6日20:30，美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)僅增加13萬人，遠低于預(yù)期的15.8萬人，前值為16.4萬人?！度A爾街日報》報道中稱，增加的13萬非農(nóng)就業(yè)還在很大程度上歸功于對人口普查工作人員的臨時招聘。

周五美股小幅高開，道指漲0.2%，納指漲0.11%，標普500指數(shù)漲0.12%。非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后，現(xiàn)貨黃金短線上揚10美元，收窄日內(nèi)跌幅，現(xiàn)報1512.41美元/盎司。

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芝商所“美聯(lián)儲觀察”工具顯示，美聯(lián)儲在本月18日降息25個基點的概率已升至93.5%。

圖片來源：芝商所“美聯(lián)儲觀察”

勞動參與率與6年高點持平

由于制造商在7月大幅裁員后增加了工人工作時間，本周工作時間也出現(xiàn)反彈，從7月份的34.3小時小幅升至8月份的34.4小時；隨著更多的人進入勞動力市場，8月美國失業(yè)率仍為3.7%，為連續(xù)第三個月維持不變。另一項衡量失業(yè)率的指標從7月份的7%上升到7.2%，這主要是因由于經(jīng)濟原因而兼職工作的人數(shù)增加了39.7萬人。報告期內(nèi)，工資增長保持穩(wěn)定，8月平均時薪增長0.4%，全年平均時薪增長3.2%，均比預(yù)期略高出0.1%。

8月份美國的勞動參與率從7月的63%升至63.2%，與2013年8月以來的最高水平持平。對美國家庭的調(diào)查顯示，美國就業(yè)人口增加59萬人，達到創(chuàng)紀錄的1.579億人。

在上述各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)下滑之際，人們擔(dān)心美國經(jīng)濟正在放緩，甚至可能走向衰退。雖然消費依然強勁，但隨著貿(mào)易糾紛的持續(xù)，美國的農(nóng)業(yè)和制造業(yè)均遭受劇烈沖擊。

據(jù)美國勞工部報告，8月美國最大的非農(nóng)就業(yè)增長來自于專業(yè)和商業(yè)服務(wù)行業(yè)（3.2萬人），以及聯(lián)邦政府，后者在2020年人口普查前增加了2.8萬名工作人員。此外，衛(wèi)生保健行業(yè)也貢獻了2.4萬個新增就業(yè)崗位、建筑業(yè)增加1.4萬個崗位、金融服務(wù)則增加了1.5萬個崗位。

盡管零售業(yè)的其他指標依然強勁，但8月該行業(yè)減少了1.1萬個工作崗位，采礦和伐木也減少了5000個崗位。排除美國政府招聘，8月美國民間就業(yè)僅增加9.6萬人，為今年2月以來的最低增長。

花旗集團前全球外匯主管、深數(shù)宏觀（DeepMacro）聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO杰弗瑞·楊（Jeffrey Young）在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示：“（8月的非農(nóng)數(shù)據(jù)說明）美國的勞動力市場正在放緩，相對于整體經(jīng)濟增長的放緩，勞動力的放緩已經(jīng)形成，但經(jīng)濟整體增長放緩的滯后效應(yīng)已經(jīng)趕上了勞動力市場。此外，8月份增加的13萬非農(nóng)就業(yè)中，部分是得益于2020人口普查所需增加的崗位。如果沒有2020年的人口普查，8月份的非農(nóng)數(shù)據(jù)將會更難看。”

“然而，在過去的幾年時間里，工資增長緩慢上升，但許多行業(yè)的公司利潤率都有所下降。當(dāng)利潤率下降時，公司就會雇傭更少的員工，并減少投資，現(xiàn)在看來，這些都僅僅只是時間問題。”杰弗瑞·楊對記者補充道。

6月、7月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)被下修2萬人

同時，美國勞工部也修正了8月之前兩個月的非農(nóng)數(shù)據(jù)：6月的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)從19.3萬人下修至17.8萬人，7月的數(shù)據(jù)從16.4萬人下修至15.9萬人，總共下修2萬人。這使得6月、7月和8月美國的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)平均增長15.6萬人，仍遠遠高于經(jīng)濟所需要的每月工作年齡人口增長的10萬人。

路透社的報道中稱，季節(jié)性的因素可能解釋了8月美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)低于預(yù)期的原因。在過去的幾年時間里，最初的8月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)都往往都偏弱，但隨后都會被向上修正?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，就業(yè)增長的放緩也與美國供應(yīng)管理協(xié)會（ISM）8月份制造業(yè)和服務(wù)業(yè)就業(yè)指標的大幅下降相一致。此外，全球再就業(yè)公司Challenger，Gray&Santa報告稱，美國企業(yè)8月份總計宣布裁員10488人，原因是“貿(mào)易困難局面”，這是該公司首次在其裁員報告中提到這一原因。該公司的調(diào)查統(tǒng)計了自2018年以來，美國企業(yè)發(fā)出的與“貿(mào)易”具體相關(guān)的裁員公告數(shù)量，整個2018年為798份，而今年前8個月已達到2076份。

盡管美國經(jīng)濟仍保持著2%左右的增速，但華爾街對經(jīng)濟的擔(dān)憂一直在加劇。債市一直在消化經(jīng)濟放緩的影響，美聯(lián)儲也在北京時間8月1日啟動了近11年以來的首次降息。市場普遍預(yù)計，美聯(lián)儲將在華盛頓時間本月18日的FOMC議息會議上再次降息25個基點。多位美聯(lián)儲官員也在多個場合表達了對全球經(jīng)濟形勢的疲軟對美國的影響、貿(mào)易糾紛對經(jīng)濟的影響以及通脹的持續(xù)疲軟。美聯(lián)儲主席鮑威爾將于北京時間9月7日（周六）凌晨在瑞士蘇黎世發(fā)表關(guān)于經(jīng)濟形勢的講話。

美聯(lián)儲本周公布的一項研究結(jié)果顯示，由于貿(mào)易政策的不確定性，預(yù)計到明年年初，美國經(jīng)濟將損失2000億美元，全球損失將高達8500億美元。美聯(lián)儲的研究人員分析了報刊文章和企業(yè)盈利報告，發(fā)現(xiàn)貿(mào)易政策的不確定性最近已“飆升至上個世紀70年代以來從未見過的水平”。這與斯坦福大學(xué)教授尼古拉斯·布魯姆（Nicholas Bloom）等經(jīng)濟學(xué)家的估計類似。