9月伊始，A股出現(xiàn)連續(xù)5個(gè)交易日上漲的走勢(shì)，上證指數(shù)累計(jì)上漲3.93%，深證成指累計(jì)上漲4.89%，創(chuàng)業(yè)板指累計(jì)上漲5.05%，引發(fā)各方對(duì)金色9月行情的遐想。

近期北向資金加速搶籌，是行情的一大重要推手。9月的第一周交易日累計(jì)凈買入280.09億元，創(chuàng)年內(nèi)單周凈流入新高，同時(shí)也是滬、深港通開通以來歷史周度凈流入第二高。

北向資金單周凈流入排行

拉長(zhǎng)周期來看，北向資金近三周凈流入金額達(dá)到了580.2億元，而過去僅在滬股通開通前三周和今年2月有過連續(xù)三周凈流入金額超過500億的情況，今年2月正是春季行情的加速期。

北向資金加速搶籌

Choice數(shù)據(jù)顯示，8月中旬以來，北向資金加速搶籌，近四周凈流入金額分別為9.07億元、112.49億元、145.62億元、280.09億元。而本周凈流入的280.09億元不僅創(chuàng)下年內(nèi)單周凈流入新高，同時(shí)也創(chuàng)下了滬、深港通開通以來的歷史次高凈買入紀(jì)錄。

從歷史數(shù)據(jù)來看，截至目前，北上資金已累計(jì)凈流入7913.41億元，創(chuàng)歷史新高。

從富時(shí)羅素?cái)U(kuò)容和標(biāo)普道瓊斯納A的時(shí)間表來看，本月北上資金的凈流入態(tài)勢(shì)將不會(huì)放緩，9月23日富時(shí)羅素?cái)U(kuò)容生效，標(biāo)普道瓊斯納A生效，按照富時(shí)羅素此前的估算，5%提升到15%的納入將為A股帶來40億美元增量資金。此外，有業(yè)內(nèi)人士估算，標(biāo)普道瓊斯納A將為A股帶來100億美元被動(dòng)資金。西南證券預(yù)計(jì)9月23日當(dāng)天北向資金凈流入或創(chuàng)新紀(jì)錄。

Choice數(shù)據(jù)顯示，本周兩市共有852只個(gè)股獲得北上資金的增持，其中67只個(gè)股增持?jǐn)?shù)量超過1000萬股，增持?jǐn)?shù)量位居前四位的均為銀行股，分別是農(nóng)業(yè)銀行、民生銀行、光大銀行、中國(guó)銀行，增持?jǐn)?shù)量分別為1.25億股、0.92億股、0.69億股、0.62億股。

本周北上資金增持量前十個(gè)股

從本周北向資金持股變動(dòng)比例來看，有56只個(gè)股的變動(dòng)比例超過了100%，獲得北上資金的明顯增持。變動(dòng)比例位居前三的蘇州龍杰、華鈺礦業(yè)、金安國(guó)紀(jì)的變動(dòng)比例分別為29851.60%、647.34%、454.19%，北向資金對(duì)蘇州龍杰的持股量從500股增加到了14.98萬股，對(duì)華鈺礦業(yè)的持股量從18.90萬股增加到了141.22萬股，對(duì)金安國(guó)紀(jì)的持股量從59.53萬股增加到了329.88萬股。

本周北向資金增持比例前十個(gè)股

從持倉(cāng)市值變化來看，有119只個(gè)股的市值增幅超過了1億元，其中市值增幅位居前三的個(gè)股為中國(guó)平安、格力電器、招商銀行，北向資金的持倉(cāng)市值分別增加了43.31億元、35.78億元、31.62億元。

本周北向資金市值增幅前十個(gè)股

持倉(cāng)市值超萬億元

從目前來看，Choice數(shù)據(jù)顯示，截至目前，北向資金已累計(jì)凈流入7913.41億元，持倉(cāng)A股總數(shù)已達(dá)2058只，合計(jì)持倉(cāng)市值已達(dá)1.15萬億元，為首次突破1.1萬億元。

從北向資金的持股數(shù)量上來看，目前已有116只個(gè)股的持倉(cāng)數(shù)量超過1億股，其中持倉(cāng)數(shù)量位居前三的分別是方正證券、長(zhǎng)江電力、平安銀行，持倉(cāng)數(shù)量分別為14.36億股、12.20億股、11.79億股。此外，對(duì)分眾傳媒、農(nóng)業(yè)銀行、美的集團(tuán)的持倉(cāng)數(shù)量也超過了10億股。

北向資金持股數(shù)量前十個(gè)股

從持倉(cāng)市值來看，目前已有158只個(gè)股的持倉(cāng)市值超過10億元，其中20只個(gè)股的持倉(cāng)市值超過了100億元。持倉(cāng)市值位居前三的分別是貴州茅臺(tái)、中國(guó)平安、美的集團(tuán)，持倉(cāng)市值分別達(dá)1165.42億元、684.84億元、551.41億元。

北向資金持倉(cāng)市值前十個(gè)股

從持倉(cāng)占流通股比例來看，目前已有91只個(gè)股的持倉(cāng)占流通股比例超過了5%。持倉(cāng)占流通股比例位居前三的分別是上海機(jī)場(chǎng)、華測(cè)檢測(cè)、顧家家居，分別為24.22%、20.56%、17.82%。

北向資金持倉(cāng)占流通股比例前十個(gè)股

大行情將至？

北向資金單周凈流入創(chuàng)歷史次高，央行實(shí)施全面降準(zhǔn)，釋放9000億元資金，9月23日富時(shí)羅素?cái)U(kuò)容、標(biāo)普道瓊斯指數(shù)納A正式生效，11月MSCI第三次擴(kuò)容，這些跡象是否意味著大行情將至？

從歷史來看，北向資金單周凈流入歷史最高發(fā)生在2018年10月29日-11月4日那一周，2018年11月2日上證指數(shù)收于2676.48點(diǎn)，之后一路震蕩磨底，在今年1月4日創(chuàng)下新低的2440.91點(diǎn)后一路向上，開啟了春季行情，最高到達(dá)了3288.45點(diǎn)。

拉長(zhǎng)周期來看，包括本周，北向資金近三周凈流入金額達(dá)到了580.2億元，而過去僅在滬股通開通前三周和今年2月有過連續(xù)三周凈流入金額超過500億的情況，今年2月正是春季行情的加速期。

天風(fēng)證券表示，降準(zhǔn)周期不變，牛市方向不改。從歷史來看，降準(zhǔn)周期利率整體向下；由于存在各種擾動(dòng)因素，每次降準(zhǔn)后利率不一定跟隨，但最終都是圍繞基本面波動(dòng)；只要繼續(xù)降準(zhǔn)，利率繼續(xù)向下。

中信建投證券首席策略分析師張玉龍表示，在利率并軌之后，本次央行實(shí)施年內(nèi)第三輪降準(zhǔn)，信用寬松和利率下降將逐步實(shí)現(xiàn)，盈利觸底可期，A股有望再創(chuàng)新高，實(shí)現(xiàn)3500點(diǎn)的目標(biāo)。

張玉龍表示，從行業(yè)配置的角度來看，首先，牛市第二階段到來，券商將構(gòu)成最優(yōu)行業(yè)，從長(zhǎng)期來看中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展直接融資，資本市場(chǎng)改革對(duì)券商也長(zhǎng)期利好。其次，利率下降，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，長(zhǎng)久期的成長(zhǎng)股估值水平提升更快，疊加盈利預(yù)期的改善，長(zhǎng)期看好。第三，信用寬松，利率下降，逆周期力度加大，對(duì)于估值低，困境反轉(zhuǎn)的部分周期（例如化工、汽車）行業(yè)也具備良好的機(jī)會(huì)。第四，消費(fèi)也成為內(nèi)生增長(zhǎng)的主要需求，這也是值得長(zhǎng)期堅(jiān)守的方向。第五，利率下降之后，高股息板塊的配置價(jià)值對(duì)固定收益類的投資者也具備新引力。因此，最優(yōu)先推薦配置券商和科技，加配困境反轉(zhuǎn)的化工、汽車等周期品，堅(jiān)守消費(fèi)和高股息品種，實(shí)現(xiàn)金秋大豐收。

中國(guó)證券報(bào) 吳玉華

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)