每經(jīng)評論員 李偉

市場的情緒變化，往往讓人感到驚奇和不可思議。就在一個月前，上證指數(shù)接連兩個跳低缺口，再加上野村證券預言美股的“2008雷曼時刻”即將上演，讓市場情緒到達冰點。股民們一遍遍地翻看自己的賬戶，彷徨而又無奈。而剛剛過去的周末，相信股民們也在翻看著自己的賬戶，卻是在后悔自己為什么沒有買入更多的股票，或者美滋滋地幻想著自己的賬戶來日將要有多少的進賬。

確實，投資者們有充分的理由樂觀。剛剛過去的這個周末，傳來的都是重磅利好消息。最先是央行決定于2019年9月16日全面下調(diào)金融機構(gòu)存款準備金率0.5個百分點；再額外對僅在省級行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營的城市商業(yè)銀行定向下調(diào)存款準備金率1個百分點，分兩次實施到位。接著，大洋彼岸也傳來好消息：標普道瓊斯指數(shù)公司宣布將1099家A股上市公司納入標普新興市場指數(shù)，9月23日起生效。其中147家大盤股，251家中盤股，701家小盤股，A股在此指數(shù)中的預計權(quán)重約6.2%。

據(jù)相關機構(gòu)預計，此次降準將釋放長期資金約9000億元。而A股市場將迎來跟蹤三大指數(shù)體系（標普道瓊斯、富時羅素和MSCI）資本的同步增持，保守估算將合計吸引超過2000億元的增量資金。

這些確實都是實實在在的利好，而這些利好消息到來的時刻，也是恰到好處。因為，A股市場正是在近半個多月來，整體投資氛圍逐漸熱鬧起來，市場賺錢效應漸漸顯現(xiàn)，市場心態(tài)整體趨于積極，人們對行情的預期逐漸好轉(zhuǎn)。前述兩個重磅消息，無疑就是在一盆逐漸燒旺的火上，添柴或者澆了一些油。相信市場一定會有非常積極的響應。應該說，苦熬了很久的投資者們，賺錢的黃金時期，可能真的要來了。

毫無疑問，我們此前反復強調(diào)的金秋行情，其成色將越來越深。

不過，如果僅僅是靠這些利好來支撐A股，那行情是走不遠的，我們對長期投資的信心也是無法建立的。我們應該明白，A股市場整體好轉(zhuǎn)背后的邏輯，只有這樣才能有更堅定的中期乃至長期看好A股的信心，才更有利于我們的投資布局。

這個邏輯是什么呢？在此前的一些文章里，我也分散地談到過?？偨Y(jié)一下，就是以下幾點。

一是A股背后的強大經(jīng)濟體在全球的稀缺性和優(yōu)勝性，已經(jīng)完全凸顯出來。特別是在目前全球經(jīng)濟持續(xù)低迷，地區(qū)風險事件層出不窮，全球自由貿(mào)易遭受挫敗的大背景下，A股依托的良性運行的中國宏觀經(jīng)濟，在全球經(jīng)濟體中一枝獨秀，顯示了其強大而獨特的價值。為什么全球三大指數(shù)體系紛紛納入A股？資本都是最敏銳的，也是最聰明的。正是由于他們看到了在當今紛亂的全球經(jīng)濟中，中國獨有的良性價值，才會最終選擇加入A股市場。當然，中國經(jīng)濟更加市場化的導向，資本市場對外開放越來越深入，也給了外資越來越多的機會參與中國資本市場。

二是中國徹底告別了“房地產(chǎn)驅(qū)動經(jīng)濟”的模式，牢牢堅守“房住不炒”。這對資本市場的意義，特別是對A股市場的意義，絕對不能小看。我們都明白，在過去很長一段時間，房地產(chǎn)是中國經(jīng)濟的吸金黑洞。不僅住戶部門的資金被“虹吸”進去，太多太多的大型企業(yè)，不論是央企還是地方國企，不論是民企還是外資，都深度參與了房地產(chǎn)市場。股市長期弱勢，其實也與房地產(chǎn)市場的持續(xù)賺錢效應是對應的。現(xiàn)在把炒房的路堵上了，資金必然要尋找出路。一方面是流向?qū)嶓w企業(yè)，一方面是流向資本市場。這是資本市場長期活水的真正來源。

三是資本市場的一系列深度改革也拉開帷幕。特別是科創(chuàng)板的注冊制試點，以增量改革帶動中小創(chuàng)和主板的改革讓人看到了未來的希望。提升上市公司質(zhì)量的各項改革切實夯實了市場基礎，退市制度的完善，疏通了資本市場長期以來的“腸梗阻”。這些深度的改革，對于整個市場而言，都是長期穩(wěn)健發(fā)展的基礎。

金秋行情是美好的，但是，我們做投資一定要有方法，才能最終賺錢。在新的形勢下，一定要有全新思路，我們要投資優(yōu)質(zhì)上市公司，以往那種一窩蜂炒作垃圾股和概念股的方式，可能已經(jīng)不太適用了。同時，應該保持相對穩(wěn)定的持股。短炒的結(jié)果，就是看著行情上去了，自己賬戶上的資金還是原地踏步甚至虧了錢。

當然，股市永遠都是有風險的。保持風險意識，是投資股市的一個首要的前提。