8月份，監(jiān)管層對兩融業(yè)務(wù)釋放了一攬子利好政策，對A股形成利好效應(yīng)。8月19日至今，兩融擴(kuò)標(biāo)已滿三周，這三周里，兩融余額大幅增近400億元，杠桿資金對A股的熱情近兩年少有。其中，650只新增個股吸引了511億的融資凈買入。

兩融擴(kuò)容標(biāo)的是不少資金追逐的主力，那么，杠桿資金對哪些個股及板塊更青睞呢？記者梳理發(fā)現(xiàn)，就個股而言，8月19日以來有8只個股的融資凈買入額超5億元，其中正邦科技和中國長城兩只個股的融資凈買入額超10億元；就板塊而言，有色金屬采礦業(yè)、金屬制品行業(yè)、畜牧業(yè)等新增個股兩融余額占流通市值的比例均超過3%，較受市場青睞。

一位大型券商兩融業(yè)務(wù)人士對記者表示，近一段時間以來，融資余額較為平穩(wěn)，融券業(yè)務(wù)發(fā)展較為火熱。隨著主板和科創(chuàng)板的券源供給增加，市場量化交易策略、高頻交易策略等對融券需求較大的策略都可以真正落地實(shí)現(xiàn)。

兩融擴(kuò)容滿三周，511億杠桿資金加持新增標(biāo)的

在兩融新規(guī)及兩融擴(kuò)標(biāo)等一攬子政策出臺之時，中信證券研報預(yù)計，兩融擴(kuò)容將增加兩融余額2000億～3000億，行業(yè)凈利潤提升幅度4.7%。Wind數(shù)據(jù)顯示，自8月19日兩融擴(kuò)標(biāo)至今，滬深兩市兩融余額從9054.77億元增至9447.04億元，規(guī)模增加392.27億元。

兩融標(biāo)的擴(kuò)容已滿三周，整體表現(xiàn)如何？一位大型券商兩融業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人對記者表示，“融資凈買入額”即融資買入額扣除已經(jīng)償還的部分，也等于融資余額，是判斷杠桿資金是否青睞目標(biāo)個股比較重要的參考指標(biāo)。

券商中國記者梳理數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，在8月19日至9月6日，新增兩融標(biāo)的共吸引511億元融資凈買入額，其中有179只個股的融資凈買入額超1億，也有20只個股的融資凈買入額為負(fù)，均代表了杠桿資金的態(tài)度。

179只標(biāo)的的融資凈買入額超1億元的個股中，有8只個股的融資凈買入額超5億元。其中，正邦科技和中國長城兩只個股的融資凈買入額超10億元，中科曙光、中信建投、聞泰科技、兆易創(chuàng)新、和而泰、沃森生物的融資凈買入額超5億元。

就區(qū)間股價來看，這8只個股中有6只個股股價上漲。其中，聞泰科技漲幅達(dá)到72%，兆易創(chuàng)新、和而泰、中信建投的股價漲幅超40%。

另外，也有20只個股的融資凈買入額為負(fù)。其中掌趣科技融資凈買入額為-15.7億元，海南海藥為-8.29億元，東方鋯業(yè)、大富科技、科融環(huán)境、電廣傳媒、同洲電子的融資凈買入額均在-6億以下。大型券商兩融業(yè)務(wù)人士表示，“因?yàn)檫€款的人比較多，造成融資凈買入額為負(fù)，這說明杠桿資金在退出這些個股，意味著不看好這些個股的后市。”

208只新增標(biāo)的兩融交易額占成交額比例超10%

一位券商兩融業(yè)務(wù)人士對記者表示，除了要關(guān)注個股的融資凈買入額，兩融交易額占成交額的比重，以及個股兩融余額占流通市值的比例，都是重要的衡量因素。

“其中，兩融交易額占成交額的比例，體現(xiàn)了兩融標(biāo)的擴(kuò)容對個股交易量的整體影響和貢獻(xiàn)。占比很大的話，證明這只個股之前交易不活躍，通過兩融擴(kuò)標(biāo)，市場對這只股票的關(guān)注度更多了。”上述兩融業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人對記者表示。

截至9月6日，新增兩融標(biāo)的中共有208只個股兩融余額占成交額的比例超過10%，其中有11只個股該比例超過15%，仁東控股和中國海防占比超20%。

不過，在同樣時間范圍內(nèi)，1600多只滬深兩市兩融標(biāo)的中，兩融余額占成交額比例超15%的個股有260只，新增標(biāo)的對杠桿資金的整體吸引力，還有待提高。

另外一個衡量因素，即個股兩融余額與流通市值的比例來看，有15只個股的兩融余額占流通市值的比例超過5%，其中明陽電路占比超10%，長城證券、恒銘達(dá)、永冠新材、上海翰訊等個股兩融余額占流通市值比例超7%。

有色金屬行業(yè)最受杠桿資金青睞

從板塊來看，按證監(jiān)會行業(yè)統(tǒng)計，記者梳理發(fā)現(xiàn)，有色金屬采礦業(yè)新增標(biāo)的兩融余額占流通市值的比例最高，達(dá)到5.46%，金屬制品行業(yè)新增標(biāo)的該比例達(dá)到4%，畜牧業(yè)、計算機(jī)和通信業(yè)、資本市場服務(wù)業(yè)、電信廣播電視業(yè)等多個板塊的該比例都超過2%。

值得一提的是，在兩融擴(kuò)容首日的交易情況來看，也是有色金融行業(yè)最受杠桿資金青睞。經(jīng)對比發(fā)現(xiàn)，而今各板塊新增標(biāo)的兩融余額占流通市值比例，較兩融標(biāo)的擴(kuò)容首日的比例都有所提高，證明隨著投資者對新增兩融股票的認(rèn)可度有所加強(qiáng)。

融券業(yè)務(wù)大火

上述大型券商兩融業(yè)務(wù)人士對記者表示，整體來看，融資業(yè)務(wù)較為平穩(wěn)，但隨著科創(chuàng)板和主板提供的可融券券源豐富，融券業(yè)務(wù)近來“大火”。

融券一般是“看空”股票而進(jìn)行交易，為何融券業(yè)務(wù)近來大火呢？上述人士分析，融券業(yè)務(wù)大火并非是出于看空股票，而是幫助一些股票交易策略真正實(shí)現(xiàn)落地。

“組合交易策略、量化交易策略以及高頻交易策略等對券源需求較大。但之前缺少市場供給，所以很難實(shí)現(xiàn)落地，科創(chuàng)板企業(yè)掛牌以來，融券券源供給增多了，這些策略可以真正實(shí)現(xiàn)落地，所以市場的關(guān)注度更高。”該人士表示。

記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)梳理，8月19日至9月5日，滬深兩市融券余額從124億增至131億元，而從科創(chuàng)板首批企業(yè)掛牌以來，兩市融券余額從98億增加到138億，增加40億元，增幅明顯。

券商中國 張婷婷 （封面圖片來源于攝圖網(wǎng)）

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