圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

十一臨近，電影市場(chǎng)即將迎來(lái)“國(guó)慶檔”，《我和我的祖國(guó)》《攀登者》《中國(guó)機(jī)長(zhǎng)》三部電影還未上映，已經(jīng)吊足了資本市場(chǎng)的期待情緒。

在不少業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，此次國(guó)慶檔極有可能誕生多部十億級(jí)別票房的電影，短期來(lái)看，爆款電影背后的上市公司以及院線公司或?qū)⑹芤?，而中長(zhǎng)期看，整個(gè)傳媒板塊也有望走出低迷。

這三部電影總票房或超40億元

截至9月21日，已經(jīng)有13部電影定檔國(guó)慶假期，在這13部電影中，《攀登者》《中國(guó)機(jī)長(zhǎng)》《我和我的祖國(guó)》三部主旋律題材的影片備受市場(chǎng)關(guān)注。

上述三部電影均定檔9月30日，從內(nèi)容來(lái)看，《攀登者》由吳京、章子怡主演，取材自中國(guó)人首次登頂珠峰的故事、《中國(guó)機(jī)長(zhǎng)》根據(jù)川航3U8633航班真實(shí)事件改變，張涵予主演，《我和我的祖國(guó)》則由七位知名導(dǎo)演分拍七個(gè)故事，這些故事分別聚焦了北京奧運(yùn)會(huì)、中國(guó)女排奪冠等多個(gè)事件。

貓眼專業(yè)版數(shù)據(jù)顯示，目前，《攀登者》想看人數(shù)已經(jīng)達(dá)到44.1萬(wàn)人，預(yù)售票房超過(guò)4300萬(wàn)元，《中國(guó)機(jī)長(zhǎng)》想看人數(shù)為40.1萬(wàn)人，預(yù)售票房超3200萬(wàn)元；《我和我的祖國(guó)》想看人數(shù)為34.3萬(wàn)人，預(yù)售票房接近4500萬(wàn)元。僅三部電影的總預(yù)售票房已經(jīng)達(dá)到1.2億元。

近年來(lái)，不少優(yōu)質(zhì)的主旋律影片均取得了不錯(cuò)的票房成績(jī)，2016年《湄公河行動(dòng)》以11.86億元的票房取得當(dāng)年國(guó)慶檔票房冠軍；2017年，《戰(zhàn)狼2》票房超56億元，登頂中國(guó)影史票房冠軍；2018年，《紅海行動(dòng)》以36.5億元的票房奪冠當(dāng)年春節(jié)檔。

在新時(shí)代證券看來(lái)，近3年來(lái)優(yōu)質(zhì)主旋律影片的觀眾認(rèn)可度不斷走高，票房體量與日俱增，這證明了主旋律電影可以成為有品質(zhì)、有思想，受觀眾喜愛(ài)的商業(yè)類型電影。

而從今年國(guó)慶檔的電影制作水平來(lái)看，新時(shí)代證券認(rèn)為，此次的三部主旋律影片中，《攀登者》《中國(guó)機(jī)長(zhǎng)》工業(yè)水準(zhǔn)都較高，《我和我的祖國(guó)》以小人物故事見(jiàn)證大時(shí)代，更接地氣。且三部影片類型各異，觀眾人群具有一定的差異性。預(yù)計(jì)《攀登者》能達(dá)到20億以上票房，《中國(guó)機(jī)長(zhǎng)》《我和我的祖國(guó)》或均能超過(guò)10億票房。

國(guó)內(nèi)某券商的傳媒互聯(lián)網(wǎng)分析師對(duì)中新經(jīng)緯客戶端指出，從今年8、9月份的電影市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，較去年同期均有所上漲，市場(chǎng)整體的票房基礎(chǔ)較好。而且像《攀登者》中主演的吳京，其主演的《戰(zhàn)狼2》《流浪地球》均有不錯(cuò)的票房表現(xiàn)，今年國(guó)慶檔電影市場(chǎng)應(yīng)該會(huì)有不錯(cuò)的表現(xiàn)。

多家上市公司或?qū)⑹芤?/h2>

事實(shí)上，2018年的國(guó)慶檔電影票房并不理想，票房收入僅為19億元，同比大幅下滑27.5%。彼時(shí)市場(chǎng)分析，當(dāng)年國(guó)慶檔電影的下滑主要是受到票補(bǔ)取消以及缺乏爆款電影等因素的影響。天風(fēng)證券指出，相比起2018年，2019年國(guó)慶檔優(yōu)質(zhì)電影較多，有望在去年票房基數(shù)較低的情況下實(shí)現(xiàn)較高的增長(zhǎng)。

另?yè)?jù)天風(fēng)證券的統(tǒng)計(jì)，在過(guò)去的五年時(shí)間里，國(guó)慶檔票房集中度較高，2016年-2018年，國(guó)慶檔排名前三的電影票房占總票房比重達(dá)到80.7%、79.1%、76.0%，前五部電影的票房占比達(dá)到了94.7%、93.8%、89.4%。

因此，隨著國(guó)慶假期的臨近，不少機(jī)構(gòu)開(kāi)始關(guān)注《攀登者》《中國(guó)機(jī)長(zhǎng)》《我和我的祖國(guó)》三部電影背后的上市公司。

根據(jù)貓眼專業(yè)版信息顯示，《攀登者》主出品方為上海電影集團(tuán)；聯(lián)合出品方包括北京文化、華誼兄弟、貓眼娛樂(lè)、萬(wàn)達(dá)影視等；主發(fā)行方為上海電影；聯(lián)合發(fā)行方包括北京文化、貓眼娛樂(lè)等。《中國(guó)機(jī)長(zhǎng)》由博納影業(yè)主出品，阿里影業(yè)、萬(wàn)達(dá)影視等聯(lián)合出品，主發(fā)行方仍然是博納影業(yè)。

《我和我的祖國(guó)》主出品方包括博納影業(yè)、華夏電影、阿里影業(yè)；聯(lián)合出品方包括光線傳媒、萬(wàn)達(dá)影視、貓眼娛樂(lè)、華誼兄弟等；主發(fā)行方為貓眼娛樂(lè)、光線傳媒、阿里影業(yè)等；聯(lián)合發(fā)行方包括中國(guó)電影等。

因?yàn)椴┘{影業(yè)已經(jīng)從美股退市，在A股上市公司中，只有上海電影一家成為上述三部電影背后的主出品方。此外，光線傳媒為《我和我的祖國(guó)》的主發(fā)行方。上市公司中，還有北京文化、華誼兄弟等近年來(lái)較受關(guān)注的影視公司以聯(lián)合出品或發(fā)行的身份參與其中。

山西證券、新時(shí)代證券等多家機(jī)構(gòu)都在近日的研報(bào)中指出，今年國(guó)慶檔票房有望大幅增長(zhǎng)，建議關(guān)注國(guó)慶檔重點(diǎn)項(xiàng)目參與上市公司。

不過(guò)，在申港證券看來(lái)，雖然眾多上市公司參與這三部影片的出品及發(fā)行環(huán)節(jié)，但更多是以聯(lián)合出品或聯(lián)合發(fā)行方的角色，所占份額未知但預(yù)計(jì)較小，對(duì)公司業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)彈性不大。

對(duì)于此次的國(guó)慶檔投資機(jī)會(huì)，申港證券認(rèn)為，在出品發(fā)行方面，投資者可以關(guān)注作為《攀登者》主發(fā)行方，擁有可觀的凈票房分賬比例的上海電影，此外，推薦關(guān)注院線公司橫店影視、金逸影視，這些公司作為較純正的院線公司將受益于票房回暖。

值得一提的是，8月中旬以來(lái)，不少影視公司的股票已經(jīng)開(kāi)始走出上漲趨勢(shì)。8月15日至9月20日，參與了上述三部影片出品發(fā)行的A股上市公司上海電影、北京文化、光線傳媒分別上漲了23.58%、19.13%、3.67%，而經(jīng)營(yíng)放映業(yè)務(wù)的院線公司金逸影視、唐德影視、橫店影視上漲幅度則分別達(dá)到了28.84%、15.82%、11.82%。

電影市場(chǎng)有望持續(xù)回暖

自從2018年以來(lái)，國(guó)內(nèi)電影市場(chǎng)整體的表現(xiàn)并不理想，2019年前8個(gè)月，國(guó)內(nèi)電影市場(chǎng)票房為446.06億元，同比下降2.58%，觀影人次11.88億，同比減少8.05%。

電影市場(chǎng)票房下滑，也影響著影視公司的業(yè)績(jī)與股價(jià)表現(xiàn)，數(shù)據(jù)顯示，在今年的半年報(bào)中，A股的30家影視娛樂(lè)上市公司中，共有21家公司凈利潤(rùn)下滑，占比達(dá)到七成，其中，有13家公司的凈利潤(rùn)下跌幅度接近100%。而從股價(jià)來(lái)看，年初至今年8月15日，上述30家上市公司中共有19家凈利潤(rùn)下滑。

在不少業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，2019年上半年電影市場(chǎng)票房同比下滑，主要是因?yàn)閮?yōu)質(zhì)影片供給不足，而隨著電影市場(chǎng)政策逐漸放松，以及影視市場(chǎng)中的泡沫出清，在今年優(yōu)質(zhì)電影云集的國(guó)慶檔推動(dòng)下，電影市場(chǎng)或?qū)⒅鼗卦鲩L(zhǎng)。

招商證券傳媒團(tuán)隊(duì)指出，過(guò)去影視市場(chǎng)經(jīng)歷了一輪“洗牌”，去除“泡沫”，清理了一批尾部中小參與者以及質(zhì)量、規(guī)范存在問(wèn)題的企業(yè)，整體行業(yè)集中度有望提升。隨著政策的邊際放松，影視行業(yè)有望觸底回升。

天風(fēng)證券則認(rèn)為，電影市場(chǎng)在經(jīng)歷了上半年的下跌后，市場(chǎng)的預(yù)期逐漸降低，而在電影《哪吒》的帶動(dòng)下，市場(chǎng)的悲觀預(yù)期已經(jīng)有所緩解，近期傳媒板塊作為估值較低的板塊，情緒已經(jīng)有所回暖，隨著國(guó)慶檔的臨近，建議積極關(guān)注電影板塊。

“在國(guó)慶之后，影視板塊繼續(xù)回暖的概率還是比較高的，去年下半年開(kāi)始，因?yàn)檎咭约笆袌?chǎng)等因素的影響，電影市場(chǎng)相對(duì)表現(xiàn)較弱，而如今，政策已經(jīng)出現(xiàn)了相對(duì)寬松的趨勢(shì)，市場(chǎng)觀影氛圍也有所回升，電影市場(chǎng)整體都處于向好的趨勢(shì)中。”上述券商傳媒分析師說(shuō)道。