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近期北向資金持續(xù)加倉，9月以來的14個交易日中，僅有1個交易日出現(xiàn)凈流出。9月以來北向資金凈流入607.68億元，創(chuàng)歷史單月凈流入新高。

分析人士表示，外資入場有望為市場帶來脈沖效應，整體有利于A股市場繼續(xù)向上。目前A股估值便宜，長期看，外資配置會逐步增加。

9月20日資金異動

Choice數(shù)據(jù)顯示，9月以來北向資金持續(xù)加倉，9月以來前三周的凈流入金額分別是280.09億元、108.92億元、218.68億元。從月度數(shù)據(jù)來看，9月以來北向資金累計凈流入607.68億元，已經(jīng)超過今年1月份的606.88億元，月度凈流入創(chuàng)歷史新高。

上周，北向資金加倉218.68億元，從歷史數(shù)據(jù)來看，截至目前，北向資金累計凈流入金額已達8241.01億元，其中滬股通資金累計凈流入4624.28億元，深股通資金累計凈流入3616.73億元，創(chuàng)下歷史新高。

北向資金累計凈流入超過8000億元與本月的連續(xù)凈流入密不可分，Choice數(shù)據(jù)顯示，本月以來，北向資金在14個交易日中，有13個交易日在加倉，僅有9月17日出現(xiàn)凈流出情況，當日北向資金凈流出5.18億元。

9月20日，北向資金凈流入148.62億元，其中滬股通資金凈流入71.37億元，深股通資金凈流入77.25億元，創(chuàng)下開通以來的第二大單日凈流入額，僅次于2018年11月2日的173.85億元。

從富時羅素擴容和標普道瓊斯納A的時間表來看，9月20日收盤后(9月23日開盤前)富時羅素擴容和標普道瓊斯納A生效。這意味著，追蹤上述兩大指數(shù)的被動資金要在9月20日收盤前完成建倉。作為外資布局A股的主要通道，9月20日北向資金迎來了“瘋狂”的一天，尾盤異動明顯，凈流入金額一度超過300億元，最終全天凈流入148.62億元。

華創(chuàng)證券策略組組長周隆剛表示，北向資金持續(xù)凈流入為A股帶來了增量資金，提振了市場情緒，從長期角度看，有利于A股投資主體結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化。2019年A股納入MSCI三步走，綜合“入摩入富”，2019-2020年的A股外資增量約4500億元，從被動資金角度看目前外資進場約1/3。隨著中國進入高質(zhì)量發(fā)展階段，A股資產(chǎn)的相對吸引力也將持續(xù)提升，外資增持A股將是長期趨勢。

加倉928只個股

Choice數(shù)據(jù)顯示，在9月北向資金凈流入創(chuàng)歷史新高之時，兩市共有928只個股獲得北向資金增持。具體持倉方面，增持量最高的農(nóng)業(yè)銀行被增持2.27億股，增持量最低的四創(chuàng)電子被增持1794股。

從9月以來北向資金增持數(shù)量來看，共有9只個股被北向資金增持超過1億股，其中增持數(shù)量位居前五位的均為銀行股，分別是農(nóng)業(yè)銀行、平安銀行、民生銀行、光大銀行、工商銀行，增持數(shù)量分別是2.27億股、2.13億股、1.90億股、1.79億股、1.42億股，顯示北向資金對銀行股較青睞。

從9月以來北向資金的持股變動比例來看，有133只個股的變動比例超過100%，獲得北向資金的明顯增持。變動比例位居前三的蘇州龍杰、中貝通信、華鈺礦業(yè)的變動比例分別為10075.80%、1383.84%、1339.30%，對蘇州龍杰的持股量從500股增加到了5.04萬股，對中貝通信的持股量從2.90萬股增加到了43.03萬股，對華鈺礦業(yè)的持股量從18.90萬股增加到了270.28萬股。

從9月以來北向資金持倉市值變化來看，在9月以來市場上漲和北向資金持續(xù)加倉的帶動下，上周有205只個股的市值增幅超過了1億元，其中市值增幅位居前三的個股為中國平安、平安銀行、格力電器，北向資金的持倉市值分別增加46.74億元、45.99億元、43.822億元。

從目前來看，Choice數(shù)據(jù)顯示，北向資金持倉A股總數(shù)已達2059只，合計持倉市值已達1.19萬億元。目前已有167只個股的持倉市值超過10億元，其中20只個股的持倉市值超過100億元。持倉市值位居前三的分別是貴州茅臺、中國平安、美的集團，持倉市值分別達1177.17億元、688.28億元、545.81億元。

A股上升趨勢有望延續(xù)

在北向資金持續(xù)加倉，單月凈流入創(chuàng)歷史新高之際，A股市場和北向資金后市將如何表現(xiàn)？

國金證券認為，下半年A股納入MSCI比例提高、納入富時羅素和標普等事件密集，有助于支撐市場底部區(qū)域。中長期來看，A股納入富時羅素將進一步促進A股國際化，外資流入大勢所趨，外資在A股走勢以及市場風格話語權(quán)將持續(xù)提升。

中信證券表示，A股仍將處于外資穩(wěn)定較快流入的窗口。A股依然處于第二輪上漲前期，政策與流動性接力的階段，建議繼續(xù)增配低估值板塊的同時，關(guān)注三季報行情。

國泰君安證券表示，宏觀經(jīng)濟相對增速+中觀盈利修復，中期維度需要更加堅定地看好外資流入的趨勢。注意年底風格切換，積極布局新的“β”品種，把握跨年行情，建議關(guān)注：第一，核心資產(chǎn)，銀行、券商。市場對半年報銀行不良率修復的反應尚不充分，伴隨市場盈利見底回升趨勢明確，企業(yè)整體資產(chǎn)質(zhì)量將改善，這將使銀行不良率得到修復，帶動其估值抬升。第二，困境反轉(zhuǎn)，傳媒、汽車。傳媒行業(yè)具有高額商譽減值下的低基數(shù)效應，以及政策邊際寬松的催化。汽車行業(yè)去年下半年銷量基數(shù)較低，月度數(shù)據(jù)顯示銷售回暖確立，廠商庫存增速跌至歷史新低，經(jīng)銷商庫存也較年初明顯回落，消費刺激政策有望落地，在盈利和情緒面均構(gòu)成利好。

光大證券認為，從7、8月的經(jīng)濟數(shù)據(jù)看，投資和消費均偏弱，對于10月份即將發(fā)布的三季報，市場整體盈利增速大概率將繼續(xù)下滑，漲幅較大板塊面臨壓力，短期市場或有波動。但政策寬松的態(tài)勢仍將持續(xù)，當前仍是底部配置期，如果市場出現(xiàn)調(diào)整，仍可視為買入良機。