每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 趙李南 每經(jīng)記者 孫嘉夏    每經(jīng)編輯 張海妮    

9月23日晚間，寧德時(shí)代（300750，SZ）發(fā)布公告稱，其通過(guò)下屬全資子公司香港時(shí)代新能源科技有限公司擬認(rèn)購(gòu)Pilbara Minerals Limited（以下簡(jiǎn)稱Pilbara）的增發(fā)股份已獲得發(fā)改部門(mén)和商務(wù)部門(mén)備案。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，據(jù)Pilbara稱，其擁有世界一流的Pilgangoora鋰鉭項(xiàng)目（Pilgangoora項(xiàng)目）100%權(quán)益，該項(xiàng)目被認(rèn)為是全球領(lǐng)先的鋰和鉭項(xiàng)目之一。

Pilbara低成本的鋰礦資源 

據(jù)此前寧德時(shí)代的公告披露，雙方已于今年9月3日簽署了認(rèn)購(gòu)協(xié)議，寧德時(shí)代擬通過(guò)認(rèn)購(gòu)增發(fā)股份的方式對(duì)Pilbara進(jìn)行戰(zhàn)略投資，以每股0.3澳元、總價(jià)5500萬(wàn)澳元認(rèn)購(gòu)Pilbara新發(fā)行的1.83億股普通股，占Pilbara本次股份發(fā)行完成后總股本的8.5%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，這并非是中國(guó)企業(yè)第一次關(guān)注Pilbara。據(jù)Pilbara的《投資者介紹》披露，目前贛鋒鋰業(yè)（002460，SZ）的全資子公司GFL International Co., Ltd（贛鋒國(guó)際）為Pilbara的第一大股東，持有Pilbara8.24%的股權(quán)。

Pilbara的Pilgangoora項(xiàng)目位于西澳大利亞州Pilbara地區(qū)的Hedland港口120公里處，靠近基礎(chǔ)設(shè)施和出口市場(chǎng)。

而令眾多國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)看上這家澳洲鋰礦公司的重要原因之一是其礦藏的成本低。據(jù)Pilbara披露，其Pilgangoora項(xiàng)目礦藏生命期（以下簡(jiǎn)稱LOM）的現(xiàn)金成本為312美元/噸。按Pilbara計(jì)算的鋰礦成本曲線圖，該礦藏屬于相對(duì)優(yōu)質(zhì)的鋰礦資源。

圖片來(lái)源：Pilbara《投資者介紹》截圖

（注釋：礦藏圖中橙色為運(yùn)營(yíng)成本，土黃色為其他成本，二者相加為總成本）

此外，據(jù)Pilbara披露，其客戶包括了贛鋒鋰業(yè)、長(zhǎng)城汽車(chē)和POSCO（韓國(guó)浦項(xiàng)）。 

鋰化工產(chǎn)品價(jià)格大幅下降

記者注意到，Pilbara的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表現(xiàn)一般。2018年年報(bào)顯示，從2014年以來(lái)Pilbara的凈利潤(rùn)一直為虧損。

數(shù)據(jù)來(lái)源：公司2018年年報(bào)，記者制圖

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者也就Pilbara長(zhǎng)期虧損，向?qū)幍聲r(shí)代發(fā)出《采訪函》。寧德時(shí)代向記者回復(fù)稱：“上游的布局可以使公司加強(qiáng)上游資源供應(yīng)上的保障，更好地發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同（作用），創(chuàng)造更大的價(jià)值。”

2018年以來(lái)，鋰的價(jià)格處于下降趨勢(shì)中，這也是上游鋰礦生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力加大的一個(gè)重要原因。

天齊鋰業(yè)（002466，SZ）在2019年半年報(bào)中稱，自2018年下半年開(kāi)始，隨著供給逐步增加，行業(yè)供需關(guān)系格局逐漸改變。由于上游供應(yīng)釋放過(guò)快，鋰化工產(chǎn)品平均售價(jià)出現(xiàn)明顯回調(diào)。據(jù)亞洲金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)，碳酸鋰價(jià)格（含稅）自2018年3月的約15.4萬(wàn)元/噸下降至7.4萬(wàn)元/噸到8.0萬(wàn)元/噸的區(qū)間；氫氧化鋰價(jià)格（含稅）自2018年3月的13.9萬(wàn)元/噸下降至約7.7萬(wàn)元/噸到9.0萬(wàn)元/噸的區(qū)間。

這也意味著鋰化工產(chǎn)品的價(jià)格幾乎遭遇腰斬。

對(duì)此，寧德時(shí)代方面向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“礦業(yè)本就有自身的周期性，這個(gè)是行業(yè)特性。公司看好EV（電動(dòng)汽車(chē)）市場(chǎng)的長(zhǎng)期發(fā)展，投資PLS（Pilbara）是更好地獲得上游資源保障、形成產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同。”

此外，記者注意到，寧德時(shí)代2019年上半年動(dòng)力電池系統(tǒng)的毛利率為28.88%，相比上年同期下降3.79個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)此，寧德時(shí)代在半年報(bào)中解釋稱，公司各細(xì)分產(chǎn)品毛利率的變動(dòng)是銷(xiāo)售單價(jià)和單位成本變動(dòng)綜合影響的結(jié)果。若未來(lái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇或國(guó)家政策調(diào)整等因素使得公司產(chǎn)品售價(jià)及原材料采購(gòu)價(jià)格發(fā)生不利變化，公司毛利率存在下降的風(fēng)險(xiǎn)。

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)