每經(jīng)記者 陳晨    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

9月24日，浙江證監(jiān)局發(fā)布了兩條關(guān)于券商營業(yè)部的責(zé)令改正措施決定以及三條關(guān)于個(gè)人的監(jiān)管談話措施?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，上述五條監(jiān)管措施均與愛建證券有關(guān)。

監(jiān)管信息顯示，愛建證券杭州富春路證券營業(yè)部在開展集合資產(chǎn)管理計(jì)劃銷售業(yè)務(wù)過程中存在向投資者作出保本保收益的承諾；未關(guān)注到個(gè)別投資者短時(shí)間內(nèi)多次風(fēng)險(xiǎn)測評結(jié)果不一致等；甚至還有合規(guī)管理人員從事銷售工作等。而愛建證券嘉興斜西街證券營業(yè)部銷售的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃出現(xiàn)兌付風(fēng)險(xiǎn)并引發(fā)投資者集體信訪。同時(shí)，上述營業(yè)部負(fù)責(zé)人及合規(guī)管理人員均受到監(jiān)管約談。

說到愛建證券資管計(jì)劃兌付風(fēng)波，就不得不提到“愛建證券愛迪新能源集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”。據(jù)記者了解，在7月下旬，愛建證券表示，鑒于凱迪生態(tài)司法重整方案尚未明確，管理人無法就融資人的債務(wù)清償進(jìn)行預(yù)測，集合計(jì)劃的投資收回具有重大不確定性。

兩大營業(yè)部銷售違規(guī)受監(jiān)管

9月24日，浙江證監(jiān)局發(fā)布了對愛建證券兩家營業(yè)部責(zé)令改正措施的決定，以及對三人監(jiān)管談話措施的決定。

首先是愛建證券杭州富春路證券營業(yè)部。浙江證監(jiān)局稱，該營業(yè)部在開展證券公司集合資產(chǎn)管理計(jì)劃銷售業(yè)務(wù)過程中存在以下問題：

一是營業(yè)部員工存在向投資者作出保證其資產(chǎn)本金不受損失和取得最低收益的承諾的行為；

二是合規(guī)管理人員從事銷售工作；

三是未關(guān)注個(gè)別投資者短時(shí)間內(nèi)多次風(fēng)險(xiǎn)承受能力測評結(jié)果不一致的情況；

四是交由個(gè)別投資者簽字確認(rèn)的《適當(dāng)性評估結(jié)果確認(rèn)書》中，未勾選產(chǎn)品所屬投資品種和投資者的適當(dāng)性評估結(jié)果；

五是交由個(gè)別投資者留存的合同中未填寫“簽訂日期”。

另一個(gè)營業(yè)部則是愛建證券嘉興斜西街證券營業(yè)部。江蘇證監(jiān)局稱，近期，該營業(yè)部銷售的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃出現(xiàn)兌付風(fēng)險(xiǎn)并引發(fā)投資者集體信訪。經(jīng)查，該營業(yè)部在開展證券公司集合資產(chǎn)管理計(jì)劃銷售業(yè)務(wù)過程中存在以下問題：

一是部分投資者在付款購買集合資產(chǎn)管理計(jì)劃前未簽署合同、風(fēng)險(xiǎn)揭示書、風(fēng)險(xiǎn)承受能力調(diào)查問卷或適當(dāng)性評估結(jié)果確定書等材料；

二是交由部分投資者留存的合同中未填寫“簽訂日期”。

浙江證監(jiān)局表示，上述行為反映出這兩家營業(yè)部集合資產(chǎn)管理計(jì)劃銷售業(yè)務(wù)內(nèi)部控制不完善，且未能勤勉盡責(zé)地服務(wù)客戶。并要求這兩家營業(yè)部應(yīng)開展全面整改工作，梳理完善資管計(jì)劃等金融產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)流程，切實(shí)提高合規(guī)管理水平，健全內(nèi)部控制，嚴(yán)格規(guī)范員工執(zhí)業(yè)行為，采取有效措施杜絕違法違規(guī)行為。浙江證監(jiān)局要求，兩家營業(yè)部應(yīng)當(dāng)在2019年9月30日前提交書面報(bào)告，浙江證監(jiān)局將組織檢查驗(yàn)收。

當(dāng)然，這兩家營業(yè)部時(shí)任負(fù)責(zé)人余長青和沈建昌對于上述違規(guī)行為負(fù)有重要的管理責(zé)任，因此，浙江證監(jiān)局對二人采取監(jiān)管談話的措施。此外，值得注意的是，李金燕作為合規(guī)管理人員，但卻從事營銷工作，并在銷售證券公司集合資產(chǎn)管理計(jì)劃過程中，存在向投資者作出保證其資產(chǎn)本金不受損失和取得最低收益承諾的行為。浙江證監(jiān)局也同樣對其采取了監(jiān)管談話的措施。

那么，愛建證券有何整改計(jì)劃，目前進(jìn)展情況如何呢？當(dāng)記者撥通愛建證券辦公室副主任（主持工作）祝紅軍電話時(shí)，對方表示需要聯(lián)系官方發(fā)言人，但當(dāng)記者表示希望能獲得官方發(fā)言人聯(lián)系方式時(shí)，對方拒絕提供并掛斷了電話。

旗下資管計(jì)劃惹兌付風(fēng)波

實(shí)際上，說到愛建證券旗下資管計(jì)劃兌付風(fēng)險(xiǎn)并引發(fā)投資者集體信訪，就不得不提“愛建證券愛迪新能源集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”這只產(chǎn)品。

今年初，“愛建證券 還錢”的馬甲掛在愛建證券上海、無錫、寧波等幾大營業(yè)廳的照片流傳于網(wǎng)絡(luò)，引發(fā)了業(yè)內(nèi)討論。而上述情景的出現(xiàn)正是由于愛建證券旗下愛迪新能源集合資產(chǎn)管理計(jì)劃不能正常兌付而引發(fā)。

據(jù)記者了解，愛建證券愛迪新能源集合資產(chǎn)管理計(jì)劃（下稱，資管計(jì)劃）共分三期，第一期成立于2016年10月20日，規(guī)模為6290萬元；第二期成立于2016年11月10日，規(guī)模為7480萬元；第三期成立于2017年3月3日，規(guī)模為4800萬元。合計(jì)1.857億元，各期期限均為24個(gè)月。

合同顯示，該資管計(jì)劃主要投資于陜西省國際信托股份有限公司設(shè)立的“陜國投·愛迪新能源集合資金信托計(jì)劃”（以下簡稱“信托計(jì)劃”），信托計(jì)劃用于向凱迪生態(tài)環(huán)境科技股份有限公司發(fā)放信托貸款，補(bǔ)充其流動資金。陽光凱迪新能源集團(tuán)有限公司提供不可撤銷無限連帶責(zé)任擔(dān)保。

按照合同約定，第一期產(chǎn)品應(yīng)于2018年10月19日到期，第一期的投資者本應(yīng)該滿懷期待地收到第一期的本息，但是等來的卻是到期無法按時(shí)兌付的公告。2018年10月19日，愛建證券公告表示，根據(jù)凱迪生態(tài)公告稱，流動資金緊張，擬進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，導(dǎo)致無法按時(shí)支付信托計(jì)劃本金和剩余利息，造成本集合計(jì)劃所投資的信托計(jì)劃未能按時(shí)變現(xiàn)，本次無法按時(shí)進(jìn)行份額退出。之后，第二期和第三期產(chǎn)品亦是如此。

其實(shí)凱迪生態(tài)不能如期兌付早有苗頭，比如2018年3月30日，凱迪生態(tài)發(fā)布公告稱，預(yù)計(jì)2017年虧損13億元~16億元，但是直到2018年5月7日凱迪生態(tài)中期票據(jù)違約后，才采取了相應(yīng)補(bǔ)救措施。2018年5月8日愛建證券稱，在凱迪生態(tài)中期票據(jù)違約后，其狀況持續(xù)惡化，已向信托計(jì)劃管理人陜國投發(fā)函，要求《信托貸款合同》項(xiàng)下的全部貸款本息立即到期，并要求借款人在2018年5月30日前無條件清償全部欠款。

此外，就在發(fā)布第一次風(fēng)險(xiǎn)提示的2018年5月8日當(dāng)天，愛建證券還以自有資金1300萬元參與了愛建證券愛迪新能源集合資產(chǎn)管理計(jì)劃。愛建證券稱，集合計(jì)劃管理人將與全體委托人按照持有本集合計(jì)劃份額的比例共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和收益，但同時(shí)也強(qiáng)調(diào)，自有資金參與份額不承擔(dān)任何收益補(bǔ)償義務(wù)。

集合計(jì)劃的投資回收具有重大不確定性

記者獲得的上述資管計(jì)劃2019年二季度報(bào)告顯示，截至2019年6月30日，該集合計(jì)劃單位凈值為0.4770元，資產(chǎn)總計(jì)9291.83萬元。

愛建證券稱，為了加快愛迪產(chǎn)品資產(chǎn)變現(xiàn)速度，加深客戶對資產(chǎn)處置的了解及理解，公司根據(jù)投后管理的需求，聯(lián)系凱迪生態(tài)安排現(xiàn)場溝通，以追討債務(wù)。2019年5月30日，公司領(lǐng)導(dǎo)負(fù)責(zé)人及四位客戶一行共計(jì)11人，在凱迪生態(tài)大樓與陳義龍（凱迪生態(tài)董事長兼總經(jīng)理）等六人現(xiàn)場溝通互動。

陳義龍介紹了去年五月份以來的債務(wù)危機(jī)情況，指出過快擴(kuò)張、期限錯配、去杠桿融資通道受阻等原因造成危機(jī)的爆發(fā)，截至目前240多億有息負(fù)債，其中180多億為短期負(fù)債。在危機(jī)爆發(fā)后，企業(yè)曾形成自救方案，希望在銀保監(jiān)會，地方政府的支持下盡快推動重組，但因種種原因，債務(wù)重組方案未獲得債委會通過，故無法按預(yù)期實(shí)施。目前，司法重整議案已獲股東會通過，5月26日，省政府關(guān)于相關(guān)方案已報(bào)證監(jiān)會，目標(biāo)初定6月底司法文件下發(fā)至武漢，9月末債務(wù)重整基本敲定，引進(jìn)央企順利接手。

但是，資管計(jì)劃的二季度報(bào)告中也明確表示，凱迪生態(tài)現(xiàn)階段債務(wù)違約、發(fā)生多起訴訟、仲裁，導(dǎo)致銀行賬戶被凍結(jié)，大部分生物質(zhì)電廠停產(chǎn)，發(fā)電量及收入大幅度下降，財(cái)務(wù)狀況急劇惡化，司法重整存在重大不確定性；公司股票已被實(shí)施暫停上市。鑒于凱迪生態(tài)司法重整方案尚未明確，管理人無法就融資人的債務(wù)清償進(jìn)行預(yù)測，集合計(jì)劃的投資回收具有重大不確定性。

“公司非標(biāo)融資違約后，不僅使得債券估值承壓，還會引發(fā)公司新增融資斷裂。如果這些主體內(nèi)生現(xiàn)金流得不到改善，或者外部支持力度不足，資產(chǎn)又難以快速變現(xiàn)，則流動性問題很可能最終傳導(dǎo)至信用債市場”，有券商人士分析稱。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，融資給凱迪生態(tài)的集合計(jì)劃，除了愛建證券外，國盛資管、大同證券等券商旗下的資管計(jì)劃也深陷其中。尤其是大同證券，旗下同吉1號、2號和5號最終融資人都是凱迪生態(tài)。隨著凱迪生態(tài)的連環(huán)“爆雷”，這些資管計(jì)劃也都不能如期兌付。