每經(jīng)記者 冷輝     每經(jīng)編輯 劉野    

日前，文投控股（600715.SH）公告稱，近日公司接到北京信托的通知，公司參與認(rèn)購的錦程資本020號集合信托計(jì)劃（以下簡稱“錦程信托計(jì)劃”）將于2019年9月26日到期，根據(jù)公司與北京信托簽署的《差額支付協(xié)議》，由于本次信托計(jì)劃所投資標(biāo)的尚未實(shí)現(xiàn)投資退出，公司擬于信托計(jì)劃到期日向信托計(jì)劃支付差額補(bǔ)足款總計(jì)8.17億元。

然而，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2019年半年報顯示，文投控股貨幣資金余額僅有8.82億元，2019年1－6月該公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-2.46億元?？梢?，一下子拿出8億多元的資金來支付信托計(jì)劃差額補(bǔ)足款，對于文投控股來說或有不小的壓力。

擬向控股股東北京文資控股有限公司（以下簡稱“文資控股”）借款不超過15億元的公告也顯示，文投控股面臨一定的流動資金壓力。顯然，上海證券交易所也關(guān)注到了這些，并向文投控股發(fā)出了問詢函。

圖片來源：公司公告截圖

所投信托計(jì)劃8.87億元買了一家特效制作公司

回溯過往，2016年9月，文投控股董事會、臨時股東大會審議通過了《關(guān)于擬出資不超過3億元參與認(rèn)購集合資金信托計(jì)劃的議案》及《關(guān)于為擬認(rèn)購的信托計(jì)劃承擔(dān)差額補(bǔ)足義務(wù)的議案》，同意公司擬出資不超過3億元認(rèn)購由北京信托擬設(shè)立的錦程資本020號集合資金信托計(jì)劃的劣后級信托份額，并由公司對信托計(jì)劃承擔(dān)不超過11億元的差額補(bǔ)足義務(wù)。

根據(jù)當(dāng)時的公告，該信托計(jì)劃將用于對境內(nèi)外優(yōu)質(zhì)的影視文化行業(yè)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資。信托計(jì)劃總規(guī)模預(yù)計(jì)不超過人民幣12億元，其中優(yōu)先級信托規(guī)模不超過人民幣9億元，劣后級信托規(guī)模不超過人民幣3億元，且在信托計(jì)劃存續(xù)期間，優(yōu)先級信托份額與劣后級信托份額的比例不高于3:1。文投控股將認(rèn)購信托計(jì)劃的劣后級信托份額。信托計(jì)劃的期限為三年。

信托計(jì)劃項(xiàng)下信托計(jì)劃財產(chǎn)和相關(guān)信托事務(wù)由北京信托進(jìn)行主動管理。信托事務(wù)管理的內(nèi)容包括但不限于根據(jù)信托合同對信托計(jì)劃財產(chǎn)的運(yùn)用和處分、信托受益權(quán)的登記托管、信托利益的分配和支付、資金劃撥、信息披露等。信托計(jì)劃的委托人對信托計(jì)劃無管理權(quán)。

2016年10月，文投控股公告稱，錦程信托計(jì)劃與英國公司Guidedraw Limited（以下簡稱“Guidedraw公司”）的21名股東簽署了《股份購買協(xié)議》，擬向上述21名股東購買Guidedraw公司發(fā)行的831,233股普通股和84,000股優(yōu)先股，并獲得Guidedraw公司75%的投票權(quán)、分紅權(quán)等各項(xiàng)權(quán)利。交易對價總計(jì)106,941,345英鎊（按照2016年10月9日的匯率計(jì)算，約合人民幣886,789,715元）。

Guidedraw公司是一家視覺特效與電腦動畫工作室，擅長電影特效制作及廣告電腦合成、特效制作，業(yè)務(wù)分布在英國、加拿大及美國地區(qū)。Guidedraw Limited是Framestore的控股公司，由旗下Framestore系列業(yè)務(wù)公司組成，合稱“Framestore”。

文投控股在2017年2月的公告顯示，錦程信托計(jì)劃已完成購買英國Guidedraw Limited公司75%股權(quán)的工作，實(shí)際交易對價即為前述的約合人民幣8.87億元。

圖片來源：攝圖網(wǎng)

退出不順 公司支付差額補(bǔ)足款8.17億元

然而，這筆投資如今卻退出不順。

稍早前，文投控股公告稱，公司接到北京信托的通知，公司參與認(rèn)購的錦程信托計(jì)劃將于2019年9月26日到期結(jié)束。根據(jù)公司與北京信托簽署的《差額支付協(xié)議》，由于本次信托計(jì)劃所投資標(biāo)的尚未實(shí)現(xiàn)投資退出，公司擬于信托計(jì)劃到期日向信托計(jì)劃支付差額補(bǔ)足款總計(jì)8.17億元。

同日披露的信息顯示，該信托計(jì)劃總規(guī)模10.77億元，其中優(yōu)先級信托規(guī)模8.03億元，劣后級信托規(guī)模2.74億元。

今日晚間，文投控股公告稱，公司于2019年9月26日向信托計(jì)劃支付差額補(bǔ)足款總計(jì)8.17億元，完成差額補(bǔ)足后公司將成為該信托唯一受益人。

那么，一次拿出8.17億元支付差額補(bǔ)足款，對文投控股來說，會有壓力嗎？

每經(jīng)記者注意到，文投控股2019年上半年末貨幣資金余額僅有8.82億元，2019年1－6月該公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-2.46億元，凈利潤則是不足3000萬元。

公告內(nèi)容也透露了一些端倪。昨日，文投控股發(fā)布關(guān)于向控股股東借款暨關(guān)聯(lián)交易的公告稱，受市場監(jiān)管大環(huán)境影響，近年以來影視行業(yè)資金趨于收緊。在此背景下，為保持快速發(fā)展，降低流動性風(fēng)險，擬向控股股東文資控股借款不超過15億元，用于充實(shí)流動資金。本次借款期限不超過12個月，借款利率為年化5.48%。

上交所關(guān)注到了文投控股有關(guān)錦程信托計(jì)劃、擬借款不超過15億元等事項(xiàng)，并發(fā)出了問詢函，要求公司及信托計(jì)劃受托人說明，公司需要履行大額差額補(bǔ)足義務(wù)的條件但不參與信托投資決策的原因及合理性、公司的主要考慮，是否存在其他潛在利益安排。

問詢函還要求文投控股補(bǔ)充披露說明本次款項(xiàng)支付的資金來源以及對公司的影響，特別是對公司日常生產(chǎn)經(jīng)營的影響；向控股股東借款是否與公司履行信托差額補(bǔ)足義務(wù)相關(guān)，相關(guān)借款利率是否公允，是否可能損害上市公司利益；說明公司在決策收購英國公司時所起到的作用，是否主導(dǎo)該項(xiàng)收購；該信托計(jì)劃實(shí)質(zhì)是否為事務(wù)管理類信托，是否為上市公司收購英國公司的結(jié)構(gòu)化融資安排等。