每經(jīng)記者 蔡鼎    每經(jīng)編輯 盧祥勇 杜波杜 恒峰    

內(nèi)地市場(chǎng)因?yàn)閲?guó)慶長(zhǎng)假而休市，但歐美市場(chǎng)投資者卻因?yàn)橐恍┎患邦A(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)而嚇壞了。就在10月1日晚間公布的ISM 9月美國(guó)制造業(yè)數(shù)據(jù)創(chuàng)下10年新低，引發(fā)了劇烈拋售后。2日晚，有著“小非農(nóng)”之稱的ADP又給美國(guó)“補(bǔ)了一刀”。

10月1日晚間，美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)（ISM）公布，美國(guó)9月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）為47.8，大幅低于預(yù)期，是2009年6月以來(lái)最低。該指標(biāo)低于50表明制造業(yè)正在經(jīng)歷萎縮，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)再度升溫。

緊接著，2日晚，ADP和穆迪分析發(fā)布的一份報(bào)告顯示，9月份美國(guó)私營(yíng)部門創(chuàng)造的就業(yè)崗位超過(guò)預(yù)期，但隨著越來(lái)越多的跡象表明美國(guó)勞動(dòng)力不斷趨緊，就業(yè)速度也正在放緩。

金融時(shí)報(bào)報(bào)道截圖

這份被市場(chǎng)視為“小非農(nóng)”的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)企業(yè)在9月增加了13.5萬(wàn)就業(yè)，超過(guò)了道瓊斯調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)期的12.5萬(wàn)人，但較8月份的15.7萬(wàn)名新增就業(yè)有所下降，且這一數(shù)字本身也比最初報(bào)告的19.5萬(wàn)新增就業(yè)大幅向下修正。

受此影響，美股、歐股周二周三連續(xù)兩日大幅下跌，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫，推動(dòng)黃金價(jià)格走高。

經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)嚇壞美股

ADP，是美國(guó)自動(dòng)數(shù)據(jù)處理公司定期發(fā)布的就業(yè)人數(shù)數(shù)據(jù)，在美國(guó)屬于比較權(quán)威的數(shù)據(jù)。如果就業(yè)人數(shù)高，則說(shuō)明經(jīng)濟(jì)發(fā)展良好，則對(duì)美元指數(shù)是利好消息，反之，則為利空。

受ADP數(shù)據(jù)影響，周三截至收盤，美股三大股指跌幅均超過(guò)1.5%。值得注意的是，這是美股三大股指連續(xù)第二個(gè)交易日大幅下跌。周二，道指跌幅1.28%，報(bào)26573.04點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)下跌1.23%；納指跌幅1.13%。

美國(guó)大型科技股全線走低，蘋果跌2.51%，市值蒸發(fā)254.4億美元（約1800億元人民幣）。亞馬遜跌1.29%，奈飛跌0.57%，谷歌跌2.36%，F(xiàn)acebook跌0.69%，微軟跌1.77%。

歐股同樣集體大跌，其中富時(shí)100收盤跌幅超過(guò)3%，創(chuàng)一個(gè)月以來(lái)新低。

截至發(fā)稿，黃金期貨、現(xiàn)貨價(jià)格均強(qiáng)勢(shì)拉升。倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格為1500.00美元／盎司，漲幅為1.41%；COMEX黃金期價(jià)漲1.14%，報(bào)1506.00美元／盎司，再次站上1500美元。

美國(guó)上周EIA原油庫(kù)存增幅大于預(yù)期，美油跌幅擴(kuò)大至2%報(bào)52.55美元/桶，刷新近兩個(gè)月新低；布油跌超2.34%報(bào)57.51美元/桶。

VIX恐慌大漲近10%：

圖片來(lái)源：英為財(cái)情

匯豐德國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯特凡·希爾貝表示，如果美國(guó)制造業(yè)放緩蔓延到仍然強(qiáng)勁的服務(wù)業(yè)，這將加大美聯(lián)儲(chǔ)在10月份再次降息的壓力。ISM的美國(guó)9月服務(wù)業(yè)PMI將于周四發(fā)布。芝商所“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”工具顯示，截至北京時(shí)間10月3日凌晨0：14，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在本月的議息會(huì)議上再次降息25個(gè)基點(diǎn)至1.50%~1.75%的概率高達(dá)76.4%。

圖片來(lái)源：芝商所

CNBC報(bào)道中稱，9月份美國(guó)ADP的增幅也是自今年6月份以來(lái)最慢的，使得2019年的月平均值降至14.5萬(wàn)人，大大低于去年同期的21.4萬(wàn)人。

穆迪首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬克·贊迪在媒體電話會(huì)議上表示，“我們正處于一個(gè)非常關(guān)鍵的位置，是美國(guó)經(jīng)濟(jì)中的一個(gè)脆弱關(guān)頭。未來(lái)幾周，以及未來(lái)幾個(gè)月發(fā)生的事情，將決定2020年是否會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)低迷。”

每日經(jīng)濟(jì)新聞（微信號(hào)：nbdnews）記者注意到，9月美國(guó)員工人數(shù)不足50人的公司本月的招聘增幅最慢，僅為3萬(wàn)人，擁有至少500名員工的大公司創(chuàng)造了6.7萬(wàn)個(gè)新的就業(yè)機(jī)會(huì)，而中型企業(yè)則增加了3.9萬(wàn)個(gè)。贊迪在接受CNBC采訪時(shí)還表示，9月底的招聘“明顯低于”月初的數(shù)據(jù)。他指出，“對(duì)勞動(dòng)力的需求開(kāi)始減弱，導(dǎo)致企業(yè)的招聘正在將全面減弱。”

在這些新增就業(yè)數(shù)據(jù)出爐之際，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的擔(dān)憂與日俱增。北京時(shí)間10月1日晚間，美國(guó)供應(yīng)制造業(yè)協(xié)會(huì)（ISM）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)9月制造業(yè)PMI報(bào)47.8，不僅大幅低于8月份的49.1，還創(chuàng)下2009年全球金融危機(jī)以來(lái)的最低水平。

德國(guó)主要經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)聯(lián)合下調(diào)該國(guó)增長(zhǎng)預(yù)期

CNBC報(bào)道中稱，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們有時(shí)會(huì)根據(jù)ADP的數(shù)據(jù)來(lái)調(diào)整他們對(duì)美國(guó)政府關(guān)鍵非農(nóng)就業(yè)報(bào)告的預(yù)期。這一次，他們對(duì)9月份的美國(guó)非農(nóng)報(bào)告與2日晚公布的ADP數(shù)據(jù)相似——道瓊斯調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，美國(guó)勞工部將于北京時(shí)間本周五20：30公布的9月非農(nóng)數(shù)據(jù)將顯示就業(yè)人數(shù)增長(zhǎng)14.5萬(wàn)，失業(yè)率將穩(wěn)定在3.7%的近50年低位。

既然ADP數(shù)據(jù)被稱為“小非農(nóng)”，為何市場(chǎng)的反映還是如此劇烈？對(duì)此，花旗集團(tuán)前全球外匯主管、深數(shù)宏觀（DeepMacro）聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO杰弗瑞·楊（Jeffrey Young）在接受每日經(jīng)濟(jì)新聞?dòng)浾卟稍L時(shí)表示，“ADP數(shù)據(jù)實(shí)際上是非農(nóng)數(shù)據(jù)的一個(gè)‘先行指標(biāo)’，從我們的分析中可以看出，自2018年1月（20個(gè)月前）的非農(nóng)報(bào)告以來(lái)，ADP已經(jīng)正確預(yù)測(cè)了9次非農(nóng)的變化方向。”

《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道截圖

“此外，我認(rèn)為ADP的數(shù)據(jù)誤差似乎很大。但如果今晚（10月2日）公布的ADP數(shù)據(jù)勢(shì)頭是正確的，這將意味著本月的非農(nóng)將低于上個(gè)月的數(shù)據(jù)，這將會(huì)是一個(gè)重大的利空信號(hào)。”杰弗瑞·楊對(duì)記者補(bǔ)充道。

每日經(jīng)濟(jì)新聞（微信號(hào)：nbdnews）記者還注意到，除了美國(guó)外，歐洲方面的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)也不容樂(lè)觀——北京時(shí)間10月1日，西班牙、意大利、法國(guó)和德國(guó)9月份的最新采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)均低于50榮枯線，表明經(jīng)濟(jì)低迷。

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

據(jù)路透社報(bào)道，柏林當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二公布的一項(xiàng)調(diào)查顯示，德國(guó)制造業(yè)衰退在9月份進(jìn)一步加劇。來(lái)自IHS Markit采購(gòu)經(jīng)理人的制造業(yè)數(shù)據(jù)也表明，依賴出口的工業(yè)部門的危機(jī)正開(kāi)始對(duì)德國(guó)這個(gè)歐洲最大經(jīng)濟(jì)體的其他部門造成負(fù)面影響。具體來(lái)看，9月份占德國(guó)經(jīng)濟(jì)約1/5的制造業(yè)PMI從當(dāng)月的43.5降至41.7，創(chuàng)2009年以來(lái)的最低水平。

IHS Markit經(jīng)濟(jì)學(xué)家菲爾·史密斯（Phil Smith）表示：“新訂單的下降趨勢(shì)是十多年來(lái)的最大降幅，這是一個(gè)特別令人擔(dān)憂的問(wèn)題，并將繼續(xù)推動(dòng)工廠產(chǎn)出、就業(yè)和價(jià)格的削減。”史密斯稱，德國(guó)制造業(yè)的失業(yè)人數(shù)9月份增加。

此外，德國(guó)主要經(jīng)濟(jì)研究機(jī)構(gòu)周三還聯(lián)合下調(diào)了對(duì)該國(guó)的增長(zhǎng)預(yù)測(cè)。這些機(jī)構(gòu)指出，全球?qū)Y本品需求的放緩，加上政治上的不確定性將使德國(guó)最重要的行業(yè)之一——汽車業(yè)發(fā)生結(jié)構(gòu)性的變化。CMC Markets首席市場(chǎng)分析師邁克爾·休森表示：“今年德國(guó)制造業(yè)沒(méi)有一個(gè)月出現(xiàn)擴(kuò)張。”他預(yù)計(jì)德國(guó)制造業(yè)疲軟將蔓延至該國(guó)的服務(wù)業(yè)。