中國外匯交易中心8日公布的數(shù)據(jù)顯示，9月，境外機構(gòu)投資者在我國銀行間債券市場凈買入1108億元，環(huán)比大增59%，繼7月后再破千億元。分析人士指出，目前中美利差處于歷史高位，這是吸引境外機構(gòu)投資者進入中國市場的主因。人民幣貶值預(yù)期減弱、我國國債納入國際指數(shù)等因素，也吸引更多外資流入。

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月度凈買入額再次突破千億元

數(shù)據(jù)顯示，第三季度，境外機構(gòu)投資者在我國銀行間債券市場凈買入3211億元債券，由于上半年凈買入額約為5000億元，前三季度凈買入額超8000億元。

境外機構(gòu)投資者9月買入債券3194億元，賣出債券2087億元，交易量達5281億元，環(huán)比下降15%，同比增長162%。根據(jù)此前公布的數(shù)據(jù)，境外機構(gòu)投資者在2019年三季度的交易量為15875億元。值得注意的是，2019年上半年，境外機構(gòu)投資者共達成交易2.1萬億元，因此前三季度交易量約為3.7萬億元。如此看來，2019年全年交易量有望突破4萬億元。

在銀行間債券市場上，9月境外機構(gòu)投資者交易量僅占同期現(xiàn)券市場總成交量的3%。從機構(gòu)類型看，境外商業(yè)銀行交易最為活躍，9月交易量占48%。此外，境外央行類和境外資管產(chǎn)品交易也較為活躍，交易量分別占19%和17%。利率債仍是境外機構(gòu)偏愛的產(chǎn)品。

利差“誘人”

“從全球視角看，我國國債收益率處于相對高的水平，這是外資大量進入我國債券市場的主要原因。對外資機構(gòu)來說，中美利差超過100個基點，而且二十國集團國家貨幣主權(quán)風(fēng)險相當(dāng)?shù)?，因此我國債券對外資來說相當(dāng)有吸引力。”國盛證券首席固定收益分析師劉郁指出。

Wind數(shù)據(jù)顯示，從10年期國債收益率收盤價看，9月中美利差保持在120個基點以上。英為財情數(shù)據(jù)顯示，截至北京時間10月8日21:30，中國10年期國債收益率為3.139%，美國10年期國債收益率為1.515%，利差處于歷史較高水平。

9月，境外機構(gòu)凈買入債券重回千億元，也表明8月以來人民幣兌美元匯率走低影響逐漸消退。分析人士認為，8月以來，人民幣兌美元匯率持續(xù)走低，壓力已釋放，貶值預(yù)期減弱。從人民幣匯率實際走勢看，9月上半月，人民幣兌美元匯率持續(xù)上漲，下半月才有所回調(diào)，9月總體微漲。

目前，在全球三大國際債券指數(shù)中，我國國債已占兩席。華泰證券張繼強團隊指出，從新興市場國家債券納入國際債券指數(shù)的經(jīng)驗看，南非、哥倫比亞、羅馬尼亞等國在納入國際債券指數(shù)或權(quán)重上調(diào)后，外資投資這些國家的債券規(guī)模都明顯增長。

除跟蹤全球兩大指數(shù)的產(chǎn)品資金會流入我國債券市場外，納入國際指數(shù)釋放的開放信號會吸引各國央行、主權(quán)基金、國際金融組織等加碼投資人民幣債券。

近年來，我國債市對外開放步伐加快。從托管數(shù)據(jù)看，外資投資我國債券規(guī)模不斷增加。“從資金流入數(shù)據(jù)看，2018年外資買債明顯。”劉郁表示，從債券市場外部資金看，從2017年就開始流入國內(nèi)，2019年全年水平可能會超過2018年。

中國證券報 羅晗